ترامب يفرض رسومًا جمركية بنسبة 100% على الصين مما يؤدي إلى أكبر تصفية في التاريخ! 9.55 مليار دولار تتبخر في ليلة واحدة

ترامب يفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين مما صدم الأسواق العالمية، وبلغت قيمة تصفية الأصول الرقمية مستوى غير مسبوق بلغ 9.55 مليار دولار، حيث تعرض أكثر من 1.5 مليون متداول للحصول على التصفية. انخفضت بيتكوين من 122,000 دولار إلى 102,000 دولار، وتعرض الايثيريوم لانتكاسة، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 9% في يوم واحد إلى 3.8 تريليون دولار.

كارثة تصفية الأصول الرقمية غير مسبوقة: 95.5 مليار دولار تبخرت في ليلة واحدة

!

（المصدر: Coinglass）

شهدت الـ 24 ساعة الماضية ربما أسوأ حدث تصفية في تاريخ سوق العملات الرقمية. وفقًا لبيانات CoinGlass الفورية، حتى وقت نشر هذه المقالة، تم تصفية عقود مفتوحة بقيمة حوالي 9.55 مليار دولار، وواجه أكثر من 1.5 مليون متداول في العملات الرقمية الحصول على التصفية. هذا الرقم لم يسجل فقط أعلى مستوى من حيث القيمة المطلقة، بل بلغ عدد المتداولين المعنيين أيضًا حجمًا مذهلاً. كان نقطة انطلاق عاصفة تصفية العملات الرقمية هذه هو سياسة الرسوم الجمركية الانتقامية التي فرضها الرئيس الأمريكي ترامب على الصين، بالإضافة إلى الذعر الذي أعقب ذلك في الأسواق العالمية.

من حيث هيكل التسوية، فإن هذه الكارثة تظهر بوضوح خصائص مذبحة الثيران. من إجمالي مبلغ التسوية الذي يبلغ 95.5 مليار دولار، كانت قيمة 80 مليار دولار من مراكز الثيران، بينما كانت مراكز الدببة تمثل فقط 15.5 مليار دولار. تعكس هذه النسبة الشاسعة المشاعر السائدة في السوق قبل ظهور أخبار فرض ترامب لرسوم جمركية بنسبة 100% على الصين: حيث كان معظم المتداولين بالهامش يحملون مراكز صاعدة، متراهنين على استمرار ارتفاع أسعار الأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن ظهور حدث البجعة السوداء الجيوسياسي فجأة، جعل هذه التوقعات المتفائلة تتحول على الفور إلى فقاعة، وتم تصفية جميع مراكز الثيران بلا رحمة في ظل الانخفاض الحاد في الأسعار.

أعلى سلسلتين من حيث القيمة السوقية - بيتكوين وإثيريوم - تعرضتا بلا شك لأكبر عمليات تصفية للأصول الرقمية. بلغت قيمة تصفية بيتكوين 1.37 مليار دولار، تلتها إثيريوم بمبلغ 1.26 مليار دولار، ليصل المجموع لأكثر من 2.6 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 27% من إجمالي مبلغ التصفية. في الواقع، هذه النسبة أقل من حصتهما في إجمالي القيمة السوقية، مما قد يعني أن استخدام الرافعة المالية في العملات البديلة أكثر عدوانية، وبالتالي تعرضت لضغوط أكبر في حالة الهبوط الكبير.

أكثر عمليات التصفية لفتًا للنظر حدثت في بورصة CEX، حيث تم تصفية مركز رافعة BTC/USDT بمبلغ يصل إلى 87.53 مليون دولار. تُظهر هذه التصفية الضخمة أنه حتى المتداولين الكبار ذوي الأموال الوفيرة قد يجدون صعوبة في النجاة أمام تقلبات السوق الشديدة. والأكثر إثارة للقلق هو أن عمليات التصفية الكبيرة هذه قد تؤدي إلى تفاقم تقلبات السوق، لأن أوامر البيع الإلزامية الناتجة عن عملية التصفية ستؤدي إلى ضغط إضافي على الأسعار، مما يؤدي إلى المزيد من عمليات التصفية، وتشكيل ما يُعرف بـ "دوامة التصفية".

نظرًا لأن العديد من مصادر بيانات الأصول الرقمية لم تحتفظ بسجلات تاريخية كاملة، فإن وضع هذا الحدث في سياق تاريخي يمثل تحديًا معينًا. ولكن وفقًا للبيانات المتاحة، فإن آخر حدث تصفية كبير لمراكز الشراء في بيتكوين حدث في 24 سبتمبر، حيث تم تصفية حوالي 285 مليون دولار من مراكز الشراء لـ BTC، وهو ما كان أكبر خسارة ليوم واحد منذ فبراير من هذا العام. بالمقارنة، فإن حجم تصفية BTC الذي بلغ 1.37 مليار دولار هذه المرة هو ما يقرب من 5 أضعاف حدث سبتمبر، مما يكفي لإثبات مكانته التاريخية.

على الأقل، ذكر أحد مراقبي السوق على وسائل التواصل الاجتماعي أن انهيار يوم الجمعة قد يكون "أكبر حدث تصفية" في تاريخ الأصول الرقمية، على الأقل من حيث الدولار. على الرغم من أن هناك انهيارات سابقة في بيتكوين قد شهدت انخفاضات أكبر من حيث النسبة المئوية، إلا أن حجم السوق كان أصغر في ذلك الوقت، وبالتالي فإن قيمة التصفية المطلقة كانت بعيدة عن هذه المرة. قد تكون تصفية الأصول الرقمية البالغة 95.5 مليار دولار حقًا أكبر حدث لتدمير الثروة في يوم واحد في تاريخ سوق الأصول الرقمية.

ترامب يفرض رسوم جمركية بنسبة 100٪ على الصين: حرب العناصر النادرة تشعل ذعر السوق

لفهم أسباب تصفية الأصول الرقمية الملحمية هذه، يجب أن نعود إلى عملية اتخاذ قرار ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين. يوم الخميس، أعلنت وزارة التجارة الصينية عن سياسة جديدة للرقابة على الصادرات: تحتاج الكيانات الأجنبية التي تصدر منتجات صينية تحتوي على نسبة من العناصر الأرضية النادرة تتجاوز 0.1% إلى الحصول على ترخيص. هذه السياسة التجارية التي تبدو تقنية هي في الواقع ضربة قوية، لأن الصين تتحكم في حوالي 70% من إنتاج العناصر الأرضية النادرة في العالم و90% من القدرة على المعالجة، بينما تعتبر العناصر الأرضية النادرة مواد رئيسية للسيارات الكهربائية، وأشباه الموصلات، وأنظمة الدفاع، وتقنيات الطاقة المتجددة.

أصدر ترامب مساء الخميس بيانًا حادًا عبر Truth Social، متهمًا الصين بمحاولة "استيلاء" الدول الأخرى من خلال احتكار المعادن النادرة، وأعلن عن قرار صادم للعالم: ستفرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 100% على جميع المنتجات المستوردة من الصين. هذه ليست تعديلات رمزية طفيفة، بل إعلان حرب تجارية شاملة. تعني الرسوم الجمركية بنسبة 100% أن تكلفة السلع الصينية ستتضاعف مباشرة، مما سيؤدي إلى تأثيرات متتالية على سلسلة التوريد العالمية، وأسعار المستهلكين، ونمو الاقتصاد.

بعد صدور أخبار فرض ترامب ضرائب بنسبة 100% على الصين، دخلت الأسواق المالية العالمية في حالة من الذعر على الفور. شهدت سوق الأسهم الأمريكية هبوطًا كبيرًا، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بور 500 بأكثر من 2%، بينما تراجع مؤشر ناسداك بشكل أكبر بنسبة 2.7%، مما جعل الأسهم التكنولوجية منطقة كوارث رئيسية. تراجعت الأسواق الأوروبية والآسيوية بشكل متزامن، وتعرضت الأصول العالمية للمخاطر لعمليات بيع عشوائية. كأقصى تجسيد للمخاطر، كانت ردود فعل سوق العملات الرقمية أكثر حدة.

سعر بيتكوين بدأ في الهبوط الكبير من فوق 122,000 دولار صباح يوم الجمعة، حيث انخفض في غضون ساعات قليلة إلى حوالي 113,600 دولار، مما محا جميع المكاسب منذ أغسطس. والأكثر إثارة للقلق هو المزيد من الانخفاض في مساء يوم الجمعة، حيث انخفض سعر بيتكوين في مرحلة ما إلى ما دون 102,000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى خلال 24 ساعة. من القمة إلى القاع، بلغ الانخفاض حوالي 16%، وهذه النسبة من التذبذب في يوم واحد تعتبر نادرة حتى في سوق الأصول الرقمية المعروف بتقلباته. ولم تُستثنَ إيثريوم وغيرها من العملات الرئيسية، حيث تجاوزت نسبة هبوط العملات البديلة 20% بشكل عام.

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية بأكثر من 9% في يوم واحد، من حوالي 4.2 تريليون دولار إلى 3.8 تريليون دولار، مما أدى إلى تبخر أكثر من 400 مليار دولار. إن سرعة وحجم هذا الدمار في الثروة مذهلان، كما يبرز العلاقة الوثيقة بين سوق العملات الرقمية والمخاطر الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. كانت بيتكوين تُعتبر سابقًا "أصل ملاذ" أو "تأمين ضد تآكل القيمة النقدية"، لكنها في لحظات الأزمة الحقيقية تظهر أكثر كأنها أسهم تكنولوجيا عالية المخاطر أو عقود السلع الآجلة، تتبع انخفاض الأصول التقليدية عالية المخاطر بشكل متزامن.

التطور الأكثر دراماتيكية هو التغيير السريع في الموقف الدبلوماسي لترامب. أعلن في البداية عن إلغاء الاجتماع المقرر مع رئيس جمهورية الصين الشعبية شي جين بينغ، هذا التحرك الدبلوماسي أرسل إشارة خطيرة إلى السوق حول تفاقم العلاقات الأمريكية الصينية. ومع ذلك، أشار الرئيس لاحقًا إلى أنه لا يزال يرغب في الاجتماع مع شي جين بينغ، وإذا غيرت الصين موقفها قبل 1 نوفمبر، فقد يلغي الرسوم الجمركية الإضافية. هذا التذبذب السريع في السياسة جعل السوق أكثر ارتباكًا وقلقًا، ووجد المستثمرون صعوبة في تحديد ما إذا كان يجب عليهم الاستعداد لحرب تجارية طويلة الأمد، أو ما إذا كانت هذه مجرد استراتيجية ضغط قبل جولة أخرى من المفاوضات.

الحوت الغامض يحقق ربح 1.9 مليون دولار من البيع على المكشوف: من الذي يجني الأرباح خلال الكارثة؟

في هذه الكارثة الملحمية لتصفية الأصول الرقمية، تكبد الغالبية العظمى من المتداولين خسائر فادحة، لكن على الأقل هناك متداول مشتقات واحد يحظى باهتمام كبير لم ينجُ فحسب، بل حقق أرباحاً مذهلة. وفقًا لتتبع البيانات على السلسلة، حقق أحد المتداولين "الحيتان" على منصة Hyperliquid أرباحًا تبلغ حوالي 190 مليون دولار من خلال بيع بيتكوين وإثيريوم على المكشوف خلال هذا الهبوط. هذا الرقم يعادل حوالي 2% من إجمالي مبلغ تصفية الأصول الرقمية، مما يدل على أن عددًا قليلًا جدًا من المتداولين الذين أحسنوا تقدير اتجاه السوق يمكنهم جني أرباح ضخمة في كارثة الآخرين.

استمر المتداول في العملات الرقمية الذي يتتبع تحركات هذه الحوت @mlmabc بالتعليق على X: "هذا فقط ما تم كشفه على Hyperliquid، تخيل ما الذي فعله في البورصات المركزية أو في أماكن أخرى. أنا متأكد أن هذا الشخص لعب دوراً مهماً في الأحداث التي وقعت اليوم." أثار هذا التعليق سؤالاً مثيراً ولكن مزعجاً أيضاً: هل كان هذا الحوت يتاجر بشكل استباقي بحت، أم أن تصرفاته في البيع على المكشوف أضافت إلى الهبوط الكبير في السوق؟

في سوق الأصول الرقمية، يمكن أن يكون لإنشاء مركز بيع كبير وإغلاقه تأثير كبير على الأسعار. عندما يبدأ حوت يمتلك مئات الملايين من الدولارات في فتح مراكز بيع كبيرة، قد يلاحظ المشاركون الآخرون في السوق هذا الاتجاه ويتبعونه، مما يشكل تأثير القطيع. بشكل أكثر مباشرة، عند إغلاق مركز بيع كبير، يتطلب الأمر شراء كمية مناسبة من الأصول، ويمكن أن يدعم هذا الشراء الأسعار مؤقتًا أو يرفعها؛ على العكس من ذلك، إذا تم استخدام بعض الاستراتيجيات (مثل بيع الأصول الفورية للحد من المخاطر) عند فتح مراكز البيع، فقد يزيد ذلك الضغط البيعي مباشرة.

نجاح هذه الحوت الغامض يكشف أيضًا عن أهمية المعلومات والتوقيت. لبناء مركز بيع قصير قبل انتشار خبر فرض ترامب رسومًا بنسبة 100% على الصين، يتطلب الأمر نظرة ثاقبة للتطورات الجيوسياسية، أو على الأقل رد فعل سريع. إذا كان هذا الحوت قد أنشأ مركز البيع القصير مباشرة بعد إصدار بيان ترامب، فإنه يجب أن يكون لديه سرعة في اتخاذ القرار والتنفيذ. إذا كان قد وضع خطته قبل نشر الخبر، فقد يكون ذلك بناءً على حكمه على اتجاه العلاقات الأمريكية الصينية، أو من غير المرجح ولكنه لا يمكن استبعاده، أنه حصل على نوع من المعلومات المسبقة.

بغض النظر عن ذلك، فإن هذه الحالة تُظهر مجددًا الطبيعة القاسية لسوق الأصول الرقمية كُلعبة صفرية. إن الأرباح البالغة 1.9 مليون دولار لهذا الحوت جاءت مباشرة من خسائر أولئك المتداولين الذين يمتلكون مراكز طويلة. في تصفية بقيمة 80 مليون دولار من المراكز الطويلة، على الرغم من أنه لا يمكن القول إن هذه 1.9 مليون تأتي بالكامل من المتداولين الذين تم تصفيتهم (لأن الطرف الآخر للحوت قد يكون متداولين قاموا بإغلاق مراكزهم أو التحوط)، إلا أن النتيجة النهائية هي أن الثروة انتقلت من المراكز الطويلة إلى المراكز القصيرة، من الغالبية العظمى إلى القلة.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، يقدم هذا المثال عدة دروس. أولاً، استخدام الرافعة المالية العالية في بيئة ماكرو غير مؤكدة للغاية هو أمر خطير للغاية، حيث يمكن أن تؤدي الأحداث الجيوسياسية إلى تقلبات حادة دون أي تحذير. ثانياً، يوجد دائماً بعض المشاركين في السوق لديهم قدرة أسرع على الحصول على المعلومات، أو قدرة تحليل أقوى، أو قدرة أكبر على تحمل المخاطر، مما يضع المستثمرين الأفراد في وضع غير مؤات عند المنافسة معهم. ثالثاً، غالباً ما تتطلب تحقيق الأرباح في الأحداث السوقية المتطرفة اتخاذ قرارات غير إنسانية، مثل البيع على المكشوف عندما يكون الجميع متفائلين، والشراء عندما تصل حالة الذعر إلى ذروتها، وهذا يتطلب انضباطاً شديداً وتحكماً عاطفياً.

بيتكوين من 12.2 ألف هبوطاً إلى 10.2 ألف: الانهيار الفني الشامل

أدى فرض ترامب لرسوم جمركية بنسبة 100% على الصين إلى حدوث هبوط كبير في بيتكوين، وهو ليس مجرد تقلبات حادة في الأرقام السعرية، بل انهيار شامل لعدة مستويات دعم تقنية رئيسية. بدأ بيتكوين في الانخفاض من أعلى مستوى له عند 122,000 دولار صباح يوم الجمعة، حيث تم كسر مستوى الدعم قصير الأجل البالغ 118,000 دولار أولاً، وهو الموقع الذي قدم دعمًا فعالًا عدة مرات في الأسابيع الماضية. عندما فقد هذا الموقع، بدأت أوامر وقف الخسارة للمتداولين الفنيين في التفعيل، مما زاد من ضغط الهبوط.

بعد ذلك، واصل البيتكوين الانخفاض ليصل إلى حوالي 113600 دولار، حيث انخفض دون المتوسط المتحرك الرئيسي لمدة 50 يومًا الذي حددته العديد من محللي التقنية. عادةً ما يُعتبر فقدان المتوسط المتحرك إشارة على ضعف الاتجاه على المدى المتوسط، مما زاد من تفاقم الذعر في السوق. تم تصفية المزيد من مراكز الشراء خلال هذه العملية، مما أدى إلى ضغوط بيع قسرية جديدة أدت إلى خفض الأسعار بشكل أكبر، مما أدى إلى دورة مفرغة.

أكثر الفترات سوءًا حدثت مساء يوم الجمعة، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 102000 دولار، محققًا أدنى مستوى له خلال 24 ساعة. يشير هذا السعر إلى أن البيتكوين قد انخفض دون مستوى 100000 دولار، وهو نقطة نفسية مهمة، مما يحمل دلالات كبيرة في التحليل الفني وعلم نفس السوق. غالبًا ما تصبح الأعداد الكبيرة محور اهتمام المشاركين في السوق ونقاط دعم/مقاومة مهمة، وانخفاض البيتكوين دون 100000 دولار لم يؤدي فقط إلى مزيد من عمليات البيع الفنية، بل كان له تأثير كبير على ثقة المستثمرين.

من أعلى نقطة 12.2 ألف دولار إلى أدنى نقطة 10.2 ألف دولار، بلغت نسبة الانخفاض حوالي 16%. على الرغم من أن هذه التقلبات ليست الأكبر في تاريخ بيتكوين، إلا أنه بالنظر إلى حدوثها في فترة زمنية قصيرة جداً (أقل من 24 ساعة) وحجم القيمة السوقية الحالية لبيتكوين، فإن القوة التدميرية المطلقة لهذا الانخفاض غير مسبوقة. تشير التقارير إلى أن هذا الانخفاض "محا جميع المكاسب منذ أغسطس"، مما يعني أن اتجاه الارتفاع الذي استمر لأكثر من شهرين قد تم عكسه بالكامل في يوم واحد.

أشار محللو التقنية إلى أن بيتكوين قد كسرت 100,000 دولار، وقد يكون مستوى الدعم الرئيسي التالي في نطاق 95,000 إلى 98,000 دولار. إذا فقد هذا المستوى أيضًا، فقد يفتح المجال لمزيد من الهبوط، وقد يكون الهدف هو 90,000 دولار أو حتى أقل. ومع ذلك، هناك أيضًا محللون يرون أن مستوى 100,000 دولار النفسي قد يجذب الكثير من المشترين، خاصة أولئك الذين ينتظرون دخول السوق عند الأسعار المنخفضة. إن كان السوق قادرًا على الاستقرار عند هذا المستوى، فسوف يحدد ما إذا كان هذا الهبوط هو تصحيح قصير الأمد بسبب الذعر أو بداية سوق دب أعمق.

مستقبل تطور أزمة الرسوم الجمركية: هل ستستمر تصفية الأصول الرقمية؟

على الرغم من أن ترامب قد أعلن عن سياسة فرض 100٪ من التعريفات الجمركية على الصين، إلا أن تنفيذها النهائي وتأثيرها لا يزال مليئًا بالمتغيرات. بعد التصريحات القوية الأولية، أرسل ترامب إشارة على استعداده للتفاوض، مشيرًا إلى أنه إذا غيرت الصين موقفها قبل 1 نوفمبر، فقد يلغي التعريفات الجمركية. يمنح هذا التاريخ كلا الجانبين حوالي ثلاثة أسابيع من الوقت للمناورة، وخلال هذه الفترة، قد تؤدي أي بيانات جديدة أو تقدم في المفاوضات أو تعديلات في السياسة إلى تقلبات شديدة في السوق.

بالنسبة لسوق الأصول الرقمية، تعني هذه الحالة من عدم اليقين في السياسة أنه من المحتمل أن تستمر حالة التقلب العالية في الأسابيع المقبلة. إذا توصلت الولايات المتحدة والصين إلى نوع من التسوية وتم إلغاء تهديد التعريفات، فقد يرتد السوق بسرعة، تمامًا كما تأتي الذعر بسرعة وتذهب بسرعة. سيغيب المتداولون الذين تم تصفيتهم في حالة الذعر عن الارتداد، بينما قد يحصل المستثمرون الذين تجرأوا على الشراء عند المستويات المنخفضة على عوائد كبيرة. على العكس، إذا انهارت المفاوضات، وتم تنفيذ التعريفات حقًا في 1 نوفمبر، أو تصاعدت أكثر، فقد لا تكون الأسعار الحالية هي القاع، وقد تحدث موجة ثانية أو حتى ثالثة من التصفيات في الأصول الرقمية.

من منظور طويل الأجل، فإن فرض ترامب لرسوم جمركية بنسبة 100% على الصين وفرض قيود على المعادن النادرة الصينية يبرز الاتجاه الكبير نحو نهاية عصر العولمة وزيادة الانقسام الجيوسياسي. في هذا السياق، ستصبح سلامة سلسلة الإمداد، والاعتماد الذاتي على الموارد، وفصل الاقتصاد مواضيع رئيسية. بالنسبة للأصول الرقمية العالمية واللامركزية مثل العملات المشفرة، فإن تأثير هذا الاتجاه معقد. من ناحية، قد تدفع عدم اليقين الاقتصادي وانعدام الثقة في النظام المالي التقليدي المزيد من الناس إلى البحث عن العملات المشفرة كبديل؛ ومن ناحية أخرى، قد يقلل تباطؤ الاقتصاد العالمي وتراجع الميل إلى المخاطر من الطلب على الأصول عالية التقلب.

يجب على المستثمرين اتخاذ استراتيجيات أكثر حذرًا ومرونة في البيئة الحالية. إن تجنب استخدام الرافعة المالية العالية هو المبدأ الأول، لأن عدم قابلية التنبؤ بالأحداث الجيوسياسية يعني أن أي مركز قد يواجه تقلبات حادة في فترة زمنية قصيرة. حافظ على احتياطيات نقدية كافية أو حيازات من العملات المستقرة، حتى تكون قادرًا على شراء القاع عندما يكون السوق في حالة ذعر شديد. تنويع الاستثمارات بدلاً من المراهنة على أصل واحد، لأن أداء الأصول المختلفة في نفس الحدث قد يختلف بشكل كبير. والأهم من ذلك، تحديد نقاط وقف الخسارة الصارمة وتنفيذها بحزم، لا تتأمل في "انتظار الارتداد" أو "متوسط التكلفة"، لأن هذه الاستراتيجيات غالبًا ما تؤدي إلى خسائر أكبر في الأسواق المتطرفة.