所以引起我注意的是：主要评级机构将中国的投资放缓列为2026年的一个严重阻力。当世界第二大经济体收紧资本支出时，连锁反应会波及制造业、基础设施、房地产等各个行业。

更大的背景？跨行业的信贷风险。当投资放缓时，企业难以偿还债务。违约事件增加。资产质量恶化。对于关注全球流动性状况的人来说，这是一种通常预示资本重新配置的宏观信号。原本会流入新兴市场增长资产的资金会被重新配置到其他地方。

为什么加密市场参与者应该关心？很简单。这些宏观阻力直接影响机构的风险偏好。当传统金融体系的信贷压力上升时，机构投资者要么收紧仓位，要么转向其他资产。我们以前见过这种模式——经济放缓并不总是会伤害加密货币，但它们确实会重塑资金流向和交易量。

2026年的展望不是末日——而是一次理性检验。市场会对风险进行定价。问题是投资者是否已经相应调整了投资组合，还是仍有重新定价的空间。