韩国市场的竞争结构：加密交易所的银行合作模式受到质疑

韩国暗号资产市场的结构变革正在推进中。金融当局目前正在进行一项关于国内加密市场竞争健康状况的全面评估。据Cointelegraph报道，金融服务委员会（FSC）与公平交易委员会正合作，特别审查加密交易所与银行的联系方式对整个市场的影响。

「一所交易所–一所银行」模式加速市场集中

目前，韩国的加密交易所普遍与一家银行建立排他性合作关系。这一做法并未在韩国法律中明确规定，而是在应对反洗钱（AML）和客户尽职调查（CDD）要求的过程中，实际上已成为既定规则。

由政府委托的研究项目详细分析了这一结构带来的影响。赫拉尔德经济获得的报告指出，单一合作银行模式可能通过限制新兴企业和规模较小交易所的银行接入，进一步加剧市场集中。

韩国市场的准入壁垒现实

监管机构出于合规风险管理的考虑，采用了现行模式。然而，研究结果指出，对风险程度和交易规模不同的交易所采用相同标准，可能导致与初衷不符的结果。

韩国以韩元计价的加密市场高度集中于少数大型平台。在这种市场环境下，流动性和交易效率偏向大企业，高额的准入壁垒巩固了现有企业的地位。新企业在争取银行合作的初期阶段就会面临困难。

与稳定币监管同步推进：制度设计的复杂性

这一市场结构的调整讨论，与被称为「数字资产基本法」的韩国加密立法第二阶段的准备工作相呼应。去年年底（12月31日），由于议员们在稳定币发行者监管方面存在分歧，决定推迟至2026年提交法案。

李在明总统支持的提案立法中，允许发行韩元稳定币，同时要求发行企业将准备金委托给银行等获批的存管机构。

目前的讨论集中在，是否应由专门的监管机构事先批准发行者。FSC面临如何在促进市场参与的框架与监管功能之间取得平衡的难题。韩国市场的合理监管设计，不仅关乎金融安全，还考验市场竞争的维护与产业发展的平衡，是一个重要而复杂的课题。

暗号资产的图示
随着技术的发展，数字资产逐渐成为金融市场的重要组成部分。

结论

韩国的加密货币市场正处于变革的边缘，监管政策的调整将深刻影响行业的未来走向。确保市场的公平竞争与创新发展，将是未来政策制定的重要目标。