🚀 摩根大通再放豪言：金价涨势未止，2026年年中剑指4050-4150美元！
近期，摩根大通分析师Weiheng Chen在最新报告中强调，黄金的强劲势头将持续至2026年。随着美联储降息周期开启，金价有望在2026年年中突破4050-4150美元/盎司。这一预测基于历史规律：低利率环境将显着降低持有无息资产黄金的机会成本，推动资金持续流入黄金市场。
🔍 核心驱动因素：美联储政策与市场需求
降息周期开启，黄金迎来“甜蜜点”
摩根大通指出，美联储降息是黄金上涨的关键催化剂。历史数据显示，自21世纪初以来，每次美联储降息周期开启后的9个月内，金价均实现两位数涨幅。
当前市场预计美联储将在2025年内连续降息，若经济数据（尤其是就业市场）进一步疲软，降息力度可能加大。低利率环境直接压低了实际收益率，增强了黄金作为无息资产的吸引力。
投资者需求取代央行，成新主导力量
此前金价上涨主要受全球央行购金支撑（如2023年央行购金量达历史高位），但当前投资者需求已成为主要驱动力。
近期黄金ETF资金大幅回流：截至9月5日的两周内，全球黄金ETF流入近72吨（约80亿美元），为4月以来最大单周流入。COMEX黄金期货净多头头寸也升至新高，显示机构看涨情绪浓厚。
⚠️ 风险提示：两大潜在挑战
央行购金放缓
2025年第二季度全球央行购金量降至166.5吨，为202
查看原文近期，摩根大通分析师Weiheng Chen在最新报告中强调，黄金的强劲势头将持续至2026年。随着美联储降息周期开启，金价有望在2026年年中突破4050-4150美元/盎司。这一预测基于历史规律：低利率环境将显着降低持有无息资产黄金的机会成本，推动资金持续流入黄金市场。
🔍 核心驱动因素：美联储政策与市场需求
降息周期开启，黄金迎来“甜蜜点”
摩根大通指出，美联储降息是黄金上涨的关键催化剂。历史数据显示，自21世纪初以来，每次美联储降息周期开启后的9个月内，金价均实现两位数涨幅。
当前市场预计美联储将在2025年内连续降息，若经济数据（尤其是就业市场）进一步疲软，降息力度可能加大。低利率环境直接压低了实际收益率，增强了黄金作为无息资产的吸引力。
投资者需求取代央行，成新主导力量
此前金价上涨主要受全球央行购金支撑（如2023年央行购金量达历史高位），但当前投资者需求已成为主要驱动力。
近期黄金ETF资金大幅回流：截至9月5日的两周内，全球黄金ETF流入近72吨（约80亿美元），为4月以来最大单周流入。COMEX黄金期货净多头头寸也升至新高，显示机构看涨情绪浓厚。
⚠️ 风险提示：两大潜在挑战
央行购金放缓
2025年第二季度全球央行购金量降至166.5吨，为202