2024年全球铜产量按国家划分：市场动态与主要生产国

随着矿业国家在老旧基础设施与激增需求的交汇点上不断调整，全球铜产量格局持续变化。2024年，全球铜产量达到2300万吨，各国铜产集中在少数几个主要国家。本分析考察了主要铜矿国及其产量驱动因素，以及重塑铜供应格局的结构性挑战。

全球铜产面临的挑战与机遇

随着传统铜产国的老旧矿山逐渐老化且新产能未能及时投产，长期铜供应的可持续性引发担忧。同时，全球电气化和能源转型推动下，铜需求预计将大幅增长。2024年，铜市经历了剧烈波动——5月，红色金属首次突破每磅5美元，创下历史新高。尽管价格上涨势头强劲，但能源转型行业的实际消费仍相对低迷，尤其是中国——历史上最大的基础设施铜消费国——正面临经济刺激挑战。展望未来，行业预测显示，铜市场将在未来几年内转向结构性供应短缺，这可能为铜价和矿企盈利带来有利条件。对于投资者和市场参与者而言，了解产出地理分布变得尤为重要。

一流铜矿国的产能

智利的主导地位

智利仍然是全球铜产量的无可争议的领导者，占全球产量的约23%。2024年，该国铜产量为530万吨，巩固了其对世界最大铜矿——埃斯孔迪达的控制权。该矿由必和必拓（占比57.5%）、力拓（30%）和Jeco共同所有，2024年仅BHP的份额就产出113万吨铜。除了埃斯孔迪达，智利还拥有国有的科德尔科、英美资源、嘉能可和安托法加斯塔等全球矿业巨头的矿场。预计2025年，随着新矿项目的推进，智利铜产量将反弹至创纪录的600万吨。

刚果（金）的快速崛起

刚果（金）已成为第二大铜生产国，2024年产量为330万吨，占全球铜产的11%，较2023年的293万吨显著增长。推动这一增长的主要因素之一是伊万霍矿业与紫金矿业合作运营的卡莫阿-卡库拉项目，于2024年8月实现商业生产。该矿2024年产出铜达437,061吨，比去年393,551吨有所增加。预计2025年产量将进一步提升至520,000至580,000吨，伊万霍计划实现年度铜产量的持续增长。

中等规模铜矿国

秘鲁与中国：不同轨迹

秘鲁2024年铜产量为260万吨，位列第三，但比2023年减少了16万吨。部分原因是自由港麦克莫兰的塞罗韦尔德矿——秘鲁最大的铜矿——产量下降3.7%。其他重要资产包括英美资源的奎拉韦科矿和南方铜业的蒂亚玛利亚项目。秘鲁大部分铜出口至中国和日本，韩国和德国为次要目的地。

中国2024年铜矿直接产量为180万吨，较2023年的182万吨略有下降，延续自2021年达到的191万吨高点的下行趋势。然而，中国在全球铜产业中的地位不仅仅在于原矿——2024年精炼铜产量达1200万吨，占全球精炼能力的44%以上，约为智利炼铜产量的六倍。中国还拥有全球最大的铜储备，达1.9亿吨。2024年，紫金矿业收购了西藏曲隆铜钼银金矿控股50.1%的股权，计划实现100%的控股。曲隆矿现已成为中国最大的铜矿，2024年产铜估计达3.66亿磅。

新兴铜产增长中心

东南亚的崛起

2024年，印度尼西亚铜产量达110万吨，超越美国和俄罗斯，位列全球第五。与2023年的90.7万吨和2021年的73.1万吨相比，增长显著。印尼的代表矿山是自由港麦克莫兰的格拉斯贝格矿区，而PT Amman Mineral的巴图希豪矿也在不断扩大。2024年，巴图希豪预计产出1.84亿磅铜精矿，来自其第7阶段扩产的高品位矿石。2024年中期，Amman Minerals新建了一座年处理能力为90万吨的冶炼厂，预计每年可生产22.2万吨铜阴极。

北美与俄罗斯的产能动态

美国2024年铜产量为110万吨，亚利桑那州贡献70%。全国共有17个矿山，占据99%的铜产量。必和必拓与住友合作的莫伦西矿是美国最大的铜矿，2024年产铜7亿磅。其他重要矿山还包括必和必拓的萨弗德和锡耶里塔矿。

俄罗斯2024年铜产量达93万吨，较去年890,000吨有所增长，主要得益于乌德康铜在西伯利亚矿山的产能提升。第一阶段预计2024年产铜达13.5万吨，第二阶段预计到2028年达45万吨。

主要矿商与新兴矿商的国家产量格局

澳大利亚的稳定贡献

2024年澳大利亚铜产量为80万吨，略高于2023年的77.8万吨。必和必拓的奥林匹克坝矿在2024年达到216,000吨的十年最高水平。澳大利亚拥有全球第二大铜储备，达1亿吨，仅次于中国。昆士兰的嘉能可山米萨矿区是澳大利亚主要的铜生产基地之一，但预计将在2025年下半年停止运营。

哈萨克斯坦的战略扩张

2024年哈萨克斯坦铜产量为74万吨，保持稳定，但使其跃升至全球铜产国前十，超过墨西哥和赞比亚。与三年前的51万吨相比，产量大幅提升，反映其2024年2月发布的国家发展规划的落实。该规划目标到2029年通过勘探、项目共同融资和税收激励，将矿产产量提升40%。私营企业旗舰项目——KAZ矿业的阿克托盖矿在2024年产铜22.88万吨。

墨西哥的稳定位置

2024年墨西哥铜产量为70万吨，略有增长，位列全球前十。索诺拉的Buenavista del Cobre矿是全国最大的铜矿，而La Caridad矿是第二大铜资产。

按国家划分的铜产战略展望

全球铜产格局反映出结构性供需失衡，预计在未来数年内持续存在。尽管智利等传统领头羊和刚果（金）等新兴力量不断扩产，但矿山基础设施老化和项目开发周期可能导致供应短缺。特别是印度尼西亚、哈萨克斯坦和刚果（金）等国家在铜产能扩展方面的投入，将有助于抢占市场份额，并从电气化和可再生能源基础设施的增长中获益。持续关注按国家的铜产量指标，对于理解长期商品趋势和矿业投资机会至关重要。