三只被低估的股息股票，提供4-7%的收益率——为什么它们如此便宜

当广泛市场的股息收益率仅为1.2%时，发现收益率为4-7%的股票可能就像发现隐藏的宝藏。但是，为什么一些股息股票的交易估值如此吸引人，同时提供的分红远超市场平均水平呢？答案在于理解这些公司的商业模式为何如此可靠——有时甚至被市场低估。以下是三只值得调查的便宜股息股票。

商品独立推动企业产品合伙人的稳定现金生成

企业产品合伙人 (NYSE: EPD) 运营的领域是传统能源问题不适用的。作为一个主有限合伙企业，它拥有能源基础设施——管道、处理设施和运输系统——但其模式的聪明之处在于，无论商品价格如何，它都能收取费用。能源必须流动，企业收取通行费。

这种商业可预测性就是7.2%收益率能够维持的原因。该分配已连续增长超过25年，创下了显著的记录。更令人信服的是：公司的可分配现金流覆盖该分配的比例为1.7倍，这意味着分配建立在金融稳定的堡垒之上。与能源行业3.2%的平均收益率相比，企业的估值差距变得清晰——市场正在定价一种可能不合理的怀疑。

除了投资级信用评级外，税务意识强的投资者还有一个注意事项：MLP结构涉及税务复杂性，某些退休账户将无法持有它们。

可再生能源顺风支持布鲁克菲尔德可再生能源的长期股息增长

布鲁克菲尔德可再生能源 (NYSE: BEP) 运营的是公用事业行业中增长最快的细分市场。作为一个跨越四大洲的全球可再生能源平台，涵盖水电、风能、太阳能和电池储存，随着世界向更清洁的能源来源过渡，它的结构性增长前景良好。

当你研究基本面时，5.8%的收益率显得更加令人印象深刻。该公司已连续十多年增加分配，保持投资级信用评级，并且运营的资金来源的分配比率为70%——为分配增长和再投资留出了空间。大多数专注于可再生能源的公用事业的收益率约为2.9%，这表明布鲁克菲尔德当前的估值反映了一个有意义的折扣。

隐藏的优势在于：大部分收入来自长期合同，消除了通常困扰能源公司的收入波动性。这种可靠性正是为什么成熟的投资者会忽视它——稳定的企业有时因缺乏令人兴奋的叙述而交易便宜。

工业需求激增使波特兰通用电力成为被忽视的增长故事

波特兰通用电力 (NYSE: POR) 乍一看可能是乏味公用事业的定义，但其地理位置创造了意想不到的竞争优势。俄勒冈州拥有跨太平洋通信电缆，正在成为数据中心的中心——而PGE是服务于该基础设施的公用事业。

该公司预计工业需求年增长率为7.5%，对于一家受监管的公用事业公司而言，这一数字令人惊讶。4.1%的股息收益率与2.9%的公用事业行业平均水平相比非常有利，而该股息已连续18年增加。投资级资产负债表和对清洁能源基础设施的积极资本投入意味着，随着监管机构批准成本回收，监管费率的上升应该会转化为收益增长。

波特兰通用电力的市值约为50亿美元，规模也小到尚未被大量机构资金完全发现——对其他投资者而言，这是一个经典的价值陷阱，但在这里却是一个机会。

为什么市场低估了这些股息股票

这三家公司有一个共同特点：可预测的、受监管或合同化的收入来源，不依赖于商品价格或市场情绪。然而，每只股票的交易收益率都低于这种稳定性应有的收益溢价。企业、布鲁克菲尔德和波特兰通用电力的股息均高于其行业平均水平——这是低估的教科书信号。

这种脱节通常源自投资者对更令人兴奋的故事的偏好。可再生能源正在增长，但布鲁克菲尔德似乎“乏味”。能源基础设施至关重要，但企业的合伙结构造成了感知上的复杂性。拥有工业增长的公用事业令人信服，但它规模小且不引人注目。然而，对于收入投资者而言，这些市场盲点创造了机会。

建立你的收入生成股票投资组合

识别便宜的股息股票需要超越表面的收益率，理解生成这些收益的机制。企业的基于费用的模式、布鲁克菲尔德的合同收入和波特兰通用电力的监管回报都指向一个结论：市场有时愿意定价不必要的悲观情绪。

无论一只、两只还是三只股票是否应纳入你的股息投资组合，取决于你的风险承受能力、税务状况（特别是关于MLP的）和投资时间线。但作为一个整体，它们代表了耐心的收入投资者构建投资组合所需的被忽视的价值。