هل يتكرر التاريخ؟ بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة، سوق العملات الرقمية يرتفع بشكل معتدل بنسبة 2%، المحللون: نسخ نمط الانفجار بعد التماسك في عام 2024

بعد أن نفذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) أول خفض لسعر الفائدة خلال العام، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية يوم الخميس بنسبة 2% لتصل إلى 4.2 تريليون دولار. واستقر سعر بيتكوين بالقرب من 118,000 دولار، وسجلت العملات المشفرة الرئيسية مثل إثيريوم و XRP أيضًا ارتفاعات. ومع ذلك، بسبب تأكيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول أن هذا الخفض هو إجراء لإدارة المخاطر، واحتفاظه بنظرة حذرة بشأن دورة التيسير النقدي المستقبلية، كانت هناك قيود على ارتفاع السوق، ولم يحدث الارتفاع الانفجاري المتوقع.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس: السوق يشهد ارتفاعاً معتدلاً، رد فعل "مكبوح"

رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول أعلن في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء عن أول تخفيض لسعر الفائدة هذا العام، حيث خفض معدل الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.00% إلى 4.25%. ونتيجة لهذا الخبر، ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 1%، ليصل إلى 117,426 دولار؛ وارتفع ايثر بنسبة 2.8%، ليصل إلى 4,609 دولار؛ كما ارتفع XRP أيضًا بنسبة 2.9%، ليصل إلى 3.10 دولار.

ومع ذلك، فإن الارتفاع ليس سريعًا. تم كبح مشاعر السوق بسبب تصريحات باول الحذرة، حيث وصف خفض الأسعار الحالي بأنه إجراء لإدارة المخاطر، وأكد أن صانعي القرار ليسوا في عجلة من أمرهم لتسريع دورة التيسير. أدت تعليقاته إلى إضعاف توقعات السوق بشأن خفض أكثر عدوانية للأسعار، مما حد من حماس ارتفاع الأصول ذات المخاطر بما في ذلك الأصول الرقمية. ومن الجدير بالذكر أن العضو المعين حديثًا ستيفن ميران هو المسؤول الوحيد الذي صوت ضد القرار، حيث دعا إلى خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

"شراء التوقعات وبيع الحقائق": تم استيعاب تأثير خفض الفائدة من قبل السوق

لقد استوعب سوق العقود الآجلة توقعات خفض الفائدة تمامًا قبل الاجتماع. وفقًا لبيانات تتبع أداة CME FedWatch، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تصل إلى 96%، مما يجعل القرار النهائي متوقعًا تمامًا من قبل السوق.

تشير هذه الترتيبات المسبقة إلى أن التأثيرات الإيجابية المحتملة قد تم تسعيرها قبل خفض أسعار الفائدة، مما أدى إلى ما يسميه المحللون ببيئة "شراء التوقعات، بيع الحقائق". على الرغم من أن خفض أسعار الفائدة قد خلق ظروفًا مواتية للسوق، إلا أن المتداولين لا يزالون يتوخون الحذر. تظل العقود الآجلة لبيتكوين مستقرة، ولم يحدث انهيار كبير في التسويات بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي. يشير المحللون إلى أن تصريحات باول والبيانات الاقتصادية القادمة هي العوامل الرئيسية التي يجب على المتداولين مراقبتها قبل اتخاذ مراكز أكبر.

الآفاق طويلة الأجل متفائلة، ولكن لا يزال يتعين الانتظار لرؤية الاتجاهات قصيرة الأجل

قال أندرو فورسون، رئيس DeFi Technologies، إن انخفاض تكلفة الاقتراض سيؤدي في النهاية إلى تدفق المزيد من الأموال إلى مجال الأصول الرقمية. وأشار إلى أن انخفاض تكلفة رأس المال يعني أن عتبة المخاطر لتدفق الأموال إلى مساحة الأصول الرقمية أقل. وأضاف أن منتجات الرهن العقاري ومشاريع blockchain قد تصبح بدائل جذابة للسندات التقليدية، مع توفير العوائد وإمكانات التقدير.

تشير التجارب التاريخية إلى أن انتعاش سوق التشفير بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة غالبًا ما يحتاج إلى وقت. عندما خفف الاحتياطي الفيدرالي سياسته في ديسمبر 2024، ارتفعت بيتكوين لفترة وجيزة بنسبة 5%، ثم دخلت في مرحلة تصحيح حتى ظهرت زيادة مستدامة بعد عدة أسابيع. يتوقع مراقبو السوق أن يحدث نمط مشابه هذه المرة أيضًا. إن عدم اليقين الذي يحيط بالتضخم والنمو من قبل باول، يجعل التقلبات على المدى القصير معتدلة.

توقع توم لي من BitMine هذا الأسبوع أنه إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي (FED) في اتباع سياسة التيسير، فقد تحقق بيتكوين وإيثروم "عوائد مذهلة" في الأشهر الثلاثة القادمة. تتوافق وجهة نظره مع التوقعات العامة للسوق، حيث من المتوقع أن تؤدي الأصول الحساسة للسيولة أداءً ممتازًا بمجرد تسريع دورة التيسير.

الخاتمة

إن تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد خلق ظروفًا مواتية للتطور طويل الأجل لسوق التشفير، لكن موقفه الحذر قد كبح بشكل فعال احتفالات السوق الفورية. تسلط هذه الحادثة الضوء على العلاقة الوثيقة بين السياسات الاقتصادية الكلية وأداء الأصول الرقمية. بينما لا يزال السوق يستوعب ويقيم هذه الإشارة السياسية، يركز المتداولون أنظارهم على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أكتوبر لتحديد ما إذا كان هذا التخفيض هو بداية تحول في السياسة، أم مجرد تعديل لمرة واحدة.