加密货币市场目前正经历2026年初最为剧烈的波动之一。比特币(BTC)经历了急剧调整,价格跌破8万美元,在近期交易中短暂触及75,000–78,000美元的低点——这是自2025年中期以来的最低水平。以太坊(ETH)也紧随其后,在更广泛的抛售中滑向2,400美元左右。在过去的周末,仅清算就大幅增加,数十亿美元的杠杆仓位被清零,恐慌性抛售加剧。恐惧与贪婪指数已跌入极度恐惧区域,引发了一个古老的争论:这是漫长加密冬的开始,还是一次健康的洗牌,为下一轮重大周期铺路?
近期动荡的背后原因
没有单一事件能完全解释这次下跌;这是外部压力与市场特定脆弱性共同作用,放大了下行动力。
全球宏观和地缘政治压力起到了关键作用。中东地区紧张局势升级,包括伊朗班达尔阿巴斯港口发生的悲剧性爆炸(,与气体泄漏有关,但也引发了对地区稳定和霍尔木兹海峡油流的担忧),加剧了风险规避情绪。再加上美国政策变动的不确定性——如联邦储备局领导层变动和美元整体走强——引发了对高贝塔资产(如加密货币)的典型避险反应。比特币,常被视为全球流动性杠杆化的代表,在此环境中承受了最大压力,更像是风险偏好科技股,而非避险“数字黄金”。
内部来看,加密生态系统在压力下出现裂痕。周末流动性稀薄,低成交量时期,连锁清算超过10亿至20亿美元,形成机械式的价格螺旋,而非有序调整。比特币现货ETF的资金流最近转为负值,显示机构暂时持观望态度,进一步
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