انهيار سعر شبكة Pi بنسبة 90%! 50 مليون مستخدم يحطمون أحلامهم، 18 مليار دولار تتبخر

أطلق على شبكة Pi التي تُسمى "قاتل البيتكوين" هبوطًا بنسبة 90% من ذروتها، حيث تبخرت قيمتها السوقية من 20 مليار دولار إلى 2.8 مليار دولار. انتظر 50 مليون مستخدم لسنوات عديدة لإطلاق الشبكة الرئيسية، لكنهم واجهوا مأساة انهيار أسعار شبكة Pi. لماذا أصبحت هذه المشروع الذي كان شائعًا عالميًا في مجال التعدين عبر الهواتف المحمولة، سلسلة أشباح بلا بيئة؟

شبكة Pi من مشروع ظاهرة عالمية إلى سقوط بقيمة 18 مليار دولار

! انهيار سعر شبكة Pi بنسبة 90٪

شبكة Pi هي مشروع عملة مشفرة أطلقه نيكولاس كوكاليس وتشينغدياو فان في عام 2018، ورؤيته طموحة للغاية: أن تكون بديلاً أفضل لبيتكوين من حيث التعدين وطرق الاستخدام. الفكرة الأساسية للمؤسسين هي السماح لأي شخص يمتلك هاتفًا ذكيًا بالتعدين بسهولة وجمع الرموز، مما يكسر الحواجز التي تتطلب معدات احترافية باهظة الثمن لتعدين بيتكوين. في الوقت نفسه، على عكس بيتكوين التي تعتبر بشكل أساسي وسيلة لتخزين القيمة، تدعي شبكة Pi أنها ستبني بلوكشين عملي مدعوم من نظام بيئي، يتم قبوله على نطاق واسع من قبل مختلف التجار في جميع أنحاء العالم للاستخدام في المدفوعات اليومية.

أثارت هذه الرؤية استجابة مذهلة على مستوى العالم. أصبحت شبكة Pi مشروعاً شائعاً، حيث جذب أكثر من 50 مليون مستخدم للتسجيل كـ "رواد" (Pioneer). تجاوزت تنزيلات متصفح الهواتف المحمولة على منصات Android و iOS 100 مليون مرة، وهو رقم يُعتبر غير مسبوق تقريباً في مشاريع العملات الرقمية. يفتح عشرات الملايين من المستخدمين تطبيق الهاتف المحمول يومياً ويضغطون على زر التعدين، على أمل تجميع ما يكفي من العملات، في انتظار إطلاق الشبكة الرئيسية لتبادلها مقابل أموال حقيقية.

في فبراير 2025، وبعد سنوات من الانتظار والعديد من التأجيلات، أطلق شبكة Pi أخيرًا الشبكة الرئيسية. وتبعت منصات التداول المعروفة مثل Gate بسرعة لإطلاق أزواج التداول، مما أتاح للرواد الفرصة أخيرًا لتحويل الرموز المميزة التي بحوزتهم إلى نقود. كانت ردود فعل السوق في البداية حماسية للغاية، حيث ارتفع سعر شبكة Pi في غضون أيام قليلة من حوالي 0.6 دولار إلى قرب 3 دولارات، وبلغت القيمة السوقية في بعض الأحيان حوالي 20 مليار دولار، مما جعلها تدخل ضمن المراتب الأولى في تصنيف قيم العملات المشفرة. بدا أن هذه اللحظة تحقق قيمة الانتظار لسنوات عديدة لملايين الرواد.

ومع ذلك، كانت هذه الوليمة قصيرة للغاية. لم يستمر الاتجاه الصاعد بعد الإدراج طويلاً، وجاء الانهيار السريع لسعر شبكة Pi. من ارتفاع 3 دولارات، شهدت انهياراً كبيراً تجاوز 90%، والآن يتراوح السعر حول 0.228 دولار. أدى هذا الانهيار المدمر إلى انخفاض إجمالي قيمتها السوقية من حوالي 20 مليار دولار إلى 2.8 مليار دولار حالياً، مما أدى إلى تبخر أكثر من 18 مليار دولار. بالنسبة لأولئك الذين اشتروا في القمة أو توقعوا أسعاراً أعلى، كانت هذه كارثة كاملة للثروة. قضى العديد من الأشخاص سنوات في التعدين يومياً، وفي النهاية حصلوا على خسائر فادحة على الورق أو ندم على فقدان أفضل لحظة لتحقيق الربح.

خمسة أسباب مميتة لانهيار سعر شبكة Pi

لفهم مدى حدة انهيار سعر شبكة Pi، يجب تحليل العوامل الهيكلية المتعددة التي أدت إلى هذه الكارثة. السبب الأول والأكثر وضوحًا هو موجة البيع الكبيرة من قبل الرواد. بعد سنوات من الانتظار، عندما تمت أخيرًا إتاحة الشبكة الرئيسية، وأصبح بالإمكان تداول الرموز، اختار الملايين من المستخدمين الأوائل الذين تراكمت لديهم كميات كبيرة من عملة PI تحويلها إلى أموال بسرعة. يُعتبر هذا النوع من السلوك شائعًا جدًا في سوق العملات المشفرة، ويطلق عليه اسم "بيع الهواء" أو "بيع الفتح"، وعندما يتجه عدد كبير من المستخدمين الذين حصلوا على رموز مجانية أو منخفضة التكلفة إلى السوق لبيعها في نفس الوقت، حتى مع وجود دعم للشراء، يمكن أن يتم ضغط الأسعار، مما يؤدي إلى انهيار السعر بشكل طبيعي.

العامل القاتل الثاني هو الاقتصاد الرمزي العالي للغاية لـ Pi Network. وفقًا للبيانات على السلسلة، فإن إجمالي عدد الرموز المتداولة حاليًا أقل من 9 مليارات رمز، لكن هذه مجرد قمة الجليد. في الأشهر الـ 12 القادمة، سيتم فتح أكثر من 1.2 مليار رمز للتداول، وعلى المدى الطويل، هناك أكثر من 90 مليار رمز في انتظار الفتح. وهذا يعني أن الكمية الحالية المتداولة تمثل أقل من 10% من إجمالي المعروض، وستظل تواجه ضغطًا كبيرًا من المعروض لسنوات قادمة. وفقًا للمبادئ الأساسية للاقتصاد، عندما يزيد المعروض بشكل كبير بينما الطلب محدود أو متوقف، فإن الأسعار ستنخفض حتماً. تصميم الاقتصاد الرمزي لـ Pi Network يضع فعليًا قنبلة موقوتة لانهيار سعر Pi Network.

السبب الثالث هو أن شبكة Pi أصبحت مجرد سلسلة أشباح بلا استخدام فعلي. على الرغم من أن فريق المشروع قد قام بالترويج لبناء نظام بيئي تجاري لسنوات، مما يسمح باستخدام عملة PI في المدفوعات اليومية، إلا أن الواقع هو أن القليل من تجار التجزئة يقبلون حقًا عملة PI كوسيلة للدفع. كما أنه لا يوجد في نظامها البيئي تطبيقات لامركزية (DApp) سائدة، ولا بروتوكولات DeFi، ولا سوق NFT، ولا أي سيناريوهات تطبيقات يمكن أن تخلق طلبًا حقيقيًا. عندما يكون لدى رمز سلسلة الكتل عدم وجود أي جدوى، ويعتمد فقط على المضاربة والتسويق للحفاظ على السعر، فإن انهيار السعر يصبح أمرًا حتميًا بمجرد تلاشي حماس المضاربة.

العامل الرابع هو غياب البورصات الرئيسية. على الرغم من أن شبكة Pi تم إدراجها في بورصات مثل Gate، إلا أن العديد من بورصات CEX لم تقم بعد بإدراج عملة PI. معايير الإدراج في هذه البورصات الرائدة صارمة للغاية، حيث تحتاج المشاريع إلى تحقيق معايير عالية في عدة أبعاد مثل اللامركزية والشفافية والامتثال. فشلت شبكة Pi في الحصول على اعتراف هذه البورصات، مما يحد من حجم الطلب المحتمل، ويعكس بشكل جانبي المشاكل المحتملة في المشروع نفسه. نقص دعم البورصات الرئيسية يعني أنه بعد انهيار سعر شبكة Pi، سيكون من الصعب الحصول على طلب كافٍ لدعم الانتعاش.

السبب الخامس هو أن فريق المشروع يفتقر إلى الشفافية وخارطة طريق واضحة للتطوير. تدير شبكة Pi مؤسسة Pi الغامضة، التي تمتلك أكثر من 90 مليار عملة في مئات المحفظات، مما يمثل الجزء الأكبر من إجمالي العرض، لكنها لم تخضع أبداً لأي تدقيق مستقل. هذه الهيكلية المركزية للغاية لسيطرة العملة تجعل المستثمرين مشككين في النوايا الحقيقية لفريق المشروع. هناك أصوات مشككة في مجتمع المستخدمين منذ فترة طويلة تشير إلى أن شبكة Pi هي عملية احتيال، على الرغم من أن المشروع قد أطلق بالفعل الشبكة الرئيسية، إلا أن طريقة تشغيله وافتقاره إلى الشفافية لا تزال تجعل الكثيرين في حالة من اليقظة. عندما تنعدم الثقة، يصبح من الصعب بالطبع الحفاظ على الأسعار.

حقيقة سلسلة الأشباح: لماذا لا يستطيع 50 مليون مستخدم دعم السعر

أكثر ما يثير السخرية في شبكة Pi هو أنها تمتلك أكثر من 50 مليون مستخدم مسجل، وهو عدد يفوق معظم مشاريع العملات المشفرة، ويمكن مقارنته حتى مع بعض تطبيقات وسائل التواصل الاجتماعي الرئيسية. ومع ذلك، لم يتحول هذا العدد الضخم من المستخدمين إلى دعم مستدام للأسعار، بل أصبح بمثابة مسرع لانهيار أسعار شبكة Pi. يكشف هذا الأمر عن حقيقة قاسية: العدد لا يساوي الجودة، والمستخدمون لا يساوون القيمة.

من بين 50 مليون مستخدم لشبكة Pi، فإن الغالبية العظمى ليست مستخدمين حقيقيين للبلوكشين أو مستثمرين في العملات المشفرة، بل هم أشخاص عاديون جذبهم مفهوم "التعدين المجاني عبر الهاتف". يفتحون التطبيق يوميًا وينقرون على الأزرار، ويتوقعون الحصول على رموز قد تكون ذات قيمة في المستقبل بتكلفة صفرية، بدلاً من المشاركة في نظام بيئي للبلوكشين له تطبيقات عملية. هذا التكوين للمستخدمين يحدد أن معظم الناس، عندما تصبح الرموز قابلة للتداول، تكون ردة فعلهم الأولى هي البيع للتحويل إلى نقد، بدلاً من الاحتفاظ بها أو استخدامها. وهذا هو السبب الجذري وراء حدوث موجة بيع جماعية فور إطلاق الشبكة الرئيسية.

الأهم من ذلك، هو أن عدد المستخدمين النشطين الحقيقيين من بين هؤلاء الـ 50 مليون مستخدم مشكوك فيه. قد يكون العديد من الأشخاص قد سجلوا ثم نقروا بشكل عابر، وقد يكون هناك أيضًا عدد كبير من سلوكيات إنشاء حسابات متعددة لزيادة الأرقام. بالإضافة إلى ذلك، بسبب المشاكل المستمرة في عملية KYC (التحقق من الهوية) لشبكة Pi، فإن العديد من المستخدمين غير قادرين على إكمال التحقق، مما يعني أن الرموز التي تم تعدينها لا يمكن أن تدخل فعليًا في التداول. هذه "المبالغة" في بيانات المستخدمين تقلل بشكل أكبر من المعنى الفعلي للقاعدة الكبيرة من المستخدمين الظاهريين.

من منظور النظام البيئي، هناك أدلة كثيرة على أن شبكة Pi أصبحت مجرد سلسلة أشباح. تظهر بيانات متصفح blockchain أن عدد العناوين النشطة اليومية، وعدد معاملات اليوم، وعدد استدعاءات العقود الذكية لشبكة Pi جميعها منخفضة للغاية، ولا تقارن مع إيثريوم، سولانا، أو حتى العديد من سلاسل الكتل من الدرجة الثانية. لا يوجد مطورون يقومون بإنشاء تطبيقات على شبكة Pi، ولا توجد بروتوكولات DeFi تقدم خدمات مالية، ولا توجد مشاريع NFT تخلق قيمة ثقافية، ولا توجد ألعاب أو تطبيقات اجتماعية تجذب المستخدمين للاحتفاظ بهم. بشكل أساسي، تقتصر وظائف الشبكة على تحويل الرموز فقط، وهذا بعيد كل البعد عن بيئة blockchain الحقيقية المفعمة بالحيوية.

عند المقارنة مع مشاريع blockchain الناجحة الأخرى، يمكننا أن نرى فجوات ضخمة. يحتوي Ethereum على آلاف التطبيقات اللامركزية و عشرات المليارات من الدولارات في القيمة السوقية المقفلة في DeFi، بينما يمتلك Solana بيئة مزدهرة من NFTs و عملات Meme، حتى أن Layer 2 مثل Arbitrum و Base يشهدان نموًا سريعًا في التطبيقات ونشاط المستخدمين. بالمقارنة، فإن شبكة Pi لا تمتلك شيئًا تقريبًا بخلاف العملة نفسها. هذه الحالة من الفراغ جعلت عملة PI تفقد دعم القيمة الجوهرية، وأصبح انهيار أسعار شبكة Pi نتيجة حتمية. بدأ المستثمرون يدركون تدريجيًا أنه بخلاف الأمل في أن يكون هناك شخص ما لشراء العملة بسعر أعلى، لا يوجد سبب آخر للاحتفاظ بعملة PI، وهذا هو السمة المميزة للهيكل الهرمي.

الخلاص أم اليأس؟ طرق الإنقاذ المحتملة لشبكة Pi

في مواجهة الانهيار الحاد في سعر شبكة Pi ، اقترح مستثمرو العملات المشفرة والخبراء بعض التدابير المحتملة التي يمكن نظريًا أن تعزز سعرها على المدى القصير ، ولكن كل خطة تواجه تحديات تنفيذية ضخمة. الإجراء الأول والأكثر أساسية هو تحسين الاقتصاد الرمزي من خلال تدمير الرموز بشكل كبير لتقليل العرض الكلي. يقترح الخبراء أنه قد يحتاج العرض الكلي إلى التخفيض من 100 مليار رمز حاليًا إلى حوالي 21 مليار رمز ، محاكيًا ندرة البيتكوين.

تواجه شبكة Pi عقبات كبيرة في تنفيذ هذا النوع من الحرق. تتحكم مؤسسة Pi في 90 مليار عملة، ومن الناحية النظرية يمكنها حرق الجزء الأكبر منها، لكن هذا يتطلب من المؤسسة أن تكون مستعدة للتخلي عن السيطرة والقيمة المحتملة، وهو أمر من غير المرجح أن يحدث في غياب الضغط الخارجي.

الخيار الثاني هو ضمان إدراج الرموز في البورصات الرئيسية. إن إدراجها في البورصات سيجلب سيولة أكبر، واهتمامًا أكبر من المستثمرين، وآلية أقوى لاكتشاف الأسعار. مع فتح عملة PI لمزيد من المستثمرين، يمكن نظريًا أن يؤدي ذلك إلى جولة جديدة من المضاربة وارتفاع الأسعار. ومع ذلك، فإن السؤال هو لماذا لم تقم هذه البورصات حتى الآن بإدراج عملة PI؟ قد يكون السبب الأكثر احتمالاً هو أن المشروع لا يتوافق مع معايير الإدراج لهذه البورصات، بما في ذلك مستوى اللامركزية، وشفافية توزيع الرموز، والامتثال للمشروع. إذا لم يتم حل هذه المشكلات الأساسية، فمن غير المحتمل أن تغير البورصات الرئيسية موقفها.

الإجراء المهم الثالث هو إنهاء الإدارة المركزية وتحقيق اللامركزية الحقيقية. حالياً، تمتلك مؤسسة Pi سلطات زائدة، حيث تحتفظ بأكثر من 90 مليار توكن في مئات المحافظ، ولم تخضع أبداً للتدقيق. هذه البنية تجعل شبكة Pi أشبه بنظام مركزي يسيطر عليه عدد قليل من الأشخاص، بدلاً من أن تكون شبكة بلوكتشين لامركزية حقيقية. إذا تمكن الفريق من نقل السلطة الإدارية إلى المجتمع، وإنشاء آلية متعددة التوقيعات شفافة، وقبول التدقيق المستقل، فإن ذلك سيعزز بشكل كبير مصداقية المشروع. قد يؤدي تغيير توزيع السلطة إلى ارتفاع الأسعار، لأنه يلغي مخاوف المستثمرين من تلاعب فريق المشروع بالسوق.

النقطة الرابعة هي خلق فائدة حقيقية لعملة PI في العالم الواقعي. يتطلب ذلك إقامة شراكات مع التجار الفعليين ليتمكنوا من استخدام عملة PI لشراء السلع والخدمات. في الوقت نفسه، من الضروري جذب المطورين لإنشاء تطبيقات على شبكة Pi، مما يخلق سيناريوهات استخدام حقيقية. إذا تمكنت عملة PI من العثور على توافق في السوق للمنتجات (Product-Market Fit) في مجالات الدفع، والألعاب، والتواصل الاجتماعي، أو مجالات أخرى، فسوف تخلق طلباً حقيقياً، مما يغير بشكل جذري ديناميات العرض والطلب. ومع ذلك، فإن بناء النظام الإيكولوجي يتطلب الوقت والموارد وآليات تحفيز صحيحة، وهذا ليس شيئًا يمكن تحقيقه في فترة قصيرة.

الإجراء الخامس هو معالجة مشكلة التحقق من الهوية الأساسية KYC. أبلغ العديد من المستخدمين عن أن عملية التحقق من الهوية في شبكة Pi بطيئة ومعقدة وغالبًا ما تحدث بها أخطاء، مما يمنع عددًا كبيرًا من المستخدمين من المشاركة الفعلية في النظام البيئي. إن تحسين عملية KYC بحيث يتمكن المزيد من المستخدمين الحقيقيين من تفعيل رموزهم والمشاركة في التداول قد يزيد من عدد المستخدمين النشطين وحيوية النظام البيئي. ومع ذلك، قد يؤدي ذلك أيضًا إلى مزيد من ضغط البيع، حيث أن أولئك الذين ينتظرون التحقق من هويتهم قد يبيعون على الفور بمجرد أن يتمكنوا من التداول.

بصراحة، على الرغم من أن هذه التدابير قابلة للتطبيق من الناحية النظرية، إلا أن احتمال رغبة فريق Pi Network في تنفيذها موضع شك. لقد كان المشروع قيد التشغيل لعدة سنوات، وإذا كان الفريق حقًا يرغب في إنشاء شبكة بلوكتشين لامركزية وعملية، كان يجب عليهم اتخاذ هذه الإجراءات منذ فترة طويلة. الوضع الحالي يشبه أكثر نقصًا حقيقيًا في القدرة التقنية أو الإخلاص من جانب المشروع، أو أن نموذجهم التجاري لا يعتمد في الأصل على الحفاظ على أسعار العملات لفترة طويلة. بالنسبة للمستثمرين، فإن توقع حدوث انتعاش معجزي بعد انهيار سعر Pi Network قد يكون مجرد خيال غير واقعي.