❗️ 美元下跌，但趋势未变。

一周的决议已经落幕：美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行都已做出决定，今天没有新的数据发布。市场在喘息。
与此同时，叙事没有改变。实体经济部门——DAX、富时指数、道琼斯指数和日经指数——受到压力，没有反转的迹象。值得注意的是，本周所有四大央行都在讨论同样的问题：形势的复杂性、双向风险和高度不确定性。当全球监管机构广播相同的信息时，这是一个信号。
主要惊喜是昨天的美元抛售。
考虑到市场预期美联储在2026年不会降息，美元应该会保持强势。但我们看到了相反的情况。到目前为止，这看起来更像是技术性缓解而不是趋势改变：油价仍然高企，能源冲击还没有消退，基本面差异依然存在。如果油价继续上涨或伊朗出现新的头条新闻，对美元的压力将很快回归。