在达沃斯论坛上展开的“稳定币收益率”与“比特币标准”的激烈辩论

在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上，Coinbase的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）与法国银行行长弗朗索瓦·维尔罗瓦·德加洛（François Villeroy de Galhau）在关于代币化的小组讨论中展开了激烈的对立。讨论的焦点集中在稳定币是否应支付利息，以及比特币在全球金融体系中应扮演何种角色这一根本性问题。

这场辩论不仅仅是技术层面的讨论。更深层次地，它揭示了传统金融体系与数字资产产业之间的关系，以及国家金融政策主权的严重冲突。

稳定币收益战：维持美国竞争力还是规避系统性风险

小组讨论的核心问题是，是否应允许稳定币向持有者支付利息。这一看似技术性的问题，实际上涉及消费者权益、国家竞争力以及金融稳定性等多个层面。

阿姆斯特朗强烈主张，稳定币支付利息将为消费者和整个行业带来益处。“首先，它会带来更多资金留在消费者手中。第二，是全球竞争力。中国已宣布其CBDC（中央银行数字货币）将支付利息，海外的稳定币也已存在。如果美国监管下的稳定币被禁止支付奖励，海外竞争对手将会繁荣。”他如此表示。

对此，德加洛行长警告称，私人企业发行的稳定币支付利息会对传统银行体系构成重大风险。他担心利率竞争会导致金融体系不稳定，并明确表示：“公共目标应是维护金融体系的稳定”，并且认为作为CBDC的数字欧元不应支付利息。

标准 Chartered银行的首席执行官比尔·温特斯（Bill Winters）从更实际的角度支持稳定币，指出没有利息的代币作为“价值存储手段”将大大失去吸引力。而Ripple的首席执行官布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）则表示：“竞争是好事，公平的竞争环境很重要”，但同时也表明“Ripple对此争端并不太参与”，保持距离。

比特币基准的挑战：民主监管与技术自主的冲突

讨论变得更加激烈的是，阿姆斯特朗提出了“比特币基准”这一概念。他激烈主张，作为对法定货币贬值的对冲，全球金融体系应转向以比特币为基础的新货币体系。

德加洛行长反驳强调民主监管和国家主权的必要性。“金融政策和货币是主权的一部分。我们生活在民主制度下。”他如此表示，强调金融政策与民主治理密不可分。

在讨论中，德加洛试图将比特币的去中心化特性与中央银行的信任和问责制进行对比，但这也暴露出对比特币分散性本质的误解。“信任的保障在于中央银行的独立性。我更信任‘具有民主授权的独立中央银行’而非‘比特币的私人发行者’。”他如此说。阿姆斯特朗立即纠正：“比特币是一个去中心化的协议，实际上没有发行者。从发行者是否独立来看，比特币比任何中央银行都更独立。没有任何国家、企业或个人能控制它。”这番话引发了反驳。

德加洛则轻视比特币基准的讨论，反而警告称，特别是在新兴经济体中，稳定币和代币化的私人货币如果不受监管，可能带来政治威胁。“无监管的创新可能引发严重的信任问题。首要威胁是货币私有化和主权丧失。”他指出，私人货币的普及可能使各个管辖区依赖外国发行者，带来风险。

规制与创新共存：CLARITY法案与行业未来

讨论还涉及美国的加密资产监管法案，尤其是CLARITY法案。当主持人凯伦·索（Karen Tse）暗示Coinbase最近撤回支持时，阿姆斯特朗坚持认为，这一过程仍处于积极修正阶段。“美国的立法在市场结构方面正稳步推进，不能说停滞。可以说，正在进行良好的谈判。”他如此表示。

当被问及为何在上周的会议中退出时，阿姆斯特朗透露，这一举动是为了抵御传统金融守门人的防御措施。“我们希望确保美国的加密货币相关立法不阻碍竞争。华盛顿的银行游说团体正试图用武力排除竞争对手，但我坚决反对。”这揭示了行业与传统金融机构之间的对立局面。

另一方面，支持公平竞争的加林豪斯表示：“我非常赞同公平竞争的理念。公平竞争是双向的，加密资产企业应遵循与银行相同的标准，银行也应对加密资产企业采取相同的监管。”他强调，这不是单方面的要求，而是相互的监管。

矛盾中的希望之光

即使存在摩擦和对立，讨论组成员之间也达成了共识：规制与创新最终必须共存。如加林豪斯在X（前Twitter）上的帖子所示，讨论“非常激烈”，但所有相关方都认识到共存的必要性，这对行业的未来具有重要意义。

达沃斯的这场小组讨论不仅揭示了各方立场的差异，更凸显了数字资产产业与传统金融体系之间不可避免的对话与协商过程。稳定币的利率、比特币基准的争议、美国的监管环境这三大议题，将继续作为未来行业与监管机构关系的重要课题被深入探讨。