超越英伟达：顶级亿万富翁投资者自2023年以来累计持有的AI股票涨幅分别达到970%和2000%

人工智能投资热潮已远远超出半导体制造商的范畴。虽然英伟达和博通占据了大部分关注焦点，但几位顶级对冲基金经理悄然布局了利用AI基础设施扩展的另类投资。在第三季度，包括肯·格里芬、克利夫·阿斯尼斯、以色列·英格兰德和史蒂文·科恩在内的领先投资者增持了两家自2023年1月以来带来非凡回报的公司——这些收益与许多传统AI股相媲美甚至超越。

这些亿万富翁投资者在过去三年中持续跑赢标普500指数，发现了被忽视行业的机会。他们的操作揭示了一种成熟的投资逻辑：AI的建设远不止处理能力。它还需要冷却系统、数据中心基础设施和分析平台来应对计算复杂性。

数据中心冷却为何成为AI新宠：康福特系统的爆发式增长

Comfort Systems USA（纽约证券交易所：FIX）悄然成为AI基础设施热潮的最大受益者之一，自2023年初以来股价上涨了970%。公司主要通过机械服务和电气服务两个部门运营，负责商业、工业和机构物业中的暖通空调系统、管道和电气安装。

然而，真正的增长动力在于数据中心冷却领域。随着AI基础设施产生大量热负荷，Comfort Systems成为标准空调和专用浸没式冷却系统的关键供应商——这是一项直接冷却服务器硬件的先进技术。除了冷却外，公司还为半导体制造商提供洁净室通风和机械系统。

数据表明了一个令人信服的故事。第三季度，Comfort Systems营收达24亿美元，同比增长35%，而GAAP净利润激增101%，每摊薄股收益为8.25美元。更重要的是，公司的订单 backlog增长了66%，显示出强劲的未来增长潜力。科技行业客户现占营收的42%，而一年前仅为32%——这清楚反映了AI基础设施支出的激增。

从估值角度看，Comfort Systems的市盈率为52倍。对于大多数公司来说，这个倍数会令人侧目。但考虑到未来三年每年预计增长39%的盈利，这一估值对于高增长基础设施公司来说似乎合理。关注AI股的投资者应认真考虑建立仓位。

分析优势：为何Palantir仍是AI股的基石

Palantir Technologies（纳斯达克：PLTR）走出了一条不同的路径，自2023年1月以来股价飙升了2000%。该公司开发了先进的分析平台，旨在帮助政府机构和企业从复杂数据集中提取洞察。

Palantir的独特之处在于其基础技术：一种本体论框架，作为决策的支撑。不同于传统的分析平台专注于报告和可视化，Palantir的方式随着机器学习模型的积累和分析更多数据而变得更有价值。公司最近通过推出AIP（人工智能平台）增强了这一能力，该平台支持AI代理开发和自然语言数据交互。

Palantir近期的财务表现验证了其投资逻辑。第四季度营收达14亿美元，同比增长70%，连续第十个季度实现加速增长。非GAAP净利润跃升79%，每股摊薄收益0.25美元。公司实现了40法则得分127%，这是结合增长和盈利能力指标的前所未有的成就，鲜少在华尔街见到。

对Palantir投资者的挑战在于估值。目前股价的市盈率为214倍，即使对于成长型公司也算昂贵。尽管华尔街预计未来三年每年盈利增长45%，但当前价格需要完美执行。对那些希望涉足Palantir的AI股的投资者来说，采取谨慎策略更为明智——小仓位可以接受，前提是你理解股价可能在没有根本性改变长期投资逻辑的情况下，实际下跌50%。

评估你的AI股策略：风险与机遇

Comfort Systems和Palantir代表了两条不同的AI股投资路径。Comfort Systems估值更合理（52倍市盈率），业务模型围绕关键基础设施展开。而Palantir则需要对高昂的增长充满信心，其估值依赖于持续的加速。

这两家公司都得到了亿万富翁投资者的支持，他们已证明自己能识别出获胜的仓位。第三季度的增持表明，他们看好这些AI股的巨大潜力。然而，投资者应认识到估值的重要性——即使是在强劲的长期趋势中。Comfort Systems的估值合理，适合入场；而Palantir则应采取更谨慎、更小的仓位策略。

更广泛的教训是：强势的AI股票不仅仅局限于显而易见的半导体公司。基础设施提供商和复杂分析公司在AI基础设施建设中同样扮演着关键角色。识别并投资这些另类标的，可能会带来与追逐英伟达和博通同样丰厚的回报。