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香港证监会向VDX颁发虚拟资产交易平台运营牌照，持牌平台达12家--对市场影响几何？

香港证监会向VDX颁发虚拟资产交易平台运营牌照，标志着香港在构建全球数字资产枢纽的道路上迈出关键一步。此次发牌不仅是对VDX合规能力的认可，更释放出监管层推动行业“常态化扩容”的明确信号，对加密货币市场情绪与长期发展具有积极影响。

一、政策转向明确，提振市场信心

‌打破审批静默期‌：自2024年6月过渡期结束后，香港证监会时隔8个月重启发牌，VDX成为新阶段首家获批机构。这一动作向市场传递出监管从“审慎收紧”转向“有序开放”的强烈信号，有效缓解此前因牌照停滞带来的不确定性担忧。

‌制度底座逐步完善‌：监管层已完成过渡期清理、反洗钱机制建设，并推进《稳定币条例》立法和资管新牌照咨询，为机构资金入场扫清障碍。政策连续性增强了全球资本对香港市场的信任。

二、传统金融加速融合，提升市场深度

‌持牌券商主导生态‌：VDX隶属胜利证券（08540。HK），其母公司已形成“证券+虚拟资产”协同布局。类似国泰君安国际等传统金融机构入局，意味着虚拟资产正被纳入主流金融体系，带来更稳定的资金流与专业风控。

‌业务范围扩展‌：VDX不仅提供交易服务，还通过旗下VDX Custody Limited获得数字资产托管牌照，构建“交易—托管”闭环。此类全链条服务能力将吸引更多机构投资者参与，提升市场流动性与抗风险能力。

三、行业马太效应显现，利好持牌平台

‌合规红利释放‌：目前全港持牌平台仅12家，未持牌者须于5月31日前退出。持牌机构将独享品牌背书、资金结算与业务拓展优先权，推动用户与资产向合规平台集中。

‌生态竞争格局优化‌：随着OSL、VDX等平台形成合规矩阵，市场从“野蛮生长”转向“高质量发展”。投资者保护机制强化，有助于吸引长期资金，而非短期投机。

四、对加密货币行情的潜在影响

‌短期情绪催化‌

牌照发放直接刺激相关概念股上涨，如胜利证券及A股数字金融标的（如御银股份、四方精创）可能迎来资金关注。类似此前国泰君安国际获牌后股价单日翻倍的行情或部分重现。

‌中期流动性改善‌

香港证监会允许持牌平台与海外交易所共享挂盘册，打通全球流动性池。本地投资者可享更优报价与深度，提升BTC、ETH等主流币种交易活跃度。

‌长期结构性机会‌

稳定币牌照预计于2026年3月落地，首批申请已达36家。一旦发行机制明确，将引爆合规兑换终端、跨境支付与RWA（实物资产代币化）需求，推动底层基础设施企业价值重估。