最近一直在研究金融科技股，我得说这个行业比人们想象的要有趣得多。大家都专注于宏观经济，但如果你能看穿噪音，里面藏着一些真正坚实的机会。

首先让我注意到的是：向数字银行的转变基本已经完成。我看到美国银行家协会的一份调查显示，54%的美国银行客户现在主要使用手机应用，另有22%使用桌面端。只有9%的人还会去实体分行。这不再是趋势，而是银行业务的常态。

SoFi Technologies吸引了我的注意，因为他们从一开始就为这个世界量身打造。他们在2019年作为学生贷款再融资平台起步，拥有大约70万客户。现在已经超过1260万。这是真实的增长，而且他们大部分现有客户还没有使用多种产品。考虑到潜在市场，仍然巨大。

自2021年以来，PayPal一直受到打压，这让我感到困惑。大家都在预期某种灾难，但实际上并没有发生。他们今年的收入有望达到333亿美元，几乎达到了2021年的利润峰值。市场的估值仍然不到10倍市盈率，尽管分析师预测到2028年会创纪录。这种脱节通常只会出现在被低估的优质金融科技股上。

然后是Upstart。虽然没有其他名字那么吸引眼球，但他们的AI驱动信用评分确实有效。他们批准的贷款多了43%，而违约率没有增加。这不是营销噱头，而是真实的运营改善。超过100家贷款机构使用他们的平台，贷款量比一年前翻了一番。他们的转化率从15.3%提升到21.2%。当你看到这些数字，就知道有真正的事情在发生。

最疯狂的是在不确定时期，股价被打得如此低迷。但这实际上是算法在按预期工作——在条件恶化时保护放贷人。这是一个特性，而不是缺陷。

目前来看，值得买入的优质金融科技股中，这三只一直反复出现，原因都很扎实。不是炒作，而是真实的商业基本面。市场还在忽视这些，这正是出现真正机会的时候。