比特币价格转变方向：链上分布和卖压加剧，推动修正至84,000美元

链上指标确认了比特币格局正在发生变化的新的分配阶段。周二，比特币价格约为84,180美元，此前曾大幅下跌，从不久前达到的97,000美元回调，这一修正不仅反映了大鲸鱼的活动，也显示出长期投资者行为的变化。这一动作标志着市场参与者需要清楚理解的关键转折点。

价格流向变化：鲸鱼大量存入同时动能下降

比特币价格的崩盘深植于大户的活动中。根据CryptoQuant的Whale Screener，1月20日，鲸鱼在现货交易所存入了超过4亿美元的比特币，这一事件在历史上通常预示着大规模抛售或市场流动性增加。

“这标志着短时间内第二次大规模存款高峰，”CryptoQuant的分析师Amr Taha表示。仅五天前，即1月15日，也曾出现过类似的5亿美元存入。这些存款并非随机行为：“大额比特币存入现货交易所通常意味着卖压较大，”Taha解释道，并补充说，这类资金流动常常预示短期内价格的疲软。

价格方向的变化并未令分析师感到意外。当鲸鱼开始将仓位转移到交易平台时，市场必须为更高的波动性做好准备。

长期持有者加速分配，局势复杂化

除了鲸鱼之外，长期持有者（LTH）也在加快分配步伐，这对多头来说同样令人担忧。Glassnode的数据显示，自1月初以来，LTH的净持仓一直处于负值状态，过去30天内已售出约68,650枚比特币。

这很重要，因为长期持有者通常被视为市场的稳定器。然而，他们现在在价格强势时获利，尤其是在价格反弹至97,000美元之后。行为发生了变化：他们不再在反弹时积累仓位，而是在锁定利润，这加强了当前的修正结构。

不过，并非所有情况都悲观。分析师们在2025年12月中旬观察到类似的LTH分配模式，正是在比特币从84,000美元反弹至94,700美元的初期。这一历史先例暗示，当前的修正可能在关键支撑位形成时提供机会。

链上信号警示新一轮卖压

链上指标讲述了一个清晰的故事：市场正面临压力。目前比特币交易价格在84,180美元附近，关键技术水平需要密切关注。

关键支撑点：

• 87,300美元： 100周简单移动平均线（SMA），一条重要的技术防线
• 84,000–86,000美元： 历史高需求区和强心理支撑
• 80,500美元： 11月的局部低点，可能成为深度下跌时的最后避难所

若持续跌破50日SMA（约90,000美元）和20日指数移动平均线（约92,000美元），将开启更深层次的测试。

可能改变看跌格局的关键技术水平

MN Capital创始人Michael van de Poppe观察到，随着地缘政治风险的加剧，比特币再次在更宽的区间内交易。“随着地缘政治恶化，比特币在区间内震荡，”van de Poppe在X（前Twitter）上写道，指出动能指标正接近超卖水平。

他的分析暗示，短期内比特币可能在84,000到86,000美元之间出现反弹，但尚未确认趋势的真正反转。“RSI已经像在冲向80,000美元时那样超卖，”van de Poppe解释。“我们可能会看到反弹，但不是趋势反转，”他强调，这对于试图区分技术性反弹和结构性变化的交易者来说是一个重要的区别。

风险分析：比特币能否守住84K水平？

对于多头投资者来说，重新站上并守住90,000美元的水平仍然至关重要，以恢复市场的整体信心。然而，只要鲸鱼的资金流持续进入交易所，且长期持有者的分配行为持续，比特币仍然容易受到新的下行压力。

链上数据提供了未来方向的线索，但宏观经济的不确定性和地缘政治紧张局势为高波动性资产增加了额外风险。比特币的价格将持续波动，直到这些基本面指标发生变化：当鲸鱼停止在交易所存入资金，LTH稳定其分配时，可能会出现新的反弹机会。与此同时，Cointelegraph的报道显示，84,000到86,000美元的区域仍是最重要的心理支撑。