比特币目前正处于关键时刻，引发了人们对其在金融体系中真实地位的质疑。最新数据揭示了一幅复杂的图景，其特点是销售活动增加和所有权模式的转变。

该分析深入探讨了为什么尽管有一些看涨信号，但比特币尚未完全进入真正的牛市阶段。

真正的“比特币 牛市”还没有开始

根据区块链分析公司IntoTheBlock的数据，比特币已经连续第六周在中心化交易所（CEX）上流入。

自去年12月以来，已录得近20亿美元的净存款。这种趋势通常被解释为BTC销售活动增加的迹象。

更深入地挖掘，比特币的所有权似乎正在发生变化。事实上，比特币交易的平均持有时间最近达到了历史新高。

这一趋势表明，年长的持有者开始转移他们的资产，减少他们的比特币持有量。

有趣的是，持有超过1,000个BTC的地址增加了他们的持有量，而那些持有少于1,000个BTC的地址在1月份减少了他们的持有量。

另一方面，自 2023 年 10 月以来，短期持有者持有的余额一直在上升，这一趋势通常与牛市有关。

即便如此，目前的市场情况并不能反映出以前高点的典型特征。根据 IntoTheBlock 的说法：

“与之前的牛市相比，交易量不足，长期持有者余额下降有限，MVRV比率非常温和，为1.88，这意味着比特币很可能正在遭受暂时的回调，尚未进入真正的牛市领域。