两只科技股有望主导代理智能AI市场

人工智能领域在2026年正经历一场根本性的转变，企业正从试验性AI项目迈向大规模部署。这一转变的核心是代理AI——一种能够让AI系统理解用户请求并自主执行复杂工作流程的技术，无需人工干预。这个新兴行业正吸引大量资本和战略关注，Grand View Research预测，全球企业代理AI市场将从2024年的26亿美元扩大到2030年超过240亿美元。对于寻求参与这一机遇的投资者来说，某些股票在捕捉这一增长轨迹方面具有独特优势。

UiPath：从亏损到盈利增长引擎

UiPath（纽约证券交易所：PATH）位于代理AI生态系统的应用层，提供企业用以设计和部署智能代理的编排平台。公司的Maestro平台已成为数百家组织的标准工具，在一个新兴但快速扩展的市场中确立了领导地位。

目前，UiPath的财务表现正处于关键转折点。经过多年的连续季度亏损，公司在第三季度实现了运营盈利——报告运营利润1300万美元，而去年同期亏损4300万美元。这一转变不仅具有会计意义，在华尔街，未盈利公司实现盈利后，通常会经历估值的显著重估，从而带来股价的巨大上涨。

估值指标凸显了这一机会。UiPath的市销比略高于5倍，已从之前的峰值下跌83%。同时，华尔街分析师预计未来几年年化盈利增长率将达26%。对于一家正向盈利转型且增长前景强劲的公司而言，这一估值为长期投资者提供了具有吸引力的风险回报。

Alphabet：代理AI的基础设施支柱

虽然UiPath负责应用和编排层，但Alphabet（纳斯达克：GOOGL，GOOGL）掌控着整个代理AI生态系统所依赖的关键基础设施——专业芯片、先进的AI模型和庞大的数据中心网络。这一结构优势为Alphabet在代理AI机遇中提供了多个盈利池。

Google的Gemini模型是全球最广泛采用的AI系统之一，拥有超过6.5亿月活跃用户。该模型以惊人的规模处理数据，每分钟处理超过70亿个标记，应用于第三方平台。随着代理AI的采用加速，Gemini被定位为核心推理引擎，驱动这些智能代理，形成网络效应，增强Alphabet的竞争壁垒。

Alphabet正积极在旅游、商务和商业服务等战略垂直领域部署代理AI体验。这些应用带来多重收入渠道：提升Google搜索的用户粘性，创造额外的广告库存，并扩大Google Cloud服务的潜在市场。谈及云计算机会，Google Cloud在第三季度同比增长34%，显示出强劲的企业采纳势头。

公司核心业务（搜索广告和YouTube）保持盈利，带来稳定的现金流，同时在云基础设施方面实现爆发式增长。这种组合使Alphabet在代理AI市场中相对稳健。即使近期股价上涨，Alphabet的2026年预期盈利市盈率仍为30倍——对于一家持续实现两位数增长的公司来说，这是合理的估值。

这些科技股的投资理由

UiPath和Alphabet的战略布局共同构建了一个引人注目的投资故事。UiPath提供推动企业转型的工具，而Alphabet则提供实现这一转型的基础计算能力和模型。这两只股票代表了代理AI堆栈中最关键的两个层级，有望在市场向240亿美元扩展的过程中捕获大部分经济价值。

对于评估这些股票的投资者而言，时机正处于关键转折点：企业正从试点过渡到生产部署，意味着最重要的收入增长尚未到来。历史经验——从Netflix自2004年以来的1100倍回报，到Nvidia自2005年以来的2450倍升值——都显示出，处于变革性技术周期转折点的股票，能够带来非凡的长期回报。虽然过去的表现不能保证未来，但这两只股票值得投资者认真考虑，以参与代理AI的革命。