热门话题
查看更多4247.07万 热度
15.41万 热度
10.98万 热度
167.18万 热度
51.08万 热度
置顶
Gate 广场｜2/27 今日话题： #BTC能否重返7万美元？
🎁 带话题发帖，抽取 5 位锦鲤送出价值 2500 美元的仓位体验券！
Jane Street 被起诉后，持续多日的“10 点砸盘”疑似消失。比特币目前在 67,000 美元附近震荡，这波反弹能否顺势冲回 70,000 美元？
💬 本期热议：
1️⃣ 你认为诉讼与“10 点抛压”消失有关吗？市场操纵阻力是否减弱？
2️⃣ 冲击 $70K 的关键压力区在哪？
3️⃣ 你会在当前价位分批布局，还是等待放量突破再进场？
分享观点，瓜分好礼 👉️ https://www.gate.com/post
📅 2/27 16:00 - 3/1 12:00 ( UTC+8 )Gate广场每日优选好文重磅开启！
📅 活动时间：2月26日 - 3月2日（连续5天）
💰 总奖池：750 USDT
📌 活动规则
发布原创深度文章（建议≥200字）
添加话题 #深度创作营
每日评选3篇优选好文
每人获奖 50 USDT + 官方流量曝光（转推、App推送、置顶等）
✨ 深度内容，值得被看见！每日公布获奖名单，敬请关注！
📄 活动详情：www.gate.com/announcements/article/49933
👉 立即进入Gate广场：gate.com/post
特朗普关税冲击 + 风险偏好急转：为什么 BTC 会跌破 6.5 万
特朗普关税冲击 + 风险偏好急转：为什么 BTC 会跌破 6.5 万
一、这几天到底发生了什么
过去几天，“关税”成了全球市场的关键词：
关税政策出现新的落地与反复：美国推出/执行新的10%全球关税（并释放“可能上调到 15%”的信号），叠加此前有关关税合法性的司法进展，导致市场对贸易摩擦与成本上升的预期快速升温。 风险资产同步走弱：股市、加密等高波动资产整体承压，BTC 价格在周末与周一出现明显下挫，一度跌破 $65,000，随后进一步回落到 $63,000附近波动。
“BTC 这波跌破 6.5 万，不是币圈内部出大事，而是宏观风险偏好突然拐头。”
二、关税为什么会“打”到比特币？（从宏观传导链路说起）
很多人直觉是：关税是贸易问题，为什么会砸到 BTC？ 核心原因是：关税改变的是市场对未来“增长/通胀/利率”的预期，从而改变全市场的风险偏好。
1）关税 → 成本上升 → 通胀预期抬头（或至少更不确定）
关税本质上像“额外税负”，要么由企业承担、要么转嫁给消费者。 市场一旦认为“成本上升会持续”，就会重新评估通胀路径：
通胀预期上升：利率更难降得下来 或者不确定性显著上升：资金倾向“先撤出高风险资产，等确定性”
2）通胀/不确定性 → 美债利率/美元偏强 → 全球流动性收缩
当市场担心通胀更顽固、或者担心政策更紧时，常见结果是：
利率预期偏高（折现率上升） 美元资产吸引力上升（美元偏强） 这两者对“风险资产估值”往往是压制性的： 折现率上升：未来收益“打折”更狠 美元偏强：全球资金更倾向回流美元资产
3）风险偏好下降 → 高 Beta 资产先挨打（BTC 常常就在这一类）
短周期里，BTC 更像“高波动风险资产”（类似高 Beta 科技股），不是传统意义的避险资产。 当市场进入 risk-off（避险）模式时，资金先减仓的是：
波动更大的资产 流动性相对更弱的资产 叙事需要“风险偏好”支撑的资产
所以你会看到一个“很反直觉但很真实”的现象： 黄金涨、BTC 跌 —— 并不矛盾，因为它们在短周期里的资金属性不一样。
三、为什么“跌破关键价位”会变成加速下跌？（币圈自己的加速器）
宏观是主线，但 BTC 的波动之所以“更猛”，往往还有三个加速器：
1）ETF 资金流：被动买盘减弱，市场更脆
过去两年，现货 BTC ETF 让 BTC 多了一股“结构性买盘”。 但当 ETF 出现持续净流出时，被动买盘减少，市场对利空更敏感：
跌的时候更容易“没有人接” 反弹需要更强的增量资金
2）杠杆/衍生品：关键位一破，触发连锁清算
币圈常见的跌法是“先跌破心理关口 → 触发止损/清算 → 进一步下杀”。 当 $65,000 这种心理位失守，很多策略会自动减仓：
交易所强平 量化止损 期权对冲被动卖出
“币圈不是跌在消息上，而是跌在‘仓位结构’上。”
3）流动性与周末效应：更薄的盘口，更容易被踩穿
周末/亚洲早盘等低流动性时段，盘口更薄：
同样的抛压，造成更大的价格滑落 下跌更容易“穿针”到关键支撑
四、需要盯紧的部分
你要盯的指标
看它的原因
解读
美元指数（DXY）
风险偏好与美元强弱常同向切换
“美元越强，风险资产越难喘气”
10Y 美债收益率
折现率与金融条件的直观反映
“利率不松，估值就很难扩”
黄金/避险资产表现
判断是否真的进入 risk-off
“黄金涨、BTC跌，多半是避险资金在走”
股指（尤其科技股）
BTC 短期相关性经常更像“纳指高 Beta”
“纳指走弱，BTC 很难独自牛”
现货 BTC ETF 资金流
结构性买盘是否在“抽水”
“ETF 还在流出，反弹就更像反抽”
资金费率/未平仓合约（OI）
杠杆是否在出清、是否还要踩一次
“费率掉到偏冷、OI回落，才像出清”
交易所净流入（链上/交易所数据）
是否出现“真抛压”而非期货噪音
“大量进交易所，更像准备卖”
五、三种情景推演
情景 A：关税继续升级、摩擦扩大（更强 risk-off）
市场特征：美元偏强、利率难松、波动率上升BTC 可能的表现：更容易走“阴跌 + 急跌”的组合，前低/整数关口会被反复测试。
情景 B：关税维持但不进一步升级（不确定性仍在）
市场特征：消息不再恶化，但资金仍谨慎BTC 可能的表现：箱体震荡为主，上方反弹遇到抛压更重。
情景 C：出现缓和信号（谈判/豁免/口径转柔）
市场特征：风险偏好回升、美元转弱或利率预期回落BTC 可能的表现：更容易快速反弹，尤其是空头回补推动的 V 形修复。
风险提示
本文为宏观与市场机制解释，不构成投资建议。加密资产波动极大，请自行控制杠杆与仓位。
参考信息
Reuters / Financial Times / The Guardian：2026-02-20 2026-02-24 关于美国 10% 全球关税及可能上调、法律路径与市场反应的报道 Barron’s / Fortune / Bloomberg / CoinDesk：2026-02-23 2026-02-24 关于 BTC 跌破 $65,000、触及 $63,000 附近以及市场情绪与风险偏好的报道