定币的金融威胁：美银首席执行官警告存款可能大规模转向区块链

美国最大银行之一的高管最近发出重要警告：稳定币可能对传统金融系统造成深远影响。这场"警告"不仅涉及金融安全，还关系到数万亿美元的转移。

Moynihan的核心观点：承诺适应，但警示风险

Bank of America首席执行官Moynihan在投资者会议上表示，该行有能力应对稳定币的崛起，会根据客户需求灵活调整策略。但他随即提出了更深层的担忧——如果大量存款流向稳定币及相关产品，整个金融体系可能面临严峻挑战。

Moynihan指出，这不仅是单个机构的问题，而是整个银行系统需要认真对待的课题。他进一步解释说，存款不仅是银行的资金来源，更是金融系统运转的基础。一旦这个基础动摇，后续的连锁反应将不可估量。

万亿级别的转移风险

Moynihan的具体数据令人关注：大约6万亿美元的存款可能转向稳定币等区块链产品。这听起来可能抽象，但其实际影响是具体而深刻的。

当存款从银行流向稳定币平台时，银行向企业和个人提供贷款的能力就会相应下降。为了弥补资金缺口，银行会被迫转向成本更高的批发融资市场，这最终会推高借贷成本。首当其冲的，往往是那些最需要资金支持的中小企业——它们将面临更昂贵的贷款成本。

现实中，Bank of America本身就管理着2万亿美元的存款。假如这些资金中的一部分转向稳定币，其业务影响的严重程度可想而知。

监管空隙与法律博弈

为什么稳定币会对银行构成威胁？一个重要原因在于法律框架中的监管空隙。

去年推出的GENIUS法案试图建立联邦层面的稳定币监管框架。然而，银行业普遍认为这项法案还不够严格。他们指出，稳定币发行商正在寻找各种"创意方式"来为用户提供类似利息的收益——尽管法律明确禁止直接支付利息。这种做法实际上是在与法规进行"边缘试探"。

美国银行协会（ABA）最近向参议院提交了正式信件，明确要求闭合这些法律漏洞。协会成员包括超过100家金融机构，代表了传统银行业的统一立场：新的或修订的法规必须明确禁止稳定币充当带息存款的替代品。

分歧中的现实：并非所有金融机构都持同样观点

有趣的是，不是所有大型金融机构都同意Moynihan的严厉评估。JPMorgan的官方表态就显得温和得多。该行代表认为，在金融市场中一直存在多个层级的货币形式——从央行发行的基础货币到机构性商业货币，再到个人存款。稳定币只不过是这个多层次体系中的新增选项。

这个观点强调的是金融创新的包容性，认为稳定币、传统存款和其他支付形式可以并存且相互补充，而不是非此即彼的竞争关系。

真实影响的权衡

Bank of America在2025年末的存款规模达到2万亿美元，这一数字突出了这场讨论的真实利害。稳定币威胁是否真的如Moynihan所说那样严重？这取决于两个变量：一是法律监管框架的最终走向，二是用户实际选择稳定币的速度和规模。

无论如何，这场围绕稳定币的政策辩论正在重塑金融业的竞争格局。银行通过传统存款渠道吸收资金的能力可能面临前所未有的考验，稳定币如何被纳入监管框架，将直接影响未来五到十年的金融生态。