目前最值得购买的两只股票，适合长期投资组合增长

在构建面向2026年及以后持续回报的投资组合时，投资者应考虑采用双重策略：将以增长为导向的科技龙头与具有强大财务弹性的防御性价值股相结合。苹果和伯克希尔哈撒韦正是这种平衡的典范，提供互补的优势，共同应对市场不确定性和实现长期财富增长。

苹果的加速增长轨迹

科技行业持续奖励有纪律的投资者，而苹果在这一势头中处于领先地位。在其2025财年，苹果展现出显著的业务加速，远超其标志性的iPhone业务。具体而言，苹果2025财年第四季度（截至2025年9月27日的三个月）实现了8%的同比销售增长——这一改善表明客户需求和产品相关性在经历了去年2%的温和增长后重新获得动力。

使这一增长故事尤为引人注目的是苹果收入结构的变化。同一季度，公司的服务部门——其毛利率最高的业务线——同比增长15%，超过全年服务收入增长的13.5%。这一加速表明苹果的经常性收入正在建立动力，独立于硬件周期，这是长期投资者信心的关键指标。

财务业绩进一步巩固了这一增长故事。苹果在2025财年实现总收入4160亿美元，得益于强劲的现金流。公司全年通过回购股票向股东返还了907亿美元，彰显其现金流的强大和管理层对估值水平的信心。苹果首席财务官凯文·帕雷克强调，公司实现了“两位数每股收益增长”的创纪录财年表现，同时全球活跃设备数达到“历史新高”。

展望未来，管理层预计在战略性重要的假日季度，收入将实现10%至12%的增长，主要受益于强劲的iPhone周期和持续的服务增长。虽然苹果的市盈率为33倍，属于历史高估值，但收入和服务增长的加速为投资者提供了支撑这一倍数的基础。

伯克希尔哈撒韦的战略现金位置

对于寻求投资组合稳定性和选择性的投资者而言，伯克希尔哈撒韦扮演着与成长型科技股截然不同的角色。该集团的账面价值约为1.6倍，反映其在投资格局中的价值导向定位。

伯克希尔的投资吸引力的核心在于其无与伦比的财务堡垒。公司持有超过3500亿美元的现金、现金等价物和短期国债工具，保持前所未有的流动性，以在市场动荡时抓住有吸引力的买入机会。这种“干粉”提供了战略选择性，少有其他公司能匹敌——在市场波动期间，基本上相当于为多元化投资组合提供了一份保险。

除了现金储备外，伯克希尔的基础业务也具有真正的经济实质。公司运营着庞大的保险业务，具有卓越的承保能力，控制着一项重要的铁路资产，管理着一家大型能源企业，并拥有众多其他运营子公司。这种多元化的盈利基础在行业特定的低迷期提供了盈利稳定性。

为什么这些股票相辅相成

苹果与伯克希尔的战略组合打造出一种同时应对多重投资者关切的投资架构。苹果提供增长敞口，受益于科技行业的顺风和数字服务采纳的长期趋势；伯克希尔则提供稳定性和资金部署能力——如果市场出现动荡，其庞大的现金储备使其能够以低估值收购资产，为股东创造潜在的复苏机会。

此外，这一组合平衡了估值的极端。苹果的33倍市盈率反映预期增长，而伯克希尔的1.6倍账面价值体现了保守的估值纪律。持有两只股票的投资者可以在享受增长潜力的同时，避免将全部资产集中在高估值的股票中。

投资前的风险评估

这两只股票都存在重要风险，需谨慎考虑。苹果对iPhone销售的高度依赖是其主要脆弱点——如果智能手机市场饱和加剧或消费者需求减弱，苹果的增长前景将面临巨大阻力。此外，公司全球运营布局使其面临跨多个大陆和监管辖区的地缘政治风险。

伯克希尔在2026年前也面临一系列挑战。沃伦·巴菲特从积极的CEO管理转变，标志着公司领导层的世代更替。继任者格雷格·阿贝尔现已接管由巴菲特和查理·芒格数十年的决策所建立的机构。考虑到伯克希尔庞大的现金储备——部署超过3500亿美元的资金将考验阿贝尔是否能复制巴菲特的资本配置纪律，这一风险尤为关键。

为2026年及以后布局你的投资组合

对于寻求当前最佳投资标的的投资者而言，苹果与伯克希尔的组合提供了一种经过深思熟虑的投资策略。该搭配结合了科技驱动的增长潜力与价值导向的稳定性和财务弹性——在宏观经济不确定时期尤为重要。

历史经验强调了纪律性选股的价值。Motley Fool的分析框架历来识别出具有卓越回报潜力的公司；2004年12月推荐的Netflix为早期投资者带来了超过50,000%的回报，而2005年4月推荐的英伟达到2025年也实现了约1,100%的回报。其核心原则始终如一：识别优质企业，合理估值，才能在市场周期中实现可观的财富积累。

在为未来一年及更长时间构建投资组合时，思考增长与价值的结合如何平衡风险与机会。苹果与伯克希尔哈撒韦代表了这一平衡投资理念的深思熟虑表达，在多元化的长期策略中提供了不同但互补的优势。