中央银行维持利率稳定，但为未来降息打开大门

英格兰银行本月将利率维持在3.75%的决定，超出市场预期，带来了更多意外。原本被认为是一致的决定，实际上却是高度分歧的投票，行长安德鲁·贝利投下决定性一票，以避免降息。货币政策委员会内部的紧张局势反映出对国家经济走向日益担忧。

明显分歧反映不同立场

此次会议最引人注目的是，四位温和派成员——丁格拉、泰勒、拉姆斯登和布里登——投票支持降息，令市场大为惊讶，原本预期最多两三票支持降息。这一投票格局表明，央行内部存在一股力量认为利率可以更激进地降低。贝利在去年12月曾支持降息，但此次选择保持稳定，他强调如果条件允许，未来仍有降息空间。这一声明暗示近期可能会有新的降息措施。

低通胀为政策灵活性提供基础

会议文件显示，央行预计今年4月通胀将回归2%的目标，并在2027年前大部分时间保持在此以下。会议纪要指出“经济增长缓慢，劳动力市场过剩”，同时上行通胀风险已大幅减弱。这一对通胀的更乐观评估，为央行提供了调整利率立场的空间。

经济前景下调

最新的经济预测显示，2026年和2027年的前景更为严峻。今年的增长预期从之前的1.2%下调至0.9%，而2027年的预期从1.6%修正为1.5%。预计2028年将实现温和复苏，增长率为1.9%，略高于之前预估的1.8%。这些疲软的数字部分解释了为何多位委员会成员推动降息。

未来展望：何时会再次降息？

央行的立场逐渐倾向于政策的灵活调整。虽然这次行长成功维持了稳定，但信号已十分明确：未来会议中存在降息的空间。市场密切关注未来几个月的通胀和增长数据，任何经济数据的变化都可能促使央行加快下一次降息的步伐。