比特币突破89,000美元：尽管面临卖压和资金流出，市场结构正在发生变化

短暂上涨与快速修正——市场过热信号

比特币开盘表现强劲，最高达90,500美元，随后在几分钟内跌至87,600美元。1小时走势图显示，行情从87,865美元的阻力位开始反弹，突破了之前的日内高点。然而，突破被限制在90,298至90,552美元的狭窄阻力区间内——这是过去几周多次抑制上涨潜力的区域。

卖方行动迅速。当BTC达到这一关键水平时，卖压骤增，价格在短短几分钟内回落至87,600美元左右。比特币的日均价格约为$90.20K，但盘中波动剧烈——最高点为$93.38K，最低点为$89.86K，24小时内下跌了-3.36%。

RSI指标在上涨过程中达到89，显示市场极度超买。被阻于阻力位后，RSI迅速回落至高三十多，确认了卖压的强劲。伴随(的成交量在下跌时明显高于初期上涨时)，表明空头活动更为活跃。

尽管日内最低点剧烈下挫，但仍保持在87,066–86,611美元的支撑位之上，表明日内结构尚未完全崩溃。这一走势暗示市场过热速度过快，尚未出现典型的趋势反转。

ETF资金流出与交易者行为变化

市场资金流动数据为市场图景增添了新层次。ETF资金流出接近10亿美元，显示机构需求减弱。同时，交易所余额持续下降——12月表现出系统性净流出，只有12月3日和19日出现净流入，分别约为4000万美元和2600万美元。

这一模式表明，比特币持有者更倾向于将资产转移出交易平台，而非提供流动性。这是长期持有策略的典型表现，交易者将资产转入自托管钱包，而非积极在交易所交易。

衍生品市场——空头平仓与未平仓合约增长

期货市场交易活跃。在价格上涨过程中，约有4245万美元的空头被平仓，几乎是多头平仓的两倍(2699万美元)。空头压力促使部分空头退出，推动价格快速突破89,000美元。

加权融资利率升至+0.00885%，表明多头持仓者希望继续持有。同时，未平仓合约在过去24小时内增长约2%，目前约为580.9亿美元。这一增长表明，越来越多的交易者选择开新仓，而非平仓——这通常伴随更高的波动性和突发价格变动风险。

长期持有者保持冷静——年度最低卖出量

最令人惊讶的数据来自链上分析，显示长期投资者的行为。两天前，仅售出2,700比特币——2025年以来最低的日交易量。这一数字与7月的活跃度形成鲜明对比，当时每日卖出量在8,000至18,000比特币之间。

在此前的局部高点（(3月、9月)），长期持有者实现了大量获利——分别约为13,000和11,000比特币。而此次，尽管价格创出新高，典型的获利回吐潮并未出现。

如此低的卖出量显示，长期投资者对持有比特币的信心增强。缺乏卖压表明基本面需求依然稳固，即使短期价格波动剧烈。

总结：结构发生变化，基本面依然坚实

比特币突破89,000美元，标志着结构性变化，尽管未能维持此前的涨幅。ETF资金流出和$90.20K的最新价格反映出投资者情绪复杂，但链上数据显示，长期持有者已在当前水平集结，并未大规模获利了结。

未平仓合约增长、低迷的卖出量以及交易所余额的稳定，暗示市场正为未来波动做准备。技术指标显示波动性可能加剧——RSI达到极端值，空头动能占优。短期内，市场压力或将持续，但整体需求基本面依然坚挺。