白银股票上涨：抓住贵金属繁荣的3个投资策略

白色金属今年的表现堪称非凡。尽管上周五银价大幅修正30%——自1980年以来最糟糕的一天——但贵金属仍在1月收盘时上涨约17%，花旗集团的分析师现在预测，未来几个月内价格可能达到每盎司150美元。更令人震惊的是，2025年仅一年，白银已上涨了103%，而从2016年至2024年的九年期间，白银的总增长仅为117%。

对于寻求通过银矿股和基础金属反弹获得敞口的投资者来说，除了购买实物金条之外，还有几条引人注目的投资路径。了解每种方法有助于你选择最符合你的风险承受能力和投资目标的方案。

推动银矿股上涨的市场基本面

白银的爆发性反弹不仅仅由投机驱动。多个行业对金属的工业需求也在不断增强。作为元素周期表中最有效的导电体——在所有118个元素中排名第一——白银在人工智能基础设施投资中的价值日益凸显。根据Grenadilla Advisory的首席执行官Anna Rathbun的说法，这种金属现在“比以往任何时候都更有价值”于人工智能基础设施的发展。

需求远远超出数据中心。电动汽车、太阳能电池板和国防设备都需要大量白银。中国承诺将清洁能源产能扩大六倍，为消费提供了特别的助力。每块太阳能电池板大约含有0.64盎司白银，而去年中国安装了超过5.6亿块太阳能电池板，仅数学计算就显示出需求的巨大规模。

供应限制进一步加剧了需求。中国对白银的出口控制日益收紧，限制了供应，即使全球消费在加速增长。这种需求激增与供应有限的结合，为白银股持续上涨奠定了基础。

三种白银股投资策略：被动、纯粹和战略

简化白银敞口：iShares白银信托基金路线

对于偏好便利、无需管理实物所有权的投资者，iShares白银信托（NYSEMKT: SLV）提供了简便的白银敞口。该被动管理的交易所交易基金持有实物白银金条，存放在安全的金库中，每股代表实际白银的部分权益。这种结构让你可以追踪白银价格，而无需担心存储、安全或经销商关系。

该基金的管理费率仅为0.50%，明显低于类别平均的0.82%。自2006年4月成立以来，到2025年12月，信托基金的年均回报率为8.89%，略低于其基准的9.44%，主要由于费用影响。今年到目前为止，ETF的回报率为19%。虽然这略低于白银的现货价格变动，但其便利性和较低的波动性吸引了许多投资者。

最大白银敞口：First Majestic Silver的纯矿业投资

对于能接受更大股价波动的投资者，可以考虑First Majestic Silver（NYSE: AG），这是贵金属生产商中最纯粹的白银矿业公司。截止2025年第三季度，公司有57%的收入来自白银矿业，比多元化竞争对手更专注于白银。

势头不可否认：今年以来股价上涨了25%。上季度公司实现了420万盎司的白银产量，全年产量达1540万盎司，比2024年增长84%。这种增长轨迹在白银价格上涨时直接惠及股东。

与许多贵金属公司不同，First Majestic还向股东支付股息。公司政策是将季度收入的2%分配给股东，当前收益率为0.08%。虽然收益率较低，但这份收入补充了近年来表现突出的资本增值潜力。

战略杠杆：Wheaton Precious Metals的融资模式

第三种方法是Wheaton Precious Metals（NYSE: WPM），这是一家总部位于温哥华、市值680亿美元的公司，在全球范围内为矿业项目提供融资，换取未来产量的购买权，价格远低于现货价。这种融资模式带来了极佳的经济效益——公司利润率达54.7%。

在贵金属价格上涨的市场环境中，这一策略表现尤为出色。季度盈利同比增长123%，过去12个月股价上涨了109%。这种优异表现反映了Wheaton的结构性优势：通过合同以折扣价购买数十万盎司的黄金和白银，折扣幅度最高达80%。在过去的1年、3年、5年和10年期间，公司都持续跑赢白银和黄金。

选择你的白银股策略

每种投资方式都具有不同的优势，适合不同偏好的投资者。iShares白银信托基金提供简便、波动较低的贵金属敞口，适合追求简单投资的投资者。First Majestic Silver则提供几乎纯粹的白银敏感性，适合希望最大化杠杆的投资者。Wheaton Precious Metals凭借其独特的商业模式，提供结构性优势和已验证的超额表现。

只要基础需求趋势——工业消费、可再生能源扩展和供应限制——保持不变，三类白银股都应继续受益于贵金属价格的上涨。关键在于选择与你的风险承受能力、时间期限和投资理念相匹配的策略。