$ETH 没有人能给出精确的月份，但把现有的变量排列一下，可以得出一个概率框架。

*4月中旬 — 最近的一个催化窗口**
美国 CPI 数据预计在 4 月 10 日至 15 日之间公布。若通胀低于预期，降息预期回升，机构风险偏好改善，ETF 资金可能最快在这个窗口开始止血。这是目前最近的一个宏观触发点。
*4月下旬至5月 — 概率较高的反弹区间**
历史上 ETH ETF 从持续流出到转正通常需要 2 到 3 周过渡。如果 4 月中旬宏观信号偏正面，配合当前技术面极度超卖的弹性，4 月下旬到 5 月上旬是技术性反弹出现概率最高的窗口。多个分析机构给出的近端目标也集中在这个时间段，目标价 $2,200 至 $2,300。
**5月以后 — 趋势性反转的条件更成熟**
要走出趋势性反转而不只是反弹，需要 ETF 连续净流入、BTC 企稳、链上活跃度回升同时具备。这三个条件同时满足的概率，5 月以后比 4 月更高。
| 情景 | 触发条件 | 预计反弹窗口 |
| 乐观 | CPI 数据偏鸽 + BTC 率先企稳 | 4月中下旬 |
| 基准 | 宏观边际改善 + ETF 流出收窄 | 4月底至5月 |
| 悲观 | 中东局势恶化 + 降息预期继续压缩 | 推迟至6月或更晚 |
**最快 4 月中旬，最可能 4 月底至 5 月，但前提是宏观面给配合。** 若中东局势或美联储态度没有转机，反弹可能要等到 6 月。