BCG：代币化或重塑香港基金市场，规模有望翻番

波士顿咨询公司 BCG、Aptos Labs 与恒生银行联合发布最新白皮书指出，香港资产管理行业有望借助代币化金融基础设施实现规模倍增。该研究基于香港金融管理局 e-HKD+ 项目第二阶段试点成果，验证了基于代币的金融模式在技术和商业层面的可行性。

报告提出一套通过代币化升级基金行业的战略框架。研究团队发现，传统基金体系在结算周期、对手方风险和运营成本方面存在明显瓶颈，而链上代币模式可以将价值、所有权与合规逻辑直接嵌入数字资产中，从而实现更高效率与更低摩擦的运作方式。试点还证明，这一模式可支持全天候流动性和接近实时的资金结算。

白皮书提出三大优先方向：一是强化监管合规与透明度，二是推动新的商业模式落地，三是扩展技术能力以满足机构级需求。BCG 董事总经理兼合伙人 David Chan 表示，市场已经具备技术验证与商业基础，关键在于金融机构将这些能力融入核心业务体系。

在需求层面，项目同样释放出积极信号。2025年5月至6月对500名香港零售投资者的调查显示，若代币化基金能够提供即时结算和24小时交易，61%的受访者愿意将基金配置翻倍，97%的受访者对代币化基金及数字货币相关功能表现出浓厚兴趣。

BCG 董事总经理兼合伙人张岳宏指出，2026年可能成为行业转型的关键节点，金融体系需要从“试点验证”阶段走向“规模化应用”。他强调，银行、监管机构与技术提供商之间的协作，将决定代币化是否能成为香港基金行业的新标准。