Ramelius Resources Ltd（RMLRF）（2026年上半年）财报电话会议亮点：应对挑战的策略…

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星期五，2026年2月20日，下午2:04（GMT+9） 3分钟阅读

文章内容：

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RMLRF

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本文首次发表于GuruFocus。

**黄金产量：** 101,000盎司，为过去2.5年来最低水平。

**收入：** 4.856亿澳元，比上一期下降4%。

**基础息税折旧摊销前利润（EBITDA）：** 3.47亿澳元，毛利率42%，创下上半年纪录。

**税后净利润：** 1.6亿澳元，与上一期的1.7亿澳元相当。

**全部维持成本毛利率：** 每盎司2,921澳元。

**经营现金流：** 3.116亿澳元，与上一期基本持平。

**自由现金流：** 因收购和勘探支出流出4,000万澳元。

**期末现金及黄金余额：** 6.943亿澳元。

**斯巴达收购成本：** 公允价值总计28亿澳元，Ramelius的净成本为23亿澳元。

**中期股息：** 总额为5770万澳元，或每盎司产量574澳元。

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发布日期：2026年2月19日

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

积极点

Ramelius Resources Ltd（RMLRF）实现了每盎司2,921澳元的强劲全部维持成本毛利率，显示出高效的成本管理。

公司报告了创纪录的42%的基础EBITDA毛利率，得益于黄金价格的提升。

通过收购斯巴达，公司实现了税务协同效应，税损带来1.05亿澳元的净现金收益。

Ramelius Resources Ltd（RMLRF）宣布中期股息，超过年度最低金额，反映出强劲的股东回报。

公司通过用5亿澳元的信贷额度取代现有信贷，增强了财务弹性，改善了商业条款和期限。

消极点

黄金产量为过去2.5年来最低，仅为101,000盎司。

矿石品位下降46%，至每吨2.66克，而之前的品位较高。

自由现金流流出4000万澳元，受斯巴达收购和勘探预算增加的影响。

公司面临一笔约1.31亿澳元的斯巴达收购相关印花税支付。

黄金价格的上涨部分被较低的黄金产量抵消，导致收入比上一期下降4%。

问答亮点

问：关于股息。我的数字显示它明显高于市场预期。考虑到未来几年较高的资本支出，你们对股息政策有何看法？答：谢谢，理查德。我们审视了股息，特别是在黄金价格强劲的情况下。我们将股息和回购结合考虑。自去年12月以来，由于限制，我们没有大量进行回购，因此选择了略高的股息。未来，随着产量增加和现金流改善，我们将重新评估股息政策。

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问：你能告诉我们何时会在达尔加兰加开始采矿巷道矿石，而不是开发矿石吗？答：在6月季度，可能会提前，甚至在那之前。矿山进展顺利，我们正在钻探填充孔。我们有一定的开发矿石库存，厂后基础已就位。预计3月或4月会开始采矿，按计划进行，甚至可能提前。

问：还有其他问题吗？答：目前没有通过电话或网络直播提出的其他问题。这可能是因为介绍内容已相当全面。感谢大家的收听。

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

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