📊 香港更新虚拟资产指南和监管框架

香港在虚拟资产(VA)行业的发展方面迈出了重要一步，推出了旨在扩大服务范围同时保持强大投资者保护的新指南和监管计划。
1️⃣ 扩展的VA交易与服务
证券及期货事务监察委员会 (SFC) 已引入更新的规则，允许持牌经纪商在严格保障措施下向合格客户提供虚拟资产保证金融资。这使客户能够在证券保证金账户中持有某些VA头寸，并设有风险控制措施，如抵押品要求和透明度标准。
此外，该框架现在支持专业投资者使用杠杆VA产品——包括永续合约——扩大了持牌虚拟资产交易平台 (VATPs) 的服务范围，同时保持投资者保护。
2️⃣ 更广泛的监管改革
香港监管机构计划正式建立超越当前VATP模式的全面虚拟资产许可制度。这将涵盖虚拟资产交易、托管、咨询和资产管理服务。一旦立法生效，这些类别的服务提供商将需要获得明确的许可证才能在香港运营。下一阶段的立法草案预计于2026年提出。
这种基于活动的监管方法旨在创建一个与全球标准一致的整体框架，超越零散的规则，强化市场诚信。
3️⃣ 战略路线图的一部分
这些举措是SFC“@E5@A-S-P-I-Re@E5@”路线图的一部分，这是一项五大支柱战略，旨在：
增强投资者保护
扩大市场准入
支持基础设施和产品开发
香港在该路线图下已取得重大进展，包括在亚洲率先推出受监管的VA现货ETF，扩大持牌平台的产品供应，以及在适当保障下促进与全球流动性池的整合。
4️⃣ 互补的稳定性规则
除了VA指南外，香港于2025年颁布了稳定币条例，通过许可和储备要求对稳定币发行人进行监管。这是更广泛的数字资产监管生态系统的重要组成部分，确保稳定性和合规性。
🧠 市场影响
更丰富的服务：持牌平台和经纪商现在可以提供更多服务，潜在提升流动性并鼓励机构参与。
全面的许可制度：未来的立法将涵盖更广泛的VA活动，巩固香港作为全球受监管数字资产中心的地位。
投资者保护仍是核心：关于资格、风险控制、托管标准和许可门槛的保障措施，仍然是这些新指南的关键支柱。
香港的做法表明其成为虚拟资产领先、受监管中心的雄心，兼顾创新与强有力的投资者保护。