住房危机迎来双重乐观与现实主义的考验

哈姆扎·沙班 · 高级记者

2026年2月19日星期四 日本标准时间晚上8:00 3分钟阅读

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住房抵押贷款利率升高和负担能力问题困扰着新购房者。

但最新一批的房屋建设数据带来了一线希望，即使住房短缺这一更大问题仍笼罩在美国经济的讨论中。

12月单户住宅开工增长4.1%，达到季调后年化981,000套，商务部人口普查局周三报告。

但反弹也带有现实主义色彩，未来建设许可的下降凸显市场的潜在疲软，因为许多购房者仍在观望。

根据本周早些时候发布的全国房屋建筑商协会（NAHB）调查，房屋建筑商的信心指数本月进一步下降。建筑商指出土地和建造成本高企，这也使得房价相较于购房者的收入仍然偏高。协会表示，超过30%的房屋建筑商正在提供降价，以激励客户签约。

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仿佛购房者还需要面对的障碍不够，现在还有人工智能（AI）因素。

美国数据中心建设的爆炸式增长，尤其是在北弗吉尼亚，导致住宅建设项目被挤压。正如《华尔街日报》本周报道，科技公司和数据中心供应商在争夺未开发土地，或支付巨额资金让开发商放弃原本为新房预留的土地权利。

（加上能源成本，这也是人工智能成为新政治议题的另一种表现。）

“我们预计2026年住房开工将逐步改善，但这一变化不会立即显现，”牛津经济研究院（Oxford Economics）美国首席经济学家南希·范登·霍滕（Nancy Vanden Houten）周三在一份报告中表示。

2025年12月20日星期六，新泽西州莫特奥莱的一个住宅区内，有一些新建和在建的房屋待售。（美联社照片/泰德·沙弗雷） · 美联社

但即使住房开工数量超出预期，月度数据也只是对住房短缺和负担能力问题的一个小挫折。

正如RSM首席经济学家乔·布鲁塞拉斯（Joe Brusuelas）周三在一份报告中写道，住房供应问题自2008年金融危机以来一直存在投资不足，反映出政策失误，而单靠房屋建筑商可能无法解决。

要改变当前局面，需要大量的政治意愿。正如美联储会议纪要所显示，特朗普总统试图降低抵押贷款利率的努力不太可能产生太大影响。

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布鲁塞拉斯指出，供应问题的第一个原因是制度性因素：“城市和郊区禁止多户住宅的分区限制、城市外围的交通不足以及住房建设成本的增加，”他写道。

但购房者偏好大户型也在发挥作用。

布鲁塞拉斯指出，目前新房的平均面积大约为2400平方英尺，比25年前大约多6%到8%，比50年前的平均新房大30%。

“对这种住房的需求通过推高租金和房价，进一步加剧了负担能力危机，”他补充说。

Hamza Shaban是雅虎财经的市场与经济报道记者。关注Hamza的X账号_@hshaban__._

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