1 令人惊叹的成长股下跌63%，现在买入，等待其飙升

投资者仍然热衷于人工智能（AI）股票，这很有道理。AI具有改变商业和日常生活的潜力，许多变化已经在发生。

但AI并不是唯一的游戏。电子商务可能是昨日的趋势，但如果你已经转向其他领域，你就错失了巨大的机会。电子商务作为整体零售销售的比例仍在增加，预计到2027年将达到22.6%。亚马逊和Shopify报告了强劲的增长，一些国际公司如MercadoLibre的增长速度甚至更快。

Global-e Online（GLBE +17.84%）是一家具有强劲势头的企业对企业电子商务专家，其股价从高点已下跌63%。让我们看看为什么会下跌，以及它为什么可能会飙升。

Global-e的世界很小

Global-e为零售商提供跨境电子商务平台。它提供高科技解决方案，简化全球运输，帮助客户实现更高的销售额。这些工具包括即时海关计算、本地化结账和多种运输选项。该平台可以轻松嵌入客户网站，是任何希望进入全球市场的电子商务零售商的理想补充。

它与华特迪士尼和阿迪达斯等全球知名品牌合作，并且不断有新品牌加入其庞大的合作阵容。在2023年第四季度，它还新增了Venus Williams的EleVen、让-保罗·戈蒂耶（Jean-Paul Gaultier）以及华纳兄弟探索在英国的哈利波特商店等众多品牌。

它还与电子商务巨头Shopify建立了合作关系。Shopify是其最早的投资者之一，至2025年仍持有Global-e的认股权证。Shopify为其数百万商户客户提供Global-e的服务，并于九月推出了名为Shopify Markets Pro的白标服务。

到目前为止，表现非常出色。Shopify举了两个例子：芝加哥的西装公司Suitshop，自成立以来国际销售增长了600%；纽约的护肤品公司Beekman 1802，六个月内国际销售增长了137%。

为什么Global-e的股价下跌？

自2021年上市以来，Global-e展现了令人惊叹的增长。然而，在通胀环境下，这一增长有所放缓。2023年第四季度，收入同比增长33%，商品交易总值（GMV）增长42%。这些数字反映了有机销售以及新交易的增加，也包括了2022年收购Borderfree的影响。

盈利能力指标正在改善。调整后的毛利润在第四季度同比增长37%，毛利率从41.3%提升到42.7%。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）在该季度增长了62%。净亏损仍然较大，为2200万美元，但已较2023年第四季度的2800万美元有所改善。

这些巨额亏损仍然影响投资者情绪。投资者希望看到更大的进展。同时，他们也在考虑全球整体经济环境以及这对Global-e及其短期潜力的影响。

Global-e的盈利主要受三个因素影响：整体市场营销和扩展业务的支出、在压力环境下的规模扩展能力，以及其所持有的Shopify认股权证（通过摊销计入费用）。由于这些认股权证直到明年才到期，管理层预计2024年还会有进一步的亏损。

扩展

纳斯达克：GLBE

Global-E Online

今日变动

（17.84%）$5.30

当前价格

$35.00

关键数据点

市值

50亿美元

当日价格区间

$32.82 - $35.97

52周价格区间

$26.64 - $57.95

成交量

46.3万

平均成交量

150万

毛利率

43.96%

细分电子商务的巨大机会

好消息是，这些都似乎是影响一个本身健康且增长中的企业的短期因素。虽然（除非出现意外）Global-e今年不会报告GAAP利润，但毛利润和调整后的EBITDA应会持续增长。这些是投资者目前应关注的数字。

管理层预计2024年第一季度GMV将同比增长27%，收入将增长21%，全年预计都将增长32%。他们提供了更详细的2024年趋势指引，并预计上半年由于Borderfree客户基础迁移到Global-e平台将带来压力。Borderfree的客户主要是大型、成熟的实体零售企业，如梅西百货和诺德斯特鲁姆，它们占Borderfree大部分GMV，且销售出现下滑。

管理层预计下半年销售将加速增长，多个大型商户预计将上线其平台。Borderfree客户的迁移对同比比较的影响较小，且预计Shopify Markets Pro的推广将带来更强的增长动力。

根据Statista的数据显示，到2029年，全球电子商务预计将以9.5%的复合年增长率增长，随着更多客户的加入，Global-e将受益于长期趋势。

Global-e的股价市销率为8.6，处于历史最低水平。虽然还不算便宜，但考虑到其高速增长和长期潜力，值得给予溢价。今年股价已下跌25%，华尔街的平均目标价预期上涨45%，最高预期68%。Global-e将在5月20日公布第一季度财报，投资者应关注其最新动态。