香港加强数字资产托管与监管，推动金融科技转型，香港金融管理局（HKMA）宣布将进一步加强对数字资产的监管框架，确保市场的安全与稳定。此次措施旨在保护投资者权益，促进创新发展，同时防范金融风险。香港正积极打造成为全球领先的数字资产和金融科技中心，吸引更多创新企业和投资者的关注。

香港正经历在数字资产监管方面的重大转型。在达沃斯举行的年度世界经济论坛的闭门论坛上，香港财政司司长陈茂波表达了政府致力于构建融合科技创新与金融稳定保障的框架的承诺。香港的战略反映了其作为负责任的区域金融科技中心的努力，特别关注托管机制和虚拟资产监管。

监管基础：透明度、稳定性与托管标准

陈茂波强调，在金融与科技日益融合的时代，需要一个支持市场发展的监管框架，同时管理系统性风险。香港的核心原则是“同一活动、同一风险、同一监管”，这是实现可持续市场发展的指导方针。

据香港官员介绍，数字资产有潜力提高交易透明度、强化风险管理机制，并实现更高效的资金流动。特别是在托管方面，香港已制定严格标准以确保投资者保护。政府和监管机构视自己为市场的推动者，实施兼顾商业便利与消费者保护的政策。

具体成就与试点项目

过去三年，香港在金融科技创新方面展现了切实的承诺。自2023年以来，该市发行了三批结合代币化技术的绿色债券，总价值达21亿美元。这一举措展示了香港如何将区块链技术与传统金融工具相结合。

此外，香港金融管理局于2025年11月启动了试点项目，促进使用代币化存款和数字资产进行交易。该项目允许在受控环境中对数字资产的托管机制进行实际测试，提供了关于新技术安全应用的洞察。

香港还保持了明确的虚拟资产交易平台许可制度，营造了一个透明的市场生态系统。

行业挑战：许可要求的变革

尽管政府推动监管明确，但行业面临着关于拟议变革的严峻挑战。香港证券及期货专业协会对证券及期货委员会（SFC）提议取消对持牌9类资产管理人适用的“de minimis” 10%豁免提出异议。

在现行制度下，资产管理人可以将最高10%的管理资金配置到虚拟资产，无需额外许可，只需通知监管机构。拟议的变革将取消这一限制，意味着每一层对加密货币的敞口都需要单独的完整许可。

协会担心，这一变革将大幅增加仅探索少量数字资产配置的企业的合规负担，而非那些采用全面加密货币策略的企业。更高的成本和行政复杂性可能成为传统资产管理公司参与加密行业的障碍。

国际托管标准与多层合规

监管机构还提出了更严格的托管要求，符合OECD标准的加密资产报告框架（Crypto-Asset Reporting Framework）。这一做法将扩大监管范围，覆盖此前未纳入传统证券监管的公司。

本地法律事务所君合律师事务所（JunHe LLP）将这些提议描述为监管预期格局的重大变化。更严格的托管标准是香港确保客户资产保护和数字生态系统透明度的重要组成部分。

香港监管迈向全球标准的历程

香港的监管转型反映了在推动金融科技创新与维护市场完整性之间的认真平衡。通过采纳国际托管标准、明确的许可要求以及基于全球框架的透明报告，香港正将自己定位为一个负责任且值得信赖的金融科技中心。