比特币将归零。

这就是谷歌搜索趋势目前所显示的。
但那将需要系统性全面崩溃。
本周还算不错。
没有出现30%的下跌。
甚至没有80%的崩盘。
要让比特币真正跌到0美元，所有这些都必须同时发生：
• 地球上没有人愿意购买即使是1聪
• 交易所、OTC柜台和点对点市场永久关闭
• 矿工关闭他们的机器，网络停止产生区块
• 开发者和节点运营商完全放弃软件
这不是比特币在现实世界中的表现方式。
比特币经历过多次70–80%的下跌、交易所崩溃、国家封禁、经济衰退和信贷危机。经过这一切，网络每10分钟仍然在产生区块。
一个持续在全球结算价值的资产，不可能“走向零”。
最有力的证明是网络本身。
比特币的哈希率和挖矿难度是公开数据。它们显示了有多少现实世界的能源和资本在保障链的安全。
如果人们真的相信比特币正在走向死亡，矿工会大规模关闭。哈希率会长时间崩溃。
但这并没有发生。
矿工们继续用真钱来保障网络安全。
这不是一个走向零的资产应有的表现。
与早期周期的另一个重大区别：基础设施。
今天，美国每天都有现货比特币ETF交易。
这为不想使用加密货币交易所的传统投资者提供了一个受监管的入口。
这并不意味着价格只会上涨。
但这确实意味着市场结构与早期周期大不相同，那时流动性稀薄且脆弱。
现在让我们谈谈人们太容易谈论的词：“熊市”。
一周的下跌并不代表熊市。真正的熊市通常是这样的：
• 卖出持续数月，而非几天
• 每次反弹都被抛售
• 长期持有者开始分散，而不仅仅是交易者
• 流动性枯竭
• 风险资产全面下行
问题不是价格是否下跌？
问题是：我们是否看到持续的制度性变化？
如果你想要明确的信号表明真正的熊市周期正在形成，关注一些简单的指标：
1. 网络安全崩溃，哈希率大幅且持续下降。
2. 大规模被迫抛售事件，破产、清算级联、信贷压力蔓延。
3. 长期持有者激烈抛售。
4. ETF和机构资金转变为持续数月的净卖出。
没有这些，回调仍可能是修正、盘整或轮换。
此外，像比特币归零这样的搜索热潮通常发生在恐惧已经极端的时候，而不是在熊市期间。
那是一种情绪信号，并非证据。
诚实的底线：比特币可能会大幅下跌。这种情况以前多次发生过。
但归零需要完全的网络崩溃、市场完全放弃，以及全球交易基础设施的永久关闭。
目前没有任何数据显示会出现那样的崩溃。
真正的辩论不是归零。
真正的辩论是我们是否进入了一个持续的风险规避周期。
而这需要数月的结构性疲软，而不仅仅是一些令人害怕的头条新闻。