Hyperliquid价格为何暴涨20%？HYPE借助商品永续合约与回购机制强势突围

1月27日消息，Hyperliquid 生态代币 HYPE 在亚洲时段出现放量拉升，价格单日飙升超过20%，一度逼近 27 美元，刷新近三周高位，较本周低点累计涨幅已超过30%。在主流加密资产走势偏弱的背景下，这一表现显得尤为突出，也让 Hyperliquid 价格成为市场焦点。

推动本轮上涨的核心动力来自 HIP-3 机制的爆发式增长。该提案允许用户在平台上为黄金、白银、美国股票和指数等资产发行永续合约，只需质押 50 万枚 HYPE 即可部署市场。这一设计让 Hyperliquid 成为少数能在链上直接交易大宗商品衍生品的协议，也吸引了大量寻求避险和对冲的资金进入。

官方数据显示，平台未平仓合约规模已升至 7.9 亿美元，相比一个月前的 2.6 亿美元实现数倍扩张。其中，白银合约 SILVER-USDC 成为最活跃的品种之一，累计成交额接近 10 亿美元，仅次于比特币相关市场。随着黄金与白银在全球避险情绪中持续受追捧，这类产品为 Hyperliquid 打开了新的增长通道。

交易量的爆发还直接强化了 HYPE 的通缩逻辑。协议将绝大多数手续费注入回购池，在公开市场持续买入 HYPE，过去30天回购规模已超过 4400 万美元；若用户以 HYPE 支付手续费，代币还会被直接销毁。同时，更多永续合约上线也意味着更多代币被锁定用于质押，流通供给进一步收紧。

链上数据显示，巨鲸也在加速布局。Onchain Lens 指出，过去24小时内价值逾 1000 万美元的 HYPE 被转入私有地址，其中部分通过 Galaxy Digital 的场外通道完成。

从技术图形看，HYPE 已突破长期下降楔形，MACD 出现金叉，RSI 回升至 60，买盘力量明显增强。若动能延续，价格有望向 40 美元区域靠拢；若回落跌破 20 美元，则需重新评估上行结构。