德尔公司如何从农业自动化和人工智能创新中获得回报

现代农业的故事是令人瞩目的效率提升。在18世纪，五分之四的美国人都在耕作土地。如今，不到2%的人口养活着超过3.3亿的国家。这一转变不是魔法——而是技术。而一位古老的美国制造商正通过引领下一场农业革命，获得了丰厚的收益。

迪尔公司（NYSE：DE），这家拥有189年历史的农机巨头，更广为人知的名字是约翰迪尔，证明了年龄不是创新的障碍。虽然竞争对手在适应变化方面遇到困难，迪尔却在人工智能、自动化系统和智能机械方面投资了数十亿美元。这家公司不再只是制造拖拉机和联合收割机——它正从根本上重塑农业的运作方式。

智能技术在农场带来真实成效

变革始于一个看似简单的问题：除草。传统上，农民用化学药剂喷洒整个田地，消灭杂草，但也浪费水资源、污染地下水、污染食品系统。迪尔的解决方案采用36个摄像头和机器学习算法，识别单个杂草，只在需要的地方喷洒农药。

数字本身说明了一切。在2023年对100万英亩的测试中，这种精准方法将用水和化学品的消耗减少了50%，空气中化学物质的漂移减少了87%，化学品流失减少了93%。农民节省了成本。环境也受益。这正是推动投资者兴趣的双赢局面。

公司还在推进配备360度摄像头系统和先进障碍物检测软件的自动驾驶拖拉机。农民只需将设备运到田地，用智能手机配置，并远程监控操作——节省了之前在驾驶室中花费的数小时。正如迪尔欧洲、亚洲和非洲全球农业与草坪业务总裁Deanna Kovar所说：农民现在可以“在手机上‘滑动’就能耕作”。

财务表现：尽管行业面临逆风，仍实现强劲增长

迪尔的财务轨迹显示出一家公司正从其创新战略中获益。虽然2025年面临挑战——净销售额下降12%，净利润同比下降29%——但这主要反映了公司在研发上的大规模投入，研发支出达22.9亿美元（占收入的5.1%）。最具代表性的是，2025年第四季度净销售和收入实现11%的增长，显示出2026年的势头。

公司保持着令人印象深刻的11%的净利润率，自2020年以来，股息已增长113%——这是可持续盈利能力的有力指标。这一股息增长轨迹显示管理层的信心和对股东的友好资本配置，即使在转型的年份。

驱动迪尔信心的根本原因很简单：到2050年，全球人口将达到大约100亿，农业产量需要增加60-70%。迪尔的机械和软件解决方案使公司成为满足这一需求的基础设施提供者。

化学品制造商面临自动化带来的生存威胁

与迪尔的成功故事相反的是FMC公司（NYSE：FMC）——一家生产农药、杀菌剂和作物保护化学品的制造商。随着迪尔通过技术进步实现增长，FMC的业绩却急剧恶化。

2025年第三季度显示出严重问题：收入从10.2亿美元暴跌49%，至5.42亿美元。公司由盈利6600万美元转为亏损5.69亿美元。每股收益从0.52美元降至-4.52美元。前景更为暗淡——自由现金流预测显示2025年将亏损1亿美元，而2024年末则为6.14亿美元的盈余。

FMC的危机不是周期性的，而是结构性的。随着迪尔的智能喷洒器将农药用量减少50%，对化学品的需求也相应收缩。该公司正面临其核心产品逐渐被淘汰的市场。管理层没有明确的路径来抵消化学品用量的下降，短期内难以实现复苏。

投资启示：技术重塑行业格局

这两家公司的对比揭示了一个基本的投资原则：技术颠覆带来明显的赢家和输家。通过在人工智能和自动化方面的大量投资，迪尔正布局于农业数字化转型的价值捕获中。公司不仅通过销售设备获利，还通过软件、数据服务和效率提升带来持续的收入流。

相反，FMC面临利润压缩和需求萎缩。其商业模式依赖高化学品消耗——而这正是迪尔的创新旨在消除的。

对于评估工业和农业行业投资机会的投资者来说，教训很明确：预见并引领技术变革的公司，能带来更优越的回报。迪尔致力于实现农业自动化的收益，而FMC无法适应变化——这为我们提供了一个令人信服的案例，说明技术布局远比历史市场份额或品牌认知更为重要。