为什么美国银行认为亚马逊的价格还没有完全反映在股价中

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美国银行表示，现在是买入亚马逊的最佳时机，指出其云计算和人工智能的潜在增长尚未被充分估价，预计财报公布前后将带来上涨。

美国银行认为，亚马逊的股价尚未反映公司下一阶段的增长潜力，鼓励投资者在本月晚些时候的财报发布前建立仓位。

主要观点：

• 美国银行认为当前定价过于谨慎
• AWS和人工智能被视为主要的上涨驱动力
• 零售效率有望推动利润增长
• 亚马逊连续四个季度超预期后进入财报期

该行认为，投资者对亚马逊云服务的担忧已成为估值的主要拖累，尽管基本面依然稳固。分析师Justin Post相信，如果云业务增长重新提速，且亚马逊在人工智能领域的竞争地位得到巩固，这种犹豫情绪可能会逆转。

为什么美国银行认为市场过于谨慎

虽然云计算的不确定性占据主导，但美国银行看到亚马逊正悄然巩固其核心业务。物流和零售运营的效率提升预计将支持利润率扩张，使公司有望在利润方面超越其他大型科技股，而不仅仅是收入。

财报预期依然乐观。华尔街预测第四季度每股收益为1.97美元，连续四个季度实现超预期。全年利润预计将大幅增长，2026年还将有进一步的增长。

尽管如此，亚马逊的股价在过去一年中表现落后于大盘，落后于主要指数。美国银行认为这种表现低迷是一个机会，而非警示，认为市场的分歧为多重估值扩展留出了空间，随着情绪转变，股价有望上涨。

除了财报之外，亚马逊还在扩大其长期基础设施布局。尼日利亚已授予该公司多年度许可证，从2026年开始运营卫星宽带服务，将亚马逊的低地球轨道网络推向与SpaceX的Starlink直接竞争。

此举彰显了亚马逊的更大战略：结合云计算、人工智能和连接性，开拓新市场。美国银行认为，这些元素正逐步融合，而目前的股价仍被视为犹豫而非行动的定价。