彼得·希夫获胜：黄金在2025年如何胜出，而比特币落后

经济学家兼金融评论员彼得·希夫已证实了他关于2025年贵金属的长期预测。在多年来警告货币贬值和美元疲软之后，黄金终于吸引了投资者的关注，显著超越了那些承诺革新全球货币体系的数字资产。

黄金闪耀：2025年收益率50%

2025年黄金的表现令人瞩目。贵金属的回报率超过50%，巩固了其年度明星资产的地位，创下十多年来的最佳表现。这一涨势在十月达到顶峰，接近每盎司4400美元的历史新高，反映出投资者对全球债务水平、购买力侵蚀以及美元加速贬值的日益担忧，美元遭遇了多年来最差的表现。

金融界将这一现象称为“贬值操作”或“debaser trade”，这一术语迅速传播，用以捕捉公众对宽松货币政策及其对货币实际价值影响的焦虑。到年底，黄金价格稳定在每盎司4000美元左右，保持在历史新高水平。

比特币落后：比较的现实

在黄金主导市场的同时，比特币意外落后。2025年，黄金的表现是比特币的8倍。这一差距最近进一步扩大：从2025年1月至2026年1月，比特币下跌了25.56%，而黄金则保持其累计收益和作为价值存储的优势。

这一分歧尤为重要，因为具有讽刺意味的是，正是货币贬值和美元疲软的环境——比特币社区多年来一直认为会验证加密货币的采用——最终使传统资产受益。

彼得·希夫验证其怀疑论：黄金支持者是对的

彼得·希夫在这些市场事件中成为被验证的代表。多年来，这位经济学家一直是比特币的主要批评者，质疑其作为价值储存的实用性，并持续推广黄金作为在货币不稳定时期的更优选择。当其他金融观察者对两者的相对表现感到惊讶时，希夫的立场随着每个市场数据而得到加强。

对彼得·希夫而言，2025年证实了他一直坚持的观点：拥有数百年信誉的黄金，作为价值存储的属性优于仅有15年多的数字货币。他关于债务周期、货币侵蚀以及对抗通胀的保护需求的看法，在数字和传统资产的表现中得到了验证。

叙事转变：传统避险资产与数字资产

2025年的事件展示了全球市场对资本保护理解的重大演变。曾经承诺比特币将完全取代传统避险资产的叙事，被市场现实所修正。虽然两者在货币疲软的背景下都提供保护，但黄金在将这种保护转化为实际收益方面表现得更为有效。

这并不意味着比特币失去了价值或在多元化投资组合中的作用，而是反映出对传统与数字资产各自角色的更务实接受。引发“debaser trade”的货币和债务危机，主要惠及那些历来应对这些担忧的资产：黄金。

对彼得·希夫而言，这些结果验证了他数十年的经济分析和对传统货币原则的坚定信念，使他在一个认识到纯数字解决方案在宏观经济基础面前局限性的市场中，越来越受到重视。