随着公司在当前宏观经济环境中越来越多地探索永久优先证券作为战略融资工具,
#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds 引起了关注。在利率不确定、信贷条件收紧以及对资产负债表风险敏感度增加的背景下,发行永久优先股已重新成为一种经过深思熟虑的举措,以增强资本结构而不增加传统债务压力。
从本质上讲,这一策略反映了企业在筹集长期资金的同时保持灵活性的思维转变。与债券不同,永久优先股没有固定的到期日,允许发行人筹集资金而无需在特定时间偿还本金。在再融资风险和展期成本仍然较高的时期,这一特性尤为具有吸引力。
📉 为什么公司现在转向永久优先股
在当前环境下,借款成本仍然结构性高于超低利率时期。虽然政策收紧周期已放缓,但企业仍面临更高的收益率、谨慎的放贷方以及更严格的信贷条款。发行更多的永久优先股使企业能够获取资本,同时避免增加可能影响信用评级的传统债务比率。
从资产负债表的角度来看,永久优先证券通常被视为类似股权的工具,改善杠杆指标。这对于希望保持投资级地位同时进行扩张、收购或资本密集型项目的公司来说至关重要。该标签反映了对混合融资方式(优先股)相较纯债务发行的日益偏好。
🧠 永久优先股如何融入资本策略
永久优先股位于普通股和债务之间。它们通常提供固定或浮动的股息支付,股息通常高于普通股股息,但风险低于资本结构中的股权。重要的是,股息支付通常可以推迟而不引发