$HIMS


风向已转向HIMS。以GLP-1复合制剂为核心的产品,曾是公司增长故事的中心,现在不再只是一个灰色地带的争论,而是面临着具体的监管障碍。尤其是在FDA态度变得更为强硬,并将司法部(DoJ)纳入监管过程后,风险参数已完全改变。
诺和诺德的法律行动,尤其是口服制剂被视为红线的事实,增加了公司面临的压力。HIMS不得不停止口服GLP-1销售的事实,也成为这种压力的运营证明。失去这一占收入(25%)四分之一的细分市场,不仅会削弱收入,还会破坏公司激进的增长叙事。这个占收入25%、是增长引擎的细分市场,不仅在放缓,还面临生存的法律威胁。
不仅仅是收入损失,还可能带来潜在的法律辩护成本。在当前不确定的环境下,无论估值在纸面上看起来多么有吸引力,在监管迷雾尚未散去之前进入股票,可能会陷入价值陷阱。
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