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2025年全年业绩：优异的财务表现彰显Nexans商业模式的优势

Nexans

2026年2月19日星期四，韩国时间下午3:00 19分钟阅读

本文涉及：

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Nexans

2025年全年业绩

优异的财务表现彰显Nexans商业模式的优势

2025年有机增长达到8.3%的卓越水平

调整后EBITDA利润率显著提升至11.9%的标准销售额

资产组合调整——已进入Autoelectric出售的独家谈判阶段

稳健的资产负债表支持并购活动的推进

以全球电气化纯粹玩家模式的全面部署，充满信心迈入2026年

初步声明：根据国际财务报告准则IFRS 5，行业与解决方案业务（包括Amercable、Lynxeo和Autoelectric）现被归类为2025年合并财务报表中的终止经营业务。此分类在2025年和2024年比较年度中均有体现，以确保报告期间的披露一致性。详见本新闻稿的附录。正如2025年12月22日披露的，集团2025年的指引已调整为新的持续经营范围，即不包括终止业务：调整后EBITDA在7.10亿欧元至7.60亿欧元之间，自由现金流在2.75亿欧元至3.75亿欧元之间。

**彰显Nexans商业模式优势和卓越执行力的强劲业绩**

 

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    **2025年标准销售额**为61亿欧元（当前销售额78亿欧元），有机增长达8.3%，远超中期指引。2025年第四季度表现强劲，有机增长11.8%，标准销售额16亿欧元
    
     
*    
    
    **调整后EBITDA**为7.28亿欧元，同比增长27.3%，调整后EBITDA利润率为标准销售额的11.9%，提升161个基点
    
     
*    
    
    **持续经营业务净利润**为2.19亿欧元，2024年为1.67亿欧元，同比增长31.1%
    
     
*    
    
    **集团净利润**为3.58亿欧元，2024年为2.83亿欧元，同比增长26.6%（包括终止业务的业绩）
    
     
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    **净债务**为2.66亿欧元，2024年为6.81亿欧元，下降61%
    
     
*    
    
    **自由现金流**为3.44亿欧元，2024年为1.77亿欧元，表现强劲，反映公司各业务单元的稳健现金管理，现金转化率达47.3%
    
     
*    
    
    **资本回报率（ROCE）**为21.3%，2024年为18.0%，提升330个基点
    
     
*    
    
    每股基本收益为8.08欧元，2024年为6.39欧元，增长26.4%
    
     
*    
    
    每股股息为2.90欧元，较2024年增长11.5%，派息比率为41.9%

**稳健的资产负债表，现金流充裕，杠杆率低**

 

*    
    
    2025年现金流表现优异，自由现金流达3.44亿欧元（2024年为1.77亿欧元），得益于公司对所有业务单元的严格管理以及PWR-Transmission提前支付的高额预付款，现金转换率达47.3%
    
     
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    负债结构多元化，无2027年前到期债务

**随着Autoelectric出售的独家谈判启动，Nexans将加大并购力度**

 

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    2025年12月宣布与Autoelectric的独家谈判，作为资产组合调整的最后一环，预计2026年中完成交易
    
     
*    
    
    2025年完成两项收购：西班牙的Cables RCT和加拿大的Electro Cables
    
     
*    
    
    并购仍是Nexans增长战略的核心，旨在推动公司价值创造和复制成功模式
    
     
 

 






业绩持续向好  

**可持续发展：符合我们的E3绩效模型的强劲表现**

 

*    
    
    循环经济：回收铜含量达19.3%，朝2028年25%的目标迈进
    
     
*    
    
    范围1、2和3的碳排放超越中期减排目标，范围1&2减排49%，范围3减排40%

**2026年全年指引**  
  
  
  

 

*    
    
    **调整后EBITDA**在7.3亿欧元至8.1亿欧元之间
    
     
*    
    
    **自由现金流**在2.1亿欧元至3.1亿欧元之间

预计2026年上半年表现将略弱于下半年
此指引未考虑2026年大海海底电缆项目的执行，也不包括未完成收购的贡献

巴黎，2026年2月19日——今日，全球领先的电缆系统设计与制造商Nexans公布了2025财年的财务业绩，经董事会于2026年2月18日会议批准，由董事长Jean Mouton主持。

关于集团业绩，Nexans首席执行官Julien Hueber表示：

“2025年，Nexans再创佳绩，全面聚焦电气化，成功进入Autoelectric的出售独家谈判，完成资产组合调整。公司实现有机增长8.3%，远超中期指引。调整后EBITDA利润率大幅提升161个基点，体现了我们精选策略和行业中的独特定位，也得益于卓越的运营和严格的纪律。
2025年，我们通过收购西班牙的RCT Cables和加拿大的Electro Cables，完成了又一轮有价值的战略收购。并购仍是我们盈利增长的核心，得益于丰富且活跃的潜在交易管道，同时公司资产负债稳健，现金流充裕。
随着资产组合调整的结束，我们正通过区域业务单元和简化的内部接口，增强决策效率，提升商业、工业和运营的专注度。
面对2026年更为波动的环境，我们相信公司业务的韧性和运营的敏捷性为Nexans提供了坚实基础，能够持续执行战略，为所有利益相关者创造可持续价值。”

2025年关键数据

(单位：百万欧元)	2025	2024	变动%
按现行金属价格销售额	78.10	69.17	+12.9%
按标准金属价格销售额**1	60.98	55.37	+10.1%
调整后EBITDA	7.28	5.71	+27.3%
调整后EBITDA占标准销售额比例	11.9%	10.3%	+161个基点
持续经营业务净利润	2.19	1.67	+31.1%
终止业务净利润	1.38	1.15	+20.0%
集团净利润	3.58	2.83	+26.6%
净债务	2.66	6.81	-61.0%
自由现金流	3.44	1.77	+94.1%
资本回报率（ROCE）	21.3%	18.0%	+330个基点
每股基本收益（欧元）	8.08	6.39	+26.4%
每股股息（欧元）	2.90	2.60	+11.5%

2024财年为（i）根据瑞典非核心汽车业务从工业与解决方案类别重新划分的追溯调整，以及（ii）根据IFRS 5重新披露，详见附录。

2025年业务表现

按标准金属价格计算的销售额达到了60.98亿欧元，同比增长10.1%，其中有机增长8.3%。剔除“其他业务”板块，有机增长为11.6%。主要由PWR-Transmission板块带动，表现尤为突出。

2025年第四季度，Nexans实现了11.8%的有机增长，较2024年同期提升显著，剔除“其他业务”后增长18.3%，彰显核心业务的强大实力。第四季度，PWR-Transmission和PWR-Connect的有机增长分别达40.0%和10.9%。

范围效应在2025年增长5.1%，主要源于：i）2024年6月1日开始纳入的意大利La Triveneta Cavi在PWR-Connect中的5个月贡献；ii）2025年6月1日开始纳入的西班牙RCT Cables在PWR-Connect中的7个月贡献。

集团调整后EBITDA达7.28亿欧元，同比增长27.3%，主要反映所有业务板块盈利能力的提升。集团调整后EBITDA利润率创历史新高，达标准销售的11.9%；剔除“其他业务”后，利润率为13.3%。这一成绩彰显公司对运营卓越、策略选择和价值驱动增长的专注。

持续经营业务净利润为2.19亿欧元，较2024年的1.67亿欧元增长31.1%，主要由以下因素驱动：

调整后EBITDA的表现

2025年金融费用在“其他财务收支”中由负51百万欧元降至负9百万欧元，变动42百万欧元，主要受对冲影响

铜价变动导致的“核心敞口效应”由2024年的41百万欧元降至24百万欧元，减少17百万欧元

固定资产和无形资产的折旧与摊销总计2.53亿欧元，较去年175百万欧元增加，主要涉及PWR-Transmission和收购支出

所得税支出为9700万欧元，2024年为6800万欧元，税率由28.9%升至30.9%

终止业务净利润为1.38亿欧元（2024年为1.15亿欧元）。2025年，此金额包括Amercable和Lynxeo的处置收益及Autoelectric的减值。

集团净利润为3.58亿欧元，较2024年的2.83亿欧元增长26.6%。

自由现金流达3.44亿欧元，远高于2024年的1.77亿欧元，充分体现Nexans商业模式的现金创造能力和公司对所有业务单元的严格现金管理，现金转化率达47.3%，优于中期目标。营运资金为2.52亿欧元，主要由PWR-Transmission提前收取的预付款大幅提升。资本支出为3.83亿欧元，占集团标准销售的6.3%，主要投资于PWR-Transmission（包括电缆铺设船Electra和查尔勒罗厂房扩建）。

2025年12月31日，净债务为2.66亿欧元，较2024年12月31日的6.81亿欧元下降了4.15亿欧元。

杠杆比率保持低位，为0.36倍（2024年为1.19倍）。有关银行契约定义的杠杆比率，请参见本新闻稿的附录。

董事会将建议2026年5月21日的年度股东大会，派发每股2.90欧元的股息，较去年增长11.5%，彰显公司对现金流和财务状况的信心。

2025年各业务板块表现

全年标准销售额

| 单位：百万欧元 | 2025 | 2024 | | 变动% | 有机增长% | 范围效应% | 汇率影响% | | | PWR-Transmission | 1657.0 | 1287.2 | | +28.7% | +29.8% | - | -1.0% | | | PWR-Grid | 1319.0 | 1280.6 | | +3.0% | +5.5% | - | -2.5% | | | PWR-Connect | 2340.6 | 2062.4 | | +13.5% | +3.6% | +13.7% | -3.9% | | | 其他业务 | 781.7 | 907.3 | | -13.8% | -9.3% | - | -4.6% | | | 集团总计 | 6098.2 | 5537.4 | | +10.1% | +8.3% | +5.1% | -3.3% | |

2024财年为（i）根据瑞典非核心汽车业务从工业与解决方案类别重新划分的追溯调整，以及（ii）根据IFRS 5重新披露，详见附录。

调整后EBITDA

单位：百万欧元	2025	2024	变动
PWR-Transmission	203.0	142.1	+42.8%
占标准销售比例	12.3%	11.0%	+121个基点
PWR-Grid	216.6	181.4	+19.4%
占标准销售比例	16.4%	14.2%	+226个基点
PWR-Connect	288.6	270.7	+6.6%
占标准销售比例	12.3%	13.1%	-79个基点
其他业务	19.6	(22.7)	-186.4%
占标准销售比例	2.5%	(2.5%)	不适用
集团调整后EBITDA	727.6	571.4	+27.3%
占标准销售比例	11.9%	10.3%	+161个基点

2024财年为（i）根据瑞典非核心汽车业务从工业与解决方案类别重新划分的追溯调整，以及（ii）根据IFRS 5重新披露，详见附录。

| PWR-传输（占总标准销售的27%）

PWR-Transmission标准销售额在2025年达到了1.657亿欧元，表现出极高的有机增长，达29.8%，已处于非常高的水平。2025年第四季度，PWR-Transmission实现了40.0%的有机增长，主要受安装工程集中推进带动，形成有利的季度结构。在连续两年强劲增长后，预计2026年有机增长将回归更为正常的水平。

该板块调整后****EBITDA在2025年达2.03亿欧元，比去年同期大幅增长42.8%。调整后EBITDA利润率显著提升至12.3%，高于2024年的11.0%。这一表现确认了该板块的增长轨迹，未来通过项目执行质量提升和扩建厂区（挪威哈尔登工厂）后效率的提高，利润率有望持续改善。

调整后订单余额截至2025年12月31日达77亿欧元（其中包括12亿欧元的“Great Sea”海底电缆项目），较2024年12月31日的74亿欧元增长4.2%。订单余额仍以海底项目（海底互联和海上风电项目）为主，提供良好的中期可见性，直至2028年。

Nexans的第三艘铺设电缆的船“Electra”预计2026年中投入运营。这艘先进的船只是公司战略资产，旨在提供高端技术能力。

公司已成功完成意大利“Tyrrhenian Link”项目的高压海底电缆铺设，创下了2150米的世界纪录深度，采用500千伏高压直流（HVDC）海底电缆。

|** PWR-Grid （占总标准销售的22%）

PWR-Grid板块的标准销售额在2025年有机增长5.5%，达13.19亿欧元，受行业基本面强劲支撑。2025年第四季度有机增长3.5%，与去年同期相比。该板块的有机增长在第一和第四季度可能略显疲软，主要受冬季施工条件影响（地下安装和项目调度）。配件业务表现依然良好。

调整后EBITDA同比大幅增长19.4%，达2.17亿欧元，2024年为1.81亿欧元。调整后EBITDA利润率在2025年达到16.4%，高于2024年的14.2%。此表现反映了运营卓越、配件业务良好、对高需求服务的选择性增强，以及欧洲可再生能源项目带来的特殊影响。

**| ****PWR-Connect （占总标准销售的38%）

PWR-Connect板块的标准销售额在2025年达23.41亿欧元，增长13.5%，其中（i）有机增长3.6%，符合中期指引，北美和中东地区表现强劲；（ii）收购贡献13.7%（包括La Triveneta Cavi的5个月和RCT Cables的7个月贡献）；（iii）汇率影响-3.9%。2025年第四季度，该板块实现10.9%的有机增长，主要由基础设施和数据中心大型项目的提前交付预期带动。

调整后EBITDA在2025年达2.89亿欧元，同比增长6.6%。调整后EBITDA利润率为12.3%，低于2024年的13.1%。公司在高端产品和白金客户方面保持强劲利润率，但传统业务在亚太地区仍面临压力。此外，La Triveneta Cavi正逐步向创新解决方案转型，推动“SHIFT”项目的推广。因此，公司持续专注于运营和工业卓越。

| 其他业务（占总标准销售的13%）

“其他业务”板块——主要包括铜线销售（冶金）和无法归入其他板块的企业成本——2025年实现标准销售7.82亿欧元。预期中，销售额下降13.8%，其中有机下降9.3%，主要受2025年上半年订单提前和下半年收缩的影响，以及公司减少外部铜线销售、转向内部采购和回收材料的策略。

该板块调整后****EBITDA达2000万欧元，2024年为负2300万欧元，主要受总部企业分摊和2024年一次性项目影响。

并购活动

Nexans将部分自由现金流用于目标收购。这一策略是公司增长战略的核心，支持解决方案产品线的拓展和产业布局的延伸。公司拥有丰富的潜在交易管道。

2025年10月23日， Nexans签署协议收购加拿大Electro Cables全部股权。Electro Cables是一家家族企业，专注于低压电缆，具有高附加值解决方案的专业能力。过去十二个月（截止2025年7月）销售约1.25亿欧元，员工约200人，表现出良好的增长和盈利能力。此次收购将进一步增强Nexans在加拿大的业务布局，提升市场地位，优化供应链，预计对每股收益有正面贡献，交易于2025年12月17日完成，全部现金支付。

2025年6月2日， Nexans完成对西班牙Cables RCT的全资收购。RCT是一家专业生产柔性防火安全电缆的公司，2024年收入1.33亿欧元，员工约175人，拥有先进的生产线和物流网络，布局西南欧洲，补充公司在火灾安全领域的产品线。

NEXANS的资产组合调整

2025年第四季度，Nexans宣布与Samvardhana Motherson International Limited（“Motherson”）就出售Autoelectric（线束业务）进行独家谈判，交易价值2.07亿欧元，待监管批准和交易完成条件满足后，正式推进。公司已于2025年12月22日达成协议。

Autoelectric，总部位于德国弗洛斯，设计制造汽车线束和车辆电气系统，2024年销售约7.49亿欧元，员工近1.4万人。预计2026年中完成交易。

可持续发展

E3绩效模型

Nexans的E3模型是公司2025-2028战略的核心，既是运营战略，也是企业文化的重要支柱。公司在循环经济、能源转型创新和利益相关者深度合作方面的投资，2025年的可持续发展成果再次验证了这一目标。

2025年亮点

环境进展

2025年，Nexans成功获得2.5亿欧元的信贷额度（截至2025年12月31日未使用），由欧洲投资银行（EIB）提供，支持公司研发、创新和回收投资。该融资涵盖NCCCR（连续铜铸造与精炼）项目，投资9000万欧元在法国Lens建设铜回收厂，年回收能力达8万吨，强化循环经济战略。
集团层面，回收铜含量达19.3%，朝2028年25%的目标迈进。

此外，Nexans在铜、铝和聚合物方面扩大循环利用措施。与RTE合作，推进欧洲首个闭环回收系统，回收废旧高压和超高压电缆中的铝材，每年回收约600吨，支持低碳材料应用。公司还持续推出回收材料等级的产品，2025年CableLoop回收服务收集量达880吨，进一步降低碳足迹。

公司还拓展低碳铝产品线，Jeumont工厂生产的低压电缆中加入10%的回收铝，合作伙伴包括Alcoa和采用ELYSIS™技术的低碳铝供应商。

减碳措施取得显著成效：范围1和2排放减少49%，范围3排放减少40%，超越中期目标，展现公司在运营韧性和战略增长中的绿色转型能力。

人员与参与

公司启动ACT 2025员工持股计划，全球参与率达46%，彰显员工对公司“点亮电气化”战略的信心与认同。

2025年员工调查显示，员工参与度达79%，目标为2028年78%以上。

性别多样性作为人力资源战略重点，2025年管理层中女性比例达29%，持续推动包容性领导。

Nexans的可持续发展表现获得领先ESG评级机构认可，连续三年获得CDP“气候A”评级，水资源管理获A-评级，2026年初获得Ecovadis 78/100分，彰显公司在绿色转型中的行业领导地位。

2026年展望

根据2024年11月公布的2025-2028新战略路线图，预计2026年公司将实现：

**调整后EBITDA**在7.3亿欧元至8.1亿欧元之间

**自由现金流**在2.1亿欧元至3.1亿欧元之间

预计2026年上半年表现将略弱于下半年
此指引未考虑大海海底电缆项目的执行，也不包括未完成收购的贡献

投资者与分析师虚拟深度交流会

在公布2025年全年业绩后，Nexans将举办“业务深度分析”会议，向投资者和分析师介绍公司战略执行情况及价值创造路径，内容与2024年11月的资本市场日保持一致。会议链接详见本新闻稿“投资者与分析师电话会议”部分。

相关投资者资料已在Nexans官网“投资者关系”部分提供。

2025年财务日历

2026年4月28日：第一季度财务报告
2026年5月21日：年度股东大会
2026年5月25日：除息日
2026年5月26日：股权登记日
2026年5月27日：股息支付日
2026年7月29日：半年财务报告
2026年10月22日：第三季度财务报告

关于Nexans

Nexans是全球领先的可持续电气化纯粹玩家，构建支撑世界向互联、韧性和低碳未来转型的基础系统。从海上和陆上可再生能源到智慧城市和家庭，Nexans设计并交付先进的电缆解决方案、配件和服务，安全、高效、可持续地推动进步。
拥有超过140年的历史，核心业务包括PWR Transmission、PWR Grid和PWR Connect，结合深厚行业经验与创新技术，加速能源转型，更好满足客户需求。其独特的E3模型（环境、经济、参与）贯穿每一行动，将绩效与使命结合。
Nexans在全球41个国家运营，拥有25,700名员工，2025年实现标准销售额61亿欧元。公司致力于到2050年实现净零排放，遵循“科学基础目标倡议（SBTi）”，并通过Nexans基金会推动能源普及。

Nexans在巴黎泛欧交易所（Euronext Paris）A类板块上市。
www.nexans.com | #点亮未来

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Olivier Daban
olivier.daban@nexans.com

注：任何差异均由四舍五入引起。

本新闻稿包含前瞻性陈述，可能受到多种预期或意外风险和不确定因素影响，可能对公司未来业绩产生重大影响。

请访问公司官网，查阅并下载包含公司风险因素说明的《通用注册文件》。

1 按每吨5,000欧元铜价和每吨1,200欧元铝价计算的销售额。
2 以过去十二个月的净债务与调整后EBITDA比率计算的杠杆比率。