两只被低估的人工智能股票有望在2026年反弹

2025年，人工智能相关股票板块吸引了投资者的热情，标普500指数年初至今上涨了18%。然而，并非所有AI股票都在此次涨势中表现相同。Upstart Holdings和Atlassian的涨幅明显落后于大盘，分别下跌了22%和34%，一些分析师认为这为真正的价值投资提供了机会。

Upstart Holdings：AI驱动的贷款平台，增长势头强劲

Upstart是一个具有代表性的人工智能股票案例，可能被市场低估。公司运营一个由AI驱动的贷款平台，根本改变了银行和信用合作社评估信用风险的方式。不同于依赖FICO评分和规则系统的传统放贷机构，Upstart的机器学习算法分析超过2500个变量，随着借款人还款或违约，不断提升预测准确性。

该公司的技术架构包括客户获取、欺诈检测和违约预测的AI模型，许多放贷流程已通过其平台实现全自动化。这种运营效率带来了实际利益：合作放贷机构可以批准更多借款人，同时保持具有竞争力的利率。

近期财务表现显示出Upstart的运营动力。第三季度营收激增71%，达到2.77亿美元，而非GAAP每股摊薄收益达到0.52美元，较去年同期的每股0.06美元亏损发生了巨大转变。新产品类别——汽车贷款、房贷和小额贷款——目前占放款总额的约12%，高于上一季度的10%左右。

华尔街普遍认为这一增长潜力尚未完全释放。分析师预测到2026年，年度盈利将实现51%的增长，目前的估值约为市盈率33倍，处于有利位置。花旗集团的Peter Christiansen预计目标价最高可达每股80美元，暗示有较大上涨空间，而中位数分析师目标价为56美元，虽然更为保守，但仍具有一定的升值潜力。

Atlassian：企业软件巨头，推动人工智能应用

Atlassian虽然处于不同的市场细分，但也展现了人工智能股票获得竞争优势的类似故事。公司在工作管理和服务管理软件领域占据主导地位，Jira已成为全球软件开发团队的行业标准。

Atlassian的竞争优势在于其跨职能的渗透能力。Gartner最近将其评为技术团队（开发和运维）以及非技术部门（市场、财务、人力资源）工作管理软件的领导者。这一双重认可具有战略意义——它使Atlassian能够通过技术或非技术的入口点获取客户，然后在组织边界内横向扩展。

公司通过AI创新巩固了这一优势。Rovo Dev帮助开发者进行代码规划、生成和审查，而标准的Rovo界面则帮助非技术用户在Jira及相关产品中挖掘洞察、自动化工作流程。摩根士丹利分析师指出，Atlassian在捕捉不断扩大的AI代理商机方面具有独特的优势。

Atlassian2025财年第一季度业绩表现稳健。营收同比增长21%，达到14亿美元，非GAAP每股收益增长35%，至1.04美元。CEO Michael Cannon-Brookes指出，使用AI功能的客户比例环比增长50%，显示出现有客户的快速采纳。

相较于增长前景，估值依然具有吸引力。华尔街模型预测，到2027年6月财年，调整后每股收益将实现22%的年增长。以约41倍市盈率估值，反映出公司在过去六个季度中平均超出市场预期16%的能力。摩根士丹利的Keith Weiss将目标价定在320美元，意味着从当前水平有100%的上涨空间，而中位数目标价为230美元，仍有超过40%的升值潜力。

这些估值对投资者意味着什么

上述人工智能股票具有一个共同特征：分析师共识预期与当前市场价格之间存在显著差距。对于Upstart，这一差距表明AI驱动的信用评估可能从根本上重塑放贷经济学。对于Atlassian，则反映市场对企业软件中人工智能采纳率和变现潜力的怀疑。

这两家公司都展现出强劲的财务指标——高速增长的营收、不断扩大的盈利能力和日益增强的产品吸引力——这些通常预示着估值的重大重估即将到来。在行业整合期，耐心的投资者若能识别出被低估的机会，往往能获得超额回报。

考虑投资人工智能股票的投资者，应根据自身的风险承受能力和投资期限权衡这些机会。