刚刚看到标普500指数在三月初下跌了2%，原因是美国和以色列对伊朗采取行动。年初的开局并不理想，尤其是在贸易政策不确定性已经对市场造成压力的情况下。

但让我注意到的是油价情况。布伦特原油刚刚突破$94 美元一桶——这是自2022年底以来的最高水平。伊朗一直在针对霍尔木兹海峡附近的油气基础设施和油轮，该海峡每天处理约20%的全球原油和液化天然气。因此，形成了一个完美的风暴：油供应受到干扰，油价飙升30%，而华尔街也开始担心这对企业利润和消费者支出的影响。

大家真正关心的问题是，这是否会演变成更大的危机。特朗普表示，这次行动可能需要四到五周，甚至更长时间。如果油价持续高企，就会带来通胀压力，美联储可能不得不维持较高的利率更长时间。这对股市来说并不乐观。

但事情的另一面是——我回顾了2022年俄罗斯入侵乌克兰时的情况。布伦特原油一度涨到$120 美元一桶，并持续了一整年。股市确实遭受了重创，但当油价在2022年12月终于跌破$80 美元时，标普500在接下来的十二个月里上涨了17%。罗伯逊斯蒂芬斯的斯图尔特·卡茨指出，历史上，地缘政治冲突通常会引发5-10%的峰谷跌幅，但十二个月后，市场通常会回到正增长区间。

这个模式非常明显：这些地缘政治事件会带来短期的剧烈动荡，但很少影响长期的盈利增长。因此，当前的股市波动实际上可能为有耐心的投资者创造了买入良机。我们已经从过去的每一次下跌中恢复过来，没有理由认为这次会例外。

现在的关键变量是局势是否会升级或缓和。如果油价持续上涨，可能会带来更多的下行压力。但如果未来几周局势稳定下来，这可能只是给有长远眼光的投资者的又一次买入机会。这种情况通常会如此发展。