2025年第四季度的加密紧张局势暗示熊市底部

来源：Coinomedia 原文标题：2025年第四季度的加密紧张局势暗示熊市底部 原文链接： 2025年第四季度对加密市场来说是一个矛盾的时期。根据Bitwise的数据，这个季度展现了典型的压力与增长的混合——这些条件在历史上通常预示着熊市的结束。以太坊(ETH)下跌了29%，但区块链的使用达到了历史新高，显示出价格与链上活动之间的明显脱节。

Bitwise指出，这种背离通常是市场底部形成的信号。当使用量持续上升而价格下跌时，表明核心基本面依然强劲，即使投资者情绪减弱。对于长期持有者来说，这种紧张局势以前常常标志着转折点，预示着市场的复苏。

加密股与更广泛市场的对比

传统金融市场对加密货币的表现也不算友好。以加密为重点的股票在本季度下跌了约20%，但其收入增长速度是其他行业公司的三倍。这反映出在之前的熊市周期中常见的模式，即运营表现改善在价格追赶之前。

Bitwise强调，这种背离在过渡阶段并不罕见。投资者的悲观情绪往往滞后于基本面的改善，为那些能够超越短期痛苦、把握战略入场点的投资者提供了机会。

底部已现？

虽然现在还为时过早，无法确定底部，但指标正与历史趋势一致。以太坊的高活跃度和加密股的强劲收入增长表明基础依然坚实。如果历史重演，2025年第四季度可能被视为新一轮牛市之前的关键转折点。

投资者应密切关注：价格下跌与使用量上升之间的紧张关系，曾在加密货币的过去周期中标志着关键的转折点。