为什么Alphabet在2026年是最值得购买的AI股票的原因

谷歌已将自己定位为大型股中最有潜力的候选者，适合寻求人工智能增长敞口的投资者。虽然像OpenAI和Anthropic这样的初创竞争对手在早期市场引起了关注，但谷歌的盈利能力、工程人才和财务资源的结合，使其在企业AI市场中具有长期主导地位的独特优势。这一最佳AI股票的买入论点并不依赖于当前的市场份额，而是基于将随着时间推移而不断增强的结构性优势。

从弱者到市场领导者——谷歌的AI主导地位

当OpenAI在2022年底推出ChatGPT时，似乎该公司可能永久确立自己作为AI标准制定者的地位。到2023年，OpenAI在企业大型语言模型API市场占据了50%的份额，几乎不可撼动。如今，这一叙事发生了巨大转变。根据Menlo Ventures的数据，OpenAI的市场份额已降至仅25%，而Anthropic的Claude LLM在企业市场中占据了32%的份额。

然而，这个故事还没有结束。尽管谷歌的Gemini目前占据20%的市场份额，但它得益于谷歌母公司Alphabet的支持——一家拥有超过1000亿美元收入、在过去几十年中展现出卓越执行能力的公司。虽然Anthropic在采用指标上目前领先，但它仍然是一家面临结构性限制的初创企业，最终这些限制将被企业客户察觉。问题不在于Anthropic或OpenAI目前是否领先，而在于三到五年后，当总可用市场扩大时，谁将占据主导地位。答案已经明确：是Alphabet。

财务实力与初创企业的困境

投资谷歌作为最佳AI股票的理由归结为一个原则：盈利能力很重要，尤其是在需要大量资本投入的竞争市场中。OpenAI和Anthropic预计在未来几年才能实现盈亏平衡。OpenAI预计盈利仍遥遥无期，而Anthropic目标定在2028年——这也是一个遥远的里程碑。与此同时，谷歌今天已经实现盈利，并且在AI基础设施方面进行积极再投资。

谷歌最新的财务业绩显示出一家公司在扩张的同时已开始盈利。2025年第三季度，公司报告收入为1023亿美元，同比增长16%，净利润为349亿美元，同比增长33%。这32%的净利润率为初创企业提供了无法轻易获得的资源。季度自由现金流达到244亿美元，比去年同期增长39%。

在资产负债表上，谷歌持有985亿美元的现金储备，远超其442亿美元的债务义务。这不是会计上的虚假繁荣，而是公司用以支持其AI领导地位的“弹药”。作为对比，竞争对手的多轮融资才能匹配谷歌每季度通过现金流产生的资金。

构建AI霸权的基础设施

理解为什么谷歌能持续领先竞争对手，必须超越软件层面，关注基础层：计算能力、数据中心和能源基础设施。OpenAI和Anthropic都依赖第三方云服务提供商提供计算资源。谷歌则自主运营云基础设施，并有条不紊地签订长期能源协议，以支持扩展的AI运营。

2025年12月，谷歌以47.5亿美元收购了数据中心能源基础设施公司Intersect。这一收购——对于一家市值超过1000亿美元的公司来说只是个小数目——表明其意图从能源生成到芯片部署，垂直整合整个AI生态链。公司还与NextEra Energy签订了为期25年的购电协议，旨在重启爱荷华州的Duane Arnold能源中心，专门为谷歌的数据中心提供电力。

这些都不是抽象的战略动作，而是公司系统性地减少对外部供应商的依赖，而竞争对手则在争夺可用容量。当企业客户评估选择哪个AI供应商作为标准时，他们实际上是在选择一个具有可持续基础设施的合作伙伴——这是谷歌在初创企业无法比拟的优势。

人才与工程优势

除了财务资源和基础设施外，谷歌还拥有更难复制的优势：跨越二十年的机构AI专业知识。公司孵化并商业化了TensorFlow，这是行业基础的机器学习框架之一。其研究机构发表了许多深度学习和变换器架构领域的高被引论文。这不仅仅是声望，更反映出一种AI开发的组织文化，尽管近期收购了人才，初创企业也难以快速复制。

Anthropic和OpenAI拥有出色的研究人员，但他们面临时间紧迫、预算有限的挑战。谷歌可以承担探索性研究的成本，而无需立即带来商业回报，知道今天的实验会成为明天的产品。在架构突破不断累积的领域，这种研究优势将在18到24个月内转化为具体的产品领导地位。

现在购买谷歌股票的投资理由

对于评估是否投资AI相关股票的投资者来说，谷歌代表了最清晰的风险调整后机会。公司不需要相信投机性的初创商业模式或遥远的盈利假设。它已经盈利，已经在核心搜索和云业务中占据主导地位，并且在AI上的资本投入超过任何竞争对手。

关于OpenAI和Anthropic的叙事吸引了喜欢“弱者逆袭”的散户投资者。这种情绪推动了资本流向新兴企业。但投资需要不同于粉丝的纪律。最好的AI股票应具备三个要素：经过验证的管理团队、财务实力和随着时间推移不断扩大的结构性优势。谷歌满足这三点——在公开市场上交易，流动性远超风险投资支持的同行。

初创企业在推动AI重大突破方面发挥了重要作用，但那些将突破变现、实现盈利并创造万亿市值的公司，通常是具有现有客户关系、财务稳健和组织规模的成熟企业。谷歌正是这样一家公司。对于未来十年布局AI的投资者来说，谷歌仍然是最稳妥的选择——虽然不一定最令人兴奋，但最有可能实现股东价值的持续增长。