Tokenized RWA 领域逆势而行；1inch–Ondo 交易量突破 25 亿美元——加密经济

TL;DR:

• 通过1inch和Ondo进行的代币化股票和ETF交易自2025年9月以来已超过25亿美元，使RWAs成为1inch增长最快的交易量类别，尽管市场仍然疲软。
• BNB链在130万笔交易中产生了约20亿美元的交易额；峰值用户接近24,800，典型的兑换金额为1,400美元，主要由英伟达、特斯拉、谷歌、Netflix和白银推动。
• 以太坊RWA的TVL接近150亿美元，年增长约200%；代币化国债自2026年初以来增长超过10亿美元，而RWAs在加密市场亏损1万亿美元的同时增长了13.5%。

代币化的现实资产正成为加密市场走软中的一抹亮色，交易平台运营商将这种韧性视为战略增长的方向。根据Dune数据，自2025年9月以来，通过1inch与Ondo的整合进行的代币化股票和ETF交易已超过25亿美元。1inch表示，RWAs是其增长最快的交易量类别。核心信息是RWAs逆势而行，保持链上活动的投资潜力。尽管占总流量的比例较小，联合创始人Sergei Kunz表示，发展速度正在加快。

1inch和Ondo在BNB链上的流量

大部分活动集中在BNB链上，交易量超过20亿美元，涉及超过130万笔交易，峰值活跃用户接近24,800。Kunz将这种速度归因于低摩擦的用户体验和BNB链的零售分发，表示其速度比以太坊更快、更偏向零售。典型的兑换金额为1,400美元，他将其描述为意图驱动的资金。在这里，零售票据正逐步积累成机构规模。热门代币包括英伟达（3.54亿美元）、特斯拉（3.32亿美元）、谷歌（2.49亿美元）、Netflix（980万美元）和白银（2.25亿美元）。

RWA的叙事正超越单一平台扩展。以太坊的RWA总锁仓价值已升至近150亿美元，过去一年增长约200%，成为周期内少数持续增长的故事之一。代币化美国国债是主要推动力：报告指出，自2026年初以来，其市值已增长超过10亿美元，较2024年增长约50倍，像BlackRock的BUIDL等产品将固定收益资产链上化。随着市场整体下滑，RWAs也在上升。链上RWA市场在加密市值亏损1万亿美元的背景下增长了13.5%。

Kunz将这一模型描述为分发基础设施而非发行。他表示，1inch保持非托管，不发行RWAs，合格性和管辖控制由发行方执行，而1inch专注于路由、API和披露。这一分离对于合规导向的公司在跨链扩展代币化股票和ETF至关重要。展望未来，他预计只有在流动性深度、标准和监管明确性协调一致时，RWAs才会实现“下一次飞跃”。战略终局是RWAs成为日常DeFi金融基础设施，而非边角料。在此之前，交易所将不断优化流动性和用户体验。