اليوم، تواجه خيارات BTC و ETH بقيمة 4.3 مليار دولار التسليم، وقد يشهد السوق تقلبات قصيرة.

تحت توقعات تسليم خيارات يوم الجمعة هذا الأسبوع، يجب على متداولي سوق العملات الرقمية الاستعداد لمواجهة التقلبات المحتملة على المدى القصير. اليوم، ستنتهي أكثر من 4.3 مليار دولار من خيارات بيتكوين وإثيريوم على منصة Deribit. من بين ذلك، فإن سعر نقطة الألم القصوى لبيتكوين هو 114,000 دولار، ولإثيريوم 4,500 دولار. على الرغم من أن هذا الحدث قد يؤدي إلى اقتراب الأسعار من مستوى "نقطة الألم القصوى"، إلا أن التحليلات تشير إلى أن السوق ستستقر بسرعة بعد انتهاء الخيارات. ومن الجدير بالذكر أنه من المتوقع أن يشهد الأسبوع المقبل انتهاء خيارات تاريخية بحجم أكبر.

تاريخ انتهاء صلاحية الخيارات اليوم: يجب على المتداولين أن يفهموا ماذا

على الرغم من أن بيتكوين (BTC) قد أظهرت أداءً قويًا في الأيام القليلة الماضية، يجب على المتداولين والمستثمرين توقع بعض التقلبات خلال الجزء الأول من جلسة التداول الأوروبية نظرًا لتوقعات انتهاء خيارات. ومع ذلك، نظرًا لأن السوق عادةً ما يتكيف بسرعة مع بيئة التداول الجديدة بعد حدوث الأحداث، فقد يكون تأثيرها قصير الأجل.

تظهر بيانات منصة Deribit أن أكثر من 4.3 مليار دولار من خيارات بيتكوين وإيثر (ETH) ستنتهي اليوم. من بينها، القيمة الاسمية لخيارات انتهاء بيتكوين تبلغ 3.5 مليار دولار، وإجمالي العقود غير المفتوحة هو 30,208 عقد. نسبة خيارات البيع/الشراء (PCR) هي 1.23، ومستوى الألم الأقصى هو 114,000 دولار.

بالنسبة لإثيريوم، فإن القيمة الاسمية لخيارات اليوم المنتهية تبلغ 8.0675 مليون دولار، وإجمالي العقود المفتوحة هو 177,398. على عكس بيتكوين، فإن نسبة خيارات إثيريوم المنتهية (PCR) أقل من 1، حيث تظهر بيانات Deribit 0.99. في الوقت نفسه، فإن مستوى الألم الأقصى، أي سعر التنفيذ، هو 4,500 دولار.

أكبر نقطة ألم هي مؤشر رئيسي في تداول خيارات العملات المشفرة. إنها تمثل مستوى السعر الذي ستصبح فيه معظم عقود الخيارات عديمة القيمة عند انتهاء صلاحيتها، مما سيتسبب في أكبر خسائر مالية للمتداولين الذين يمتلكون هذه الخيارات، أي "الألم".

من الجدير بالذكر أن القيمة الاسمية لخيارات بيتكوين وإيثريوم التي ستنتهي اليوم هي أعلى قليلاً من الأسبوع الماضي. في 12 سبتمبر، أفادت BeInCrypto أن القيمة الاسمية للخيارات التي ستنتهي في ذلك الوقت كانت قريبة من 4.3 مليار دولار، بما في ذلك 29,651 عقدة من BTC و 189,700 عقدة من ETH، بقيمة اسمية تبلغ 3.42 مليار دولار و 858.2 مليون دولار على التوالي. ومع ذلك، فإن الاختلاف الرئيسي في خيارات انتهاء هذا الأسبوع مقارنة بالأسبوع الماضي هو أن قيمة PCR لخيارات إيثريوم هذه المرة أقل من 1.

إشارات سوق الخيارات ونظرية أقصى نقاط الألم

تشير قيمة PCR التي تقل عن 1 إلى أن حجم تداول خيارات الشراء (الشراء) أكبر من خيارات البيع (البيع)، وبالتالي، فإن هذا يدل على أن مشاعر السوق تجاه إثيريوم متفائلة. ومع ذلك، فإن بيتكوين، بسبب وجود خيارات البيع أكثر من خيارات الشراء، تميل مشاعر السوق تجاه الانخفاض. ومع ذلك، فإن قيم PCR البالغة 1.23 لبيتكوين و0.99 لإثيريوم تشير إلى أن رهانات المتداولين بين أوامر البيع والشراء تكاد تكون في حالة توازن. إن هذا التوازن في التوقعات يأتي في وقت يتكهن فيه المستثمرون ما إذا كان السوق سيستمر في الارتفاع أو إذا كانوا يقومون بتحوط محافظهم ضد عمليات البيع.

من الجدير بالذكر أنه في يوم الأربعاء، قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، تم إعادة تسعير أسعار الخيارات. وبالتالي، ارتفعت التقلبات الضمنية لعقود الخيارات، في حين انخفض حجم التداول، مما يشير إلى أن السوق تبقى حذرة.

"قبل اجتماع لجنة الاحتياطي الفيدرالي حول أسعار الفائدة، يتم إعادة تسعير الخيارات، حيث ارتفعت التقلبات الضمنية للخيارات التي ستنتهي غدًا بشكل ملحوظ. كما أن التقلبات الفعلية الأخيرة كانت كبيرة جدًا، مع زيادة ملحوظة مقارنة بالشهر الماضي، ولكن حجم التداول الفعلي انخفض بدلاً من ذلك،" كما أشار محللو Greeks.live.

شددت Glassnode على أنه بعد الارتفاع في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، أظهر السوق نوعاً من "الصبر بعد خفض الفائدة"، حيث تتداول البيتكوين بسعر يتجاوز 115,200 دولار، و95% من المعروض في حالة ربح. "شهد سوق العقود الآجلة ضغط بيع، حيث سجلت العقود المفتوحة للخيارات رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 500,000 BTC قبل انتهاءها في 26 سبتمبر. الحفاظ على مستوى 115,200 دولار هو أمر حاسم، وإذا انخفض دون ذلك، فهناك خطر العودة إلى 105,500 دولار،" كتب محللو Glassnode.

هذا الأسبوع والأسبوع المقبل: مقارنة انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسية

في الوقت نفسه، من الجدير بالذكر أن يوم الجمعة المقبل (26 سبتمبر) سيشهد أكبر انتهاء لعقود خيارات بيتكوين الأسبوعية في التاريخ. في ذلك الوقت، ستنتهي عقود خيارات بقيمة اسمية تتجاوز 18 مليار دولار. عندما يكون سعر بيتكوين 118,000 دولار، سيكون هناك أكثر من 2.4 مليار دولار من خيارات "في المال"، مع نقطة الألم القصوى عند 110,000 دولار. عقود الخيارات الفعلية غير المفعلة حتى 110,000 دولار قليلة جدًا.

لذلك، قد تكون الأسبوع المقبل مثيرة للاهتمام. على الرغم من أن مشاعر السوق متفائلة، إلا أن الهامش عادة ما يدفع تحركات الأسعار على المدى القصير، لذا ينبغي أن لا يتفاجأ السوق من أي انخفاض محتمل.

ومع ذلك، في الوقت نفسه، يجب على المتداولين الاستعداد للتقلب، لأن مفهوم النقطة الحرجة غالبًا ما يؤثر على سلوك السوق. وفقًا لنظرية النقطة الحرجة، مع اقتراب الخيارات من تاريخ انتهاء الصلاحية، تميل أسعار الأصول إلى الاقتراب من هذا المستوى. مع اقتراب خيارات Deribit من موعد انتهاء الصلاحية (الساعة 8:00 بتوقيت UTC)، قد ينخفض سعر بيتكوين (سعر التداول عند كتابة هذا المقال هو 117,147 دولار) نحو نقطة حرجة قدرها 114,000 دولار. في الوقت نفسه، قد ينخفض إثيريوم (سعر التداول هو 4,590 دولار) نحو 4,500 دولار. ومع ذلك، عادة ما يستقر السوق بسرعة بعد أن يتكيف المتداولون مع بيئة الأسعار الجديدة. مع انتهاء العديد من الخيارات اليوم، يمكن للمتداولين والمستثمرين توقع ظهور نتائج مماثلة، مما قد يؤثر على اتجاه السوق في نهاية الأسبوع.

الخاتمة

حدث انتهاء صلاحية خيارات اليوم هو تجسيد نموذجي للتقلبات الدورية في سوق العملات الرقمية. إنه يذكرنا مرة أخرى أنه على الرغم من أن الأساسيات والإشارات الكلية توفر اتجاهًا طويل الأمد للسوق، إلا أنه في الأجل القصير، يمكن للديناميات المعقدة في سوق المشتقات، وخاصة تأثير نظرية أقصى الألم، أن تؤدي إلى تقلبات سعرية يمكن التنبؤ بها. بالنسبة للمستثمرين، من الضروري فهم هذه الأحداث الدورية وإدارة المخاطر بشكل جيد. عند النظر إلى الأسبوع المقبل، فإن التسليم الكبير للتاريخ القادم من الخيارات يرمز إلى أن السوق قد يواجه اختبارًا أكبر من حيث التقلبات، وهو أيضًا لحظة حاسمة للتحقق من مرونته على المدى القصير واتجاهه الصعودي على المدى الطويل.