原油上涨，美元走软以及美印贸易协议提振需求前景

原油市场在周二出现了显著反弹，受到有利的货币变动和乐观的贸易发展共同推动。3月交割的WTI原油上涨1.10美元/桶，涨幅1.77%，收于63.24美元。这一反弹是在前一交易日大幅下跌之后出现的，多个市场因素汇聚支持油价。

美元走弱为能源市场提供有利条件

美元指数下跌0.17点，跌幅0.17%，至97.46，为原油交易营造了有利的背景。美元走弱通常会使能源商品对国际买家更具吸引力，因为以美元计价的油价对外国消费者来说变得更便宜。这一货币动态在美元贬值期间历来支撑原油价格。

关税削减与贸易协议重塑市场预期

二月初，美国总统特朗普与印度总理莫迪宣布了一项全面贸易框架，成为重要发展。在协议中，美国将对印度商品的主要关税从25%降至18%，同时取消特朗普所称的“惩罚性关税”，该关税是对印度购买俄罗斯原油的惩罚。这一让步的前提是印度停止从俄罗斯进口原油，鉴于近期俄罗斯油品采购减少，印度似乎准备履行这一承诺。

作为更广泛协议的一部分，印度同意购买价值超过5000亿美元的美国产品，涵盖能源、科技、农业和煤炭等领域。市场分析人士认为，这一协议象征着双边贸易安排的转变，原油需求可能因此受益于能源采购的增加。专家预计，类似的贸易谈判可能会继续，重新激发全球能源需求。

供应担忧与过剩压力

贸易协议同时引发了对油市过剩的担忧。随着印度减少俄罗斯原油采购，俄罗斯大量原油可能寻求其他买家，全球范围内的供给增加对价格形成下行压力，抵消了贸易协议带来的部分看涨情绪。

地缘政治风险溢价维持市场支撑

中东局势持续提供油价底部支撑。特朗普通过军事姿态加大对伊朗的压力，派遣海军力量靠近伊朗水域，试图促使核谈判展开。虽然伊朗最初抵抗，但马苏德·佩泽什基安总统随后指示谈判团队与美国官员接触。尽管出现了外交上的曙光，市场观察人士仍对突破持怀疑态度，地缘政治风险溢价依然支撑原油估值。

与此同时，美国、俄罗斯和乌克兰之间的和平会谈计划于二月初在阿联酋举行，但俄罗斯持续对乌克兰进行军事行动，带来人道主义挑战和持续的地缘政治不确定性。

欧佩克维持产量纪律

月末，欧佩克联盟确认将维持目前的产量水平至2026年3月。这一对2025年底产量冻结的重申，表明该卡特尔已意识到2026年全球过剩供应的担忧。通过保持产量稳定，欧佩克旨在支持价格，应对预计的供应过剩。

因此，原油市场仍处于支撑因素——美元走弱、贸易驱动的需求乐观、地缘政治风险——与阻力因素——过剩担忧和可能的和平谈判——的夹缝中。未来几周，原油价格的短期走势很可能取决于这些力量的平衡情况。