全球风险偏好承压：地缘政治与市场不稳定占据主导

全球风险偏好在过去几周明显表现出疲软迹象。根据QCP Asia的观察，意外的市场波动和地缘政治紧张局势导致市场情绪变得更加偏向防御。据Odaily报道，金融市场的风险偏好明显降温，投资者更倾向于寻求安全。

日本利率重估加剧全球市场不确定性

日本国债收益率的重新评估不仅在本地产生影响，还通过复杂的跨境融资机制扩散到全球市场。久期配置和收紧的融资预期导致全球资产面临压力。

日本市场冲击已成为全球波动性的关键放大器。在市场对政治失误高度敏感的时期，日本再次成为市场不确定性的中心。这一相关的风险溢价变动影响国际融资条件，增强了风险偏好的下降。

美欧贸易冲突加剧市场恐慌

与日本局势同步，美欧之间的贸易紧张局势重新升温。关税威胁和可能的反制措施预示着日益对抗的全球贸易环境，给企业盈利带来压力，也影响投资者信心。

市场参与者的关注点已从空洞的言辞转向实际问题：融资条件是否会急剧收紧，市场信心是否会动摇？这种不确定性加剧了避险情绪，加快了风险偏好的下降。

比特币及加密货币在波动市场中承压

加密货币市场直接受到全球风险变化的影响。QCP Asia指出一个重要特征：比特币目前表现得不像避险资产，更像是高波动性、对宏观经济敏感的资产，具有高Beta值。这一特性使比特币特别容易受到利率变动、地缘政治冲击和资产价格波动的影响。

只要政治方向不明，预计加密资产将保持反应性，难以形成稳定的趋势。全球风险偏好的下降可能会持续对加密货币的市场动态施加压力，并加剧其波动性。