为什么Coinbase可能是长期持有者的最佳加密货币投资之一

加密货币市场正经历根本性转变。机构投资者不再将区块链技术视为投机性好奇心，而是将其融入核心运营。据2025年Ripple报告，银行日益探索数字资产托管解决方案，推动稳定币需求增长以及实体资产代币化的势头。这一结构性变化为处于机构与数字资产交汇点的平台创造了重大机遇。Coinbase Global（纳斯达克：COIN）目前是最值得投资的加密货币之一，提供对这些长期趋势的敞口。

机构采纳加速推动平台增长

数据讲述了一个令人信服的故事。Coinbase的客户加密资产从2022年第四季度的750亿美元激增至2025年第三季度的超过5000亿美元——不到三年的时间实现了七倍增长。更重要的是，这一增长的构成已明显向机构客户倾斜。2025年第三季度，机构客户的交易收入同比增长144%，远远超过零售客户73%的增长。

这一差异揭示了一个关键洞察：机构不仅在进入加密市场——它们还在加快采纳步伐。这些玩家对复杂的托管解决方案、合规监管以及与传统金融基础设施的整合需求更高。Coinbase能够捕获这一群体，使其成为不断发展的金融生态系统中的关键基础设施提供商。

超越交易：不断扩展的金融服务理念

Coinbase不同于普通交易所的地方在于管理层的愿景——成为一家全面的金融服务提供商。该平台已提供股票交易，显示出其远超加密货币现货和衍生品市场的雄心。这种多元化对长期投资者尤为重要。

交易所自然面临周期性压力——交易量随市场情绪波动。但随着Coinbase扩大其服务范围，它对任何单一收入来源的依赖性减弱。平台上更高的客户资产规模为收费服务提供了稳定基础。拥有超过5000亿美元的客户资产，Coinbase具备引入银行类服务、贷款产品及其他金融产品的规模，这些产品的利润率高于商品交易。

估值：尽管处于领导地位仍具吸引力

Coinbase市值为650亿美元，但与传统金融服务巨头相比，这一估值显得相对温和。具有类似资产规模的传统券商和投资公司通常以更高的倍数交易。加密货币和区块链行业仍处于年轻阶段，增长溢价尚未完全反映在Coinbase的估值中——这可能存在定价偏差。

历史经验表明，早期捕捉新兴市场的基础设施提供商往往带来超额回报。过去关于变革性公司的投资建议——比如2004年的Netflix或2005年的Nvidia——为早期投资者带来了470倍和超过1100倍的回报。虽然过去的表现不能保证未来，但它说明了优质加密货币平台如何从新兴平台演变为市场领导者。

长期投资理由

对于希望在未来十年内投资最佳加密货币的投资者来说，逻辑很简单：Coinbase受益于三大有力的顺风。第一，区块链和数字资产的机构采纳正在加速，而非减缓。第二，监管明确性逐步显现，减少不确定性，鼓励更广泛的采用。第三，Coinbase向互补金融服务的扩展降低了收入波动，同时扩大了总可达市场。

该股在绝对价值上并不便宜——反映了市场已认可的真实增长。但相较于开始迁移到数字资产的机构资本规模，Coinbase当前的地位提供了具有吸引力的长期潜力。对于构建加密相关优质投资组合的投资者而言，它代表了对技术趋势和机构采纳曲线的双重重要敞口。