在经历了41%的年度涨幅后，埃克森美孚（XOM）仍具有吸引力的估值吗？

Simply Wall St

2026年2月11日星期三 上午11:09（GMT+9） 7分钟阅读

相关内容：

XOM

+0.25%

在任何市场周期中找到盈利股票。加入700万投资者，免费使用Simply Wall St的投资理念。

如果你在想埃克森美孚的股价是否仍反映合理价值，你并不孤单，尤其是在目前这只股票被许多投资者关注的情况下。

最近收盘价为151.59美元，7天内涨幅5.5%，30天内涨幅21.7%，今年以来涨幅23.6%，过去一年涨幅40.7%。这自然引发了关于这些涨幅中有多少已被反映在股价中的疑问。

最近关于埃克森美孚的头条新闻集中在其在全球能源市场的规模以及其在重大长期油气项目中的角色。这使得人们关注其资本部署能力。同时，关于能源结构和长期碳氢化合物需求的持续讨论，也使该股处于关于风险、韧性和未来现金流的辩论中心。

根据我们的分析，埃克森美孚目前的估值得分为4/6，反映在六项指标中有四项被评为低估。接下来，我们将看看不同估值方法对这一数字的看法，然后用更全面的方式思考其价值。

埃克森美孚去年实现了40.7%的回报。看看这与油气行业其他公司的表现相比如何。

方法一：埃克森美孚折现现金流（DCF）分析

折现现金流（DCF）模型通过预测公司未来的现金流，然后用预期回报率折算回现值，估算公司目前的价值。

对于埃克森美孚，该模型采用两阶段自由现金流到股本（FCFE）方法，从过去12个月的自由现金流约278亿美元开始。分析师提供未来几年的明确自由现金流估算，Simply Wall St随后进行外推，预计到2030年自由现金流为403亿美元。所有未来现金流均以美元表示，并折算到今天，以反映时间和风险。

将这些预测整合，得出公司内在价值估算为每股217.35美元。与最近的股价151.59美元相比，模型显示埃克森美孚的交易价格约比此DCF估值低30.3%，表明在此现金流框架下，该股似乎被低估。

结论：低估

我们的折现现金流（DCF）分析显示，埃克森美孚被低估了30.3%。可以将其加入你的观察列表或投资组合，或发现另外51只高质量的低估股票。

2026年2月的XOM折现现金流估值图表

请前往公司报告的估值部分，了解我们如何得出埃克森美孚的合理价值。

文章继续  

方法二：埃克森美孚市盈率（P/E）分析

对于像埃克森美孚这样盈利的公司，市盈率是衡量每股价格与其支撑盈利之间关系的有用指标。投资者通常在预期增长强劲或风险较低时愿意接受更高的市盈率，而在不确定性增加或预期增长放缓时则倾向于接受较低的市盈率。

埃克森美孚目前的市盈率为21.96倍，高于油气行业平均的14.06倍，但低于同行平均的28.14倍。从表面上看，市场对埃克森美孚的估值高于整个行业，但又没有一些更接近的同行那么高。

Simply Wall St对埃克森美孚的合理市盈率为29.27倍。这是一个基于公司盈利增长、利润率、行业、市值和公司特定风险等因素的专有估算。由于考虑了这些因素，合理市盈率能提供比简单同行比较或行业平均更贴合实际的参考值。当前的市盈率低于合理市盈率，表明在此盈利倍数框架下，该股被低估。

结论：低估

2026年2月NYSE:XOM的市盈率

市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在别处呢？开始投资于传承，而非仅仅关注管理层。探索我们的23家顶级创始人领导公司。

提升你的决策能力：选择你的埃克森美孚叙事

之前我们提到，有一种更好的理解估值的方法，那就是叙事。这让你可以将关于埃克森美孚的清晰故事与你关心的数字联系起来，比如你的合理价值、收入、盈利和利润率假设。然后，你可以将这个故事与财务预测、合理价值估算以及合理价值与当前价格的简单比较联系起来，帮助你判断这只股票是否具有吸引力。

在Simply Wall St，叙事位于社区页面，设计为快速使用。你可以采用已有的观点或创建自己的观点，当有新的信息（如盈利或新闻）加入时，它们会自动更新。这样，你的合理价值就能与最新数据保持一致，无需每次都重建模型。

例如，平台上的一个埃克森美孚叙事目前使用每股132美元的合理价值，而另一个使用174美元。两个投资者基于相同的公开信息得出截然不同的结论，而这些不同的叙事可以帮助他们判断当前市场价格是高于还是低于自己的预期。

对于埃克森美孚，我们将为你提供两个主要叙事的预览，操作非常简便：

每个都使用相同的公开数据，但对股票目前的价值有不同的判断。这让你可以快速看到哪个版本的故事更接近你的看法。

🐂 埃克森美孚牛市观点

此叙事中的合理价值：每股174.00美元

与最近收盘价151.59美元的隐含折扣：约13%低估

收入增长假设：12.97%

重点关注埃克森美孚在圭亚那Stabroek油田的45%股份，详细的产量、成本和利润假设融入估值。

将圭亚那、二叠纪、回购和股息视为股东回报的关键因素，现金流模型中明确考虑了通胀和成本。

认为埃克森美孚是低成本、韧性强的运营商，适合长期持有，且无需频繁监控。

🐻 埃克森美孚熊市观点

此叙事中的合理价值：每股126.39美元

与最近收盘价151.59美元的隐含溢价：约20%高估

收入增长假设：2.94%

假设油市保持相对紧张和波动，这支持大型、资本雄厚的生产商，但仍将埃克森美孚定位于温和的收入增长。

强调利润率、成本节约和低成本资产如圭亚那和二叠纪，股票回购成为每股收益的主要驱动力，而非快速的营收扩张。

警示储备更新、未来转向可再生能源以及OPEC行为变化的风险，这些都可能影响盈利和市场愿意支付的市盈率倍数。

综上所述，这些叙事将合理价值范围限定在大约126美元到174美元之间，而近期价格为151.59美元。你对埃克森美孚的看法可能会在这个区间内，取决于你对圭亚那、长期油需求、利润率和资本回报的权衡。

如果你想深入了解这两个故事，可以将它们作为起点，然后调整假设以符合你对埃克森美孚未来的预期。

对数字如何转变为影响市场的故事感兴趣？探索社区叙事。

你认为埃克森美孚的故事还有更多内容吗？访问我们的社区，看看其他人都在说什么！

NYSE:XOM 1年股价走势图

_ 本文由Simply Wall St撰写，内容具有一般性。我们仅基于历史数据和分析师预测，采用客观方法提供评论，文章不构成财务建议。 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在提供以基本面数据为驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未反映最新的价格敏感公司公告或定性信息。Simply Wall St在文中提及的股票中没有持仓。_

本文涉及的公司包括XOM。

对本文有反馈？担心内容？请直接联系我们。_ 或者，发邮件至editorial-team@simplywallst.com_

条款与隐私政策

隐私控制面板

更多信息