值得你长期投资关注的两只引人注目的金融科技股票

数字支付格局持续快速变革，重塑消费者和企业全球交易方式。随着电子商务渗透加深和数字钱包逐渐成为主流，精明的投资者正在寻找有望在未来十年捕捉这一结构性转变的金融科技股票。在竞争激烈的金融科技行业中，两个成熟的企业脱颖而出，成为潜在的长期财富创造者：Adyen 和 PayPal。两家公司都建立了具有防御性的竞争地位，尽管各自面临短期挑战，但这为耐心的投资者创造了具有吸引力的风险-回报关系。

为什么金融科技行业提供十年的投资机会

支持金融科技增长的顺风因素远超当前市场周期。行业观察人士预测，受持续电子商务采用、现金使用减少和数字支付方式不断增多的推动，行业将持续扩张。这一结构性增长轨迹意味着，具有强大竞争优势和财务韧性的金融科技股票，可能带来超越整体市场的回报。问题不在于增长是否会发生，而在于哪些金融科技股票具备正确的市场地位、盈利能力和战略布局，能够把握这一机遇。

Adyen：统一支付平台，全球扩展在即

Adyen以简化复杂问题而闻名：帮助跨国公司通过单一集成平台处理线上和线下交易，而无需应付多个地区支付处理商。这一价值主张吸引了包括Etsy、Spotify和麦当劳在内的企业客户——正是这类跨国客户群，带来持续的高利润收入。

公司经历了充满挑战的后疫情时期。在封锁期间，受益于电子商务的快速增长，Adyen迎来了数字采用率的正常化。同时，管理层增加了支出以追求新机会，压缩了利润率，而投资者则要求盈利能力。公司随后重新调整了成本结构，取得了明显成效。

在2025年上半年，Adyen实现净收入11亿欧元（13亿美元），同比增长20%。更令人印象深刻的是，EBITDA利润率从去年同期的46%提升至50%，净利润同比增长17%，达到4.81亿欧元。这些数字验证了管理层在扩大收入的同时改善运营杠杆的能力——这是长期金融科技股表现的关键因素。

Adyen的结构性竞争优势源于巨大的转换成本：一旦客户将Adyen平台整合到支付运营中，迁移到竞争对手将带来运营中断和高昂的成本。这一经济护城河赋予了定价权和客户粘性，支撑持续盈利能力。展望未来，Adyen积极拓展美国市场，尽管尚未完全验证，但潜力巨大。公司还在追求大型零售客户——此前在这一细分市场投入较少——暗示在现有客户获取框架内存在未开发的增长潜力。

PayPal：依托品牌价值和生态系统深度

PayPal的路径与Adyen不同，反映出短期内的不同障碍。用户增长停滞，同比增长仅1%，达到4.38亿账户，尽管公司在在线支付领域占据主导地位。与此同时，公司的财务业绩令投资者失望，未能实现预期的更强增长杠杆。然而，在这些表面阻力之下，隐藏着有力的复苏催化剂。

PayPal的规模依然强大。2025年第三季度，处理的支付总额达4581亿美元，同比增长8%，即使账户增长放缓，也表现出稳健的增长。这庞大的客户基础本身就是一道商业护城河：PayPal拥有前所未有的洞察力，能了解数百万商户和消费者的购买行为和交易模式。公司意识到，这些洞察可以转化为新的收入来源。

公司目前正进入数字广告领域，利用其专有交易数据帮助商户理解购买决策并精准投放广告。包括PayPal广告管理器（帮助小企业变现广告机会）和商户分析平台在内的项目，代表了相对早期的变现尝试。如果成功，这些广告业务有望带来可观的额外收入，同时提升整体平台的变现能力，而无需大规模用户增长。

或许，PayPal最持久的竞争优势在于品牌认知度和消费者信任。公司开创了在线支付处理的先河，至今仍是全球数十亿用户数字交易的代名词。随着金融科技的普及和数字钱包成为主流支付方式，PayPal有望从这一长期趋势中受益——消费者倾向于使用他们熟悉且信任的品牌。这一品牌资产结合生态系统的深度，为长期金融科技股的价值创造提供了多条路径。

这些金融科技股票的长期展望

投资金融科技股票需要耐心和对行业长期增长趋势的信心。Adyen 和 PayPal都没有爆炸性的短期催化剂，但都具备实现优异长期表现的特征：持久的竞争优势、不断改善的财务状况，以及受益于结构性顺风的潜力。历史经验表明，早期看好优质金融科技股可以带来世代财富——比如2004年底投资Netflix或2005年初投资Nvidia，最终在未来几十年内获得超过百万倍的回报。

对于愿意持有多年、并相信行业长期增长的投资者，认真考察这两家公司的长期布局，作为金融科技股票的持仓，值得深思。支持每家公司的十年论点，不在于短期催化剂，而在于它们能否在不断扩大的数字支付生态系统中占据越来越大的份额——随着全球金融科技渗透率的加速，这一论点变得愈发具有说服力。