刚刚观察了过去一周的加密货币市场波动，明显可以看到一个模式，解释了为什么加密货币会如此大幅下跌。这不仅仅是一个坏消息头条——实际上是一个杠杆平仓的积累，已经持续了数周。我看到比特币的清算在一天内达到了$237 百万，过去一个月总清算金额超过44亿美元。这个数字非常庞大。

问题是，当比特币开始大幅下跌时，会引发连锁反应。多头仓位被清算，转变为卖单，价格进一步下跌，然后——更多的清算随之而来。衍生品的未平仓合约在过去一个月下降了34%，可以看出整个市场的去杠杆化程度有多高。持有大量未实现亏损的主要持仓者可能也在影响市场情绪。

有趣的是，导致加密货币下跌的原因不仅仅是加密市场本身。更广泛的风险偏好下降情绪也在影响欧洲股市，所以这并不是只发生在我们这里。比特币目前在一个关键支撑区域，如果没有看到清算速度放缓和市场稳定回归，我预计这种波动还会持续一段时间。整个市场基本上都在等待，看比特币是否能稳定下来，还是会继续走低。